基金学堂 | 红利类基金介绍

财富   2024-08-04 08:01   江苏  


      今年以来,红利类基金很受欢迎。本篇文章从四个方面介绍红利类基金:1、红利的定义;2、主要的红利指数和相关的基金;3、红利类基金介绍;4、红利类基金为何今年能跑赢其他风格的基金;5、未来红利类基金是否还有投资价值

一、红利的定义

红利是指上市公司在进行利润分配时,分配给股东的利润。平时所说的红利,一般是指现金分红,上市公司将未分配利润以现金的方式分给投资者


二、主要的红利指数和挂钩基金

主要的红利指数有中证红利、中证红利低波100、深证红利、中证红利低波指数

挂钩中证红利指数的基金:

基金代码

基金名称

515180.SH

易方达中证红利ETF

100032.OF

富国中证红利指数增强A

515080.SH

招商中证红利ETF

090010.OF

大成中证红利A

159581.SZ

万家中证红利ETF

515890.SH

博时中证红利ETF

560020.SH

汇添富中证红利ETF

159589.SZ

广发中证红利ETF

挂钩中证红利低波100指数的基金

基金代码

基金名称

515100.SH

景顺长城中证红利低波动100ETF

159549.SZ

天弘中证红利低波动100ETF

020156.OF

交银中证红利低波动100指数A

021388.OF

银河中证红利低波动100指数A

019853.OF

博时中证红利低波动100A

020672.OF

招商中证红利低波动100指数A

560520.SH

大成中证红利低波动100ETF

挂钩深证红利指数的基金

基金代码

基金名称

159905.SZ

工银深证红利ETF

159708.SZ

西部利得深证红利ETF

挂钩中证红利低波指数的基金

基金代码

基金名称

512890.SH

华泰柏瑞红利低波动ETF

005561.OF

创金合信红利低波动A

560150.SH

泰康中证红利低波动ETF

563020.SH

易方达中证红利低波动ETF

159525.SZ

富国中证红利低波动ETF

159547.SZ

华夏中证红利低波动ETF


三、红利类基金介绍

  红利类基金是价值型基金的一个子类,基金的投资方向是现金股息率高、分红稳定的上市公司,包括前面提到的跟踪红利指数的被动基金、股息率高的行业基金及全市场选稳定分红且高股息公司的主动基金

股息率高的行业基金,最有代表性的就是银行ETF和公用事业ETF。
今年以来业绩排名靠前的被动基金,除了华夏中证沪深港黄金产业股票ETF外,基本都是银行、电力、能源等行业被动基金。见下表(截止7月29日,收益率超过20%的被动基金):

数据来源:WIND,7月29日

在主动股票型基金中,今年以来收益率超过20%的基金,除了集中配置人工智能产业链的行业主题型基金,基本都是配置高股息上市公司的主动基金

四、利类基金今年为何能跑赢其他风格的基金
红利类基金能跑赢其他风格的基金,有两个原因:
1.经济减速、资产负债表收缩,市场风险偏好低,市场偏好债券类资产。债券收益率持续下降,也提升了股息率高的上市公司的吸引力。
下图是30年国债收益率走势:
2.今年以来,市场的增量资金主要是保险资金。保险资金偏好股息率高的上市公司:

五、未来红利类基金是否还有投资价值
高股息率上市公司从年初上涨到今天,股息率是否还有吸引力,不妨看看主要的高股息率行业的上市公司数据
银行股息率:

证券代码

证券简称

股息率(%

000001.SZ

平安银行

7.17

601229.SH

上海银行

6.34

601166.SH

兴业银行

6.31

600015.SH

华夏银行

6.22

600016.SH

民生银行

6.12

601838.SH

成都银行

6.12

600919.SH

江苏银行

6.10

600036.SH

招商银行

6.09

601169.SH

北京银行

6.05

601187.SH

厦门银行

6.02

601916.SH

浙商银行

5.88

601825.SH

沪农商行

5.78

601997.SH

贵阳银行

5.63

601077.SH

渝农商行

5.62

601963.SH

重庆银行

5.60

601818.SH

光大银行

5.59

002966.SZ

苏州银行

5.55

601009.SH

南京银行

5.45

601939.SH

建设银行

5.39

601658.SH

邮储银行

5.35

601998.SH

中信银行

5.34

601398.SH

工商银行

5.17

002807.SZ

江阴银行

5.15

002839.SZ

张家港行

5.14

601577.SH

长沙银行

5.11

601988.SH

中国银行

5.11

601328.SH

交通银行

5.03

601288.SH

农业银行

4.99

002948.SZ

青岛银行

4.95

601665.SH

齐鲁银行

4.89

601860.SH

紫金银行

4.03

600926.SH

杭州银行

3.98

600908.SH

无锡银行

3.95

002958.SZ

青农商行

3.92

600000.SH

浦发银行

3.85

603323.SH

苏农银行

3.81

601528.SH

瑞丰银行

3.73

601128.SH

常熟银行

3.45

002142.SZ

宁波银行

2.83

600928.SH

西安银行

1.75

002936.SZ

郑州银行

0

煤碳股息率:

证券代码

证券简称

股息率(%

000937.SZ

冀中能源

10.97

601699.SH

潞安环能

10.26

600348.SH

华阳股份

10.08

600188.SH

兖矿能源

10

601666.SH

平煤股份

9.97

000983.SZ

山西焦煤

9.67

600971.SH

恒源煤电

8.53

600985.SH

淮北矿业

6.99

600997.SH

开滦股份

5.66

601088.SH

中国神华

5.54

601225.SH

陕西煤业

5.53

601001.SH

晋控煤业

5.35

600546.SH

山煤国际

5.02

601101.SH

昊华能源

4.40

000552.SZ

甘肃能化

3.69

002128.SZ

电投能源

3.68

600508.SH

上海能源

3.38

000968.SZ

蓝焰控股

2.95

601918.SH

新集能源

1.71




       港口股息率:

证券代码

证券简称

股息率(%

601000.SH

唐山港

3.85

601298.SH

青岛港

3.18

600018.SH

上港集团

2.80

001872.SZ

招商港口

2.78

000582.SZ

北部湾港

2.60

601018.SH

宁波港

2.56

601326.SH

秦港股份

2.49

       高速公路股息率:

证券代码

证券简称

股息率(%

600548.SH

深高速

5.32

000429.SZ

粤高速A

5.29

601107.SH

四川成渝

4.95

600350.SH

山东高速

4.86

600035.SH

楚天高速

4.42

600012.SH

皖通高速

4.31

001965.SZ

招商公路

4.29

600020.SH

中原高速

4.13

000900.SZ

现代投资

4.01

000088.SZ

盐田港

3.97

600377.SH

宁沪高速

3.71

601518.SH

吉林高速

3.61

000828.SZ

东莞控股

3.44

600033.SH

福建高速

3.23

600269.SH

赣粤高速

3.22

     燃气公司股息率:

证券代码

证券简称

股息率(%

605368.SH

蓝天燃气

6.31

600617.SH

国新能源

6.12

002911.SZ

佛燃能源

5.77

603706.SH

东方环宇

5.64

600803.SH

新奥股份

4.64

002267.SZ

陕天然气

4.15

600681.SH

百川能源

3.85

603689.SH

皖天然气

3.82

603080.SH

新疆火炬

3.54

603053.SH

成都燃气

3.21

600956.SH

新天绿能

2.85

605169.SH

洪通燃气

2.59

603393.SH

新天然气

2.52

601139.SH

深圳燃气

2.37

       电信运营商与水电公司股息率:

证券代码

证券简称

股息率(%

600941.SH

中国移动

2.06

601728.SH

中国电信

1.49

600050.SH

中国联通

1.13

600900.SH

长江电力

2.72

数据来源:WIND,股息率=2023年税后股利/收盘价7月29日


目前来看,银行、煤炭、港口、高速公路、燃气等上市公司的静态股息率还有不少在3%以上的。问题只是上市公司未来利润的稳定性、确定性与分红比例的确定性。前述行业基本都是类垄断性质的行业,利润与现金流的稳定性还可以。从分红比例看,政策鼓励提高分红率,国企大股东也有提高分红的诉求。
一般来讲,高股息上市公司是保险公司等长期资金的最爱,长期资金配置长期债券,目前30年国债收益率2.39%,静态比较,部分上市公司的股息率还有一定吸引力。首先,这些上市公司能永续经营30年以上,其次,利润、现金流、分红率等指标稳定
资产配置需要与负债久期匹配,在长久期安全资产缺乏的“资产荒”背景下,部分高股息的上市公司仍然可以与长久期的负债匹配。投资首先要讲一个安全边际,毕竟未来具有不确定性。目前,不少上市公司的股息率的安全边际并不高,红利类资产以后要分化,行业之间会分化、行业内公司会分化,公司选择会很关键
对于红利类基金,纯被动的全市场红利类基金的配置价值下降,精选稳定分红且高股息的上市公司的红利类基金仍然有配置价值。股息率是可以计算的指标,当红利类上市公司股价下跌到一定程度,股息率自然上升,则红利类基金的配置价值又提升了,比如高股息率的银行、煤炭等

本文作者:

华志贵 执业证书编号:S0600623040012


风险提示:

本文章相关内容仅供参考,不构成任何投资建议。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本公司对相关文章拥有最终解释权,任何单位及个人不得在未经本公司授权的情况下进行编辑或转发。本公司不对因本文章产生的任何投资风险和投资损失承担任何责任。基金投资需满足适当性管理要求。市场有风险,投资须谨慎

东吴财经通
本公众号是以财经热点与投资者教育为主题,面向广大投资者的订阅号。公众号的主要栏目有财经早餐、投资内参、“股”来“经”往和财经热点等;推送时间一般为周一到周五的早上7点半。
 最新文章