一周视点
本周上证指数冲高回落收涨。板块方面低空经济、商业航空，CRO等题材轮番活跃，汽车、风电、煤炭等板块出现下跌。截止8月2日收盘上证指数报收2905.34点，上涨0.5%，沪深300报收3384.39点，下跌0.73%、创业板报收1638.3点，下跌1.28%。
下周展望
一、消息面解读：
1、“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，星座规划实现超1.4万颗低轨宽频多媒体卫星组网，预计今年完成至少108颗卫星发射，2025年底实现648颗卫星提供区域网络覆盖，到2027年648颗星提供全球网络覆盖。（财联社）
投顾观点：今年上半年火箭发射热度不减，预计下半年随着GW星座和G60星链将进入招投标和发射密集期，产业催化不断。低轨卫星星座组网必要且迫切，2024年将是卫星频繁发射组网、商业航天产业化的起点之年。行业催化消息较多，很多标的股与军工和并购重组主题叠加，资金聚焦和抱团股在打板块高度。
2、国家药监局局长李利7月30日主持召开会议，研究部署创新药临床试验审评审批改革工作，审议通过《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》。此外上海市人民政府办公厅发布《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》。（财联社）
投顾观点：创新药收获期已至，总体规模有望进一步扩大，创新是生物医药发展本源，近十年，在多项监管及支持政策的催化下，随着国内生物医药技术的进步，我国创新药行业步入高速发展轨道。从盘面角度来看，创新药板块长期下跌后处于低位，反弹持续性尚需跟踪。
二、盘面逻辑：
本周市场跌宕起伏，周三的放量长阳使得市场各方为之一振。从消息面上看首先是会议对于全年经济增长完成的表述使得市场信心再度加强，其次人民币升值、外围市场的调整以及日元的超预期升值都使得国内资产更具吸引力。从盘面角度来看也并非无迹可寻，商业航空、无人驾驶等题材在大盘调整时便逆势走出延续性，各类题材个股连续上行也打开了板块的上行空间，高低切换后低位板块的持续走强使得市场信心出现了较为明显的修复。
然而反弹并非一帆风顺，首先周三两市放量超3000亿短期来看持续性依然存疑，以券商为代表的低位权重股的集体拉升大幅消耗了市场做多资金。周四周五连续两日缩量也可见市场在经历一轮调整后依然保持谨慎，各板块在周三普涨后将进入分化期，部分中长期逻辑存疑的板块如白酒、零售、煤炭及部分半年报业绩不及预期的品种纷纷重新进入调整。外围市场的大幅下挫也使得指数重新承压回落。但这也是一波反弹趋势能否确立的必经之路，从周五盘面来看除了成交量能萎缩过快外，市场整体依然维持较为良性的调整区间。
板块方面本周商业航天概念依然是市场热度最高的题材。消息面上，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，星座规划实现超1.4万颗低轨宽频多媒体卫星组网，预计今年完成至少108颗卫星发射，2025年底实现648颗卫星提供区域网络覆盖，到2027年648颗星提供全球网络覆盖。商业航天作为新质生产力的重要方向，正从导入期转向成长期，政策支持有望推动其快速发展。参考SpaceX估值2100亿美元，国内市场规模有望达万亿级。卫星通信是现阶段最成熟的商业应用，海外的成功证明了通过发射更多卫星组网以降低成本是未来发展方向。当前国内低轨通信卫星成本约1000万美元，需聚焦火箭发射和卫星制造环节降本。
操作上，市场目前进入分化格局，两市成交量能能否维持在7500亿附近水平是反弹能否延续的关键。从近期龙虎榜及北向数据来看，北向资金的交易逻辑依然是逢低买入人民币升值受益的红利资产，而内资机构则专注于高低切换。商业航天、低空经济、无人驾驶等题材的持续性以及板块中高标股能否持续打开上升空间是我们判断市场整体情绪的关键。以此出发投资者可关注以创新药为代表的低位权重板块，以商业航天为代表的概念题材以及近期受地缘局势影响较大的军工及黄金板块。
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