关于降息！这是所有人漏掉的关键
财富
社会
2024-09-20 11:32
重庆
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周四凌晨，美联储终于如期降息，降息幅度为50个基点，和市场的主流降息预期是一致的。所以，那些阴谋论可以歇歇了。我说过，美联储是全世界最善于引导预期的央行，市场的预期和他们最终的才去的行动，90%以上的情况都是一致的。这是非常难能可贵的，一个稳定的预期，是各种决策的基础。试着想一想那种让你费尽心思猜不着，而且变来变去的东西，是决策的大敌。无论是创业也好，还是投资也好，最讨厌的就是不确定性。真正的不确定性也就罢了，比不确定性更可怕的是，把你当对手盘来博弈。这次降息50个基点，应该如何理解呢。我个人认为，这就是衰退式降息，因为从历史看，如果仅仅是预防式降息，那么25个个基点就足够了，只有衰退式降息，才会一下就来这么猛的降息幅度。
但是，美国公布的宏观经济数据，似乎和这样的降息幅度是矛盾的。美国总统候选人特朗普更是炮轰美联储的大幅降息，他认为有两种可能。第一种可能，就是美国之前发布的经济数据不可信。这是有可能的，从美国把去年的非农就业数大幅下修80多万就可以看出，过去的数据是经过美化的。第二种可能，就是美联储在玩政治。大幅降息的主要目的当然是为了维持股市，让民主党在选举中占据优势，毕竟股市的涨跌和美国大选的结果是高度相关的。
我看到居然有分析师，说美联储降息反而是为特朗普加油，因为通胀会起来。这就搞笑了，下个月美国就大选了，本月降息就会让下个月通胀大幅飙升从而影响选票吗。通胀一般会比货币政策延迟半年，那个时候黄花菜都凉了。如果真利好特朗普，他也不会炮轰了。降息中，其实最大的赢家就是香港股市（加助理，看朋友圈）。香港没有独立的货币政策，完全复制美联储的货币政策，这导致香港本身经济状况和货币政策之间毫无关系。以前全球经济周期基本一致，影响不大。从2020年开始，中国的经济周期和全球的经济周期就是反着来的，这也让香港市场连跌了4年多，这四年香港在本来应该降息的周期中，只能硬着头皮加息。现在，对于香港而言，这个最大的外部不确定性已经消除。对于我们内地，当然也是利好，比如未来结汇资金和套利资金的重新回流，根据国外投行估算有1万亿美元，但是这是到本轮降息结束时的总量，不是说刚降息就一下子全部回来了，这是一个缓慢的过程。更重要的是，我们的主要问题在CPI，不在外边。最后，鉴于最近老被删文章，大家一定要关注备用微信公号，同样每天更新，拜托了。
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