文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
有朋友问螺丝钉,能不能针对全球股票指数、美债指数等,做个估值表。
目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。
不过在海外这些品种比较丰富。
可以先从指数估值的角度,了解海外市场不同品种的估值情况。
螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。
也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。
如果觉得这个估值表有需要,后续每周日会在公众号、以及「今天几星」小程序,每周定期更新。
海外市场指数数量很多,后面大家有希望增加的品种,可以反馈给螺丝钉。
目前螺丝钉后台系统,已经覆盖海外主流的几百只指数品种。
1. 最近三周,全球市场走势差不多。
美股连续三周上涨;全球除美股外股票市场连续三周下跌。
跟9月下旬刚好相反。
原因是9月和10月美元利率、汇率的变化,影响了全球市场的走势。
(1)9月美联储发布首次降息,降息力度比较大。
9月下旬,美元利率下降、美元贬值,引发全球流动资金从美元资产流出。
全球非美元股票市场整体上涨较多。
其中港股A股受益最大,涨幅也最大。
(2)进入10月之后,美股先后发布了比较强的经济数据,美股通货膨胀率下降幅度也不及预期。
市场担心美联储放缓降息。
最近2-3周,美元利率出现小幅上升,美元汇率小幅升值。
又带动全球流动资金回流美元。
美股最近两三周比较坚挺。
全球非美元股票市场,最近三周连续下跌。
2. A股港股国庆节后也遇到了回调。
其实跟海外其他市场类似,只是时间上滞后了一周。
不过本周A股多项利好落地。
例如节前提到的:
• 股票回购增持专项再贷款,首期3000亿额度正式推出,利率在2.25%以下。
可以让上市公司和大股东,贷款回购自家股票。
如果有股票长期分红比较高,对大股东来说,较低成本贷款买入高分红自家股票,也是一种套利交易。
注意,这个不是针对个人的,未来银行也不会对普通个人投资者开放贷款投资股票资产。
• 互换便利工具,首批也有20家证券、基金公司申请,申请额度超过2000亿元。
互换便利工具,可以让符合条件的金融机构适当增加杠杆。
通常在股票资产性价比高的阶段,这种互换便利工具有申请的价值。
这个可以参考股债性价比指标,在咱们的牛熊信号板中(点击查看)就有。
在最近回调后,股票的性价比也超过历史上90%以上的时间。
在利好刺激下,周五A股大幅反弹。
3. 截止到本周五,A股港股的估值还是低于全球新兴市场平均估值不少:
• A股全市场市净率,截止到本周五,在1.6倍上下;
这还是A股已经从9月份反弹了一波。
可想而知之前5.9星的时候,估值是多么极端。
而以前A股行情好的时候,估值数值是超过全球平均水平的。
加上利好支撑,在熊市底部,人民币资产向上的空间比向下大。
4. 在11月初还有几个重要事项。
例如11月5日哈特竞争结果出来;
11月6-7日美联储11月议息结果公布。
这些会影响到短期美元利率、汇率波动。
不过美元长期国债利率,目前在4%上下,这个水平仍然是大幅高于历史平均(2-3%上下)。
未来还是大概率会看到美元利率下降周期的。
只是中间会有一些波动。
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之前针对这类基金也做了直播课,感兴趣的朋友也可以看一下。
点击查看:《美元债券基金,该如何投资?(精品课程)》
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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