在我上周写出了诡异的博弈后，其实内心是很矛盾的。
而本周红利和债券的调整如期而至。于是就有了另一个问题，那就是这是倒车接人短期调整，还是风格切换，行情转折呢？
关于这一点，红利和债券其实是当前市场的一体两面，有一种比较精炼的说法就是长久期的债券是债券里的股票投资而红利是股票里面的债券投资。对债券和红利的看多本质上都是对当前悲观预期的映射。
所以我才写了上周的文章，其实当前的状况，均已经进入一个情绪博弈阶段，而上周发布的经济数据，其实也说明这种博弈恐怕短期内不会立刻扭转。而这两种投资其实也有所区别，那就是红利其实集中度还不高，而长久期债券的集中度是已经比较高了。
所以在投资上，这两种资产现在说反转都为时尚早，但确实都已经到了高波周期，尤其长久期债券。
而应对这两种状况，如果已经深陷其中，我觉得也不用恐慌，还会给机会，如果是全仓其中的，还是应在反弹回来之后适当减仓的，而且也要做内部结果调整，比如红利要转向质量红利或低波红利，债券要压缩久期尽力向中短端靠拢。
红利这里在多说两句，之前大家最担心的，就是如果只关注股息本身，其实是舍本求末，也容易陷入低估值陷阱，而后来红利陷入博弈阶段之后，其实我也发现低波红利、质量红利和红利开始趋同，而现在三者的差异在调整时又开始重新体现。
此外值得关注的是大宗商品，尤其部分大宗商品个股其实和红利是有重叠的，因此在表现上看，是红利风格，而实际上市大宗商品周期属性更强。在这里大家可以看看万家叶勇总去年10月的一篇文章大宗商品牛市与股票风格大切换，文中的观点我是认可，以当前盈利为依托叠加红利，其实向前看了一步。
对红利担忧和债券类似，就是如果经济复苏，那么风险偏好会发生转变，但是如果复苏开始，那么是否应该是资源品的复苏开始呢，如果相通了这点，会发现这个方向是现在的结合部，当然还要叠加当前海外环境博弈和冲突，但还是那个大问题，如果站在全球经济的角度看，全球经济是否复苏和向上走，如果回答是肯定的，那么这个方向仍然可以说棋先一子.
另外在债股焦灼之时，当前转债是否重新出现性价比也是未来的一个方向。
未来方向，红利向大宗方向质量红利转一点，开始加一些转债仓位，债券压久期，AI偶尔打野，以上。
