文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
今天A股大跌,迎来了这轮上涨的第一波回调。
截止到收盘,回到5.1星,回到国庆假期之前的水平。
前段时间上涨较多的创业板等成长风格,今天下跌较多。
上涨较少的银行、价值等,今天跌幅也相对较小。
盈亏同源。
港股假期里大涨,10月8日回来第一天大幅下跌,涨幅和跌幅基本抵消。
今天港股跌幅明显缩小,恒生指数下跌1.8%。
港股因为国庆只放了一天假,所以它的涨跌比A股更早体现。
从9月27日收盘之后,港股恒生指数,先是上涨12.6%,之后共回调11.2%,回到9月27日的点数。
A股也复制了类似的路径。
只不过A股有国庆假期,所以假期回来先补涨了假期涨幅,然后回调。
9月27日收盘之后,A股中证全指,先是最高上涨了22%,之后也是刚好回调11.2%。
1. 牛市里也会有回调吗?
这是一定的。
咱们之前也说过,即便是2007年、2015年那种上涨数倍的1星级大牛市,中间也会有多次10%级别的回调。
牛市不是说连续每天都上涨。
而是在波动中上涨。
2. 回调幅度有多大、时间有多长?
在牛市中,第一波回调很关键。
牛市前几次回调,通常有两个特点:
(1)不会回调到之前的低点。
例如,这轮上涨从5.9星开始,那回调大概率不会回到5.9星。
如果低于之前低点,说明是熊市下跌途中的一次反弹。
5.9星的低估毕竟太极端了,市场流动性改善后,再出现极端低估的概率更小了。
(2)回调再涨起来的时间短,通常在1-2个月内。
因为牛市里,大多数散户持有股票的耐心,不到3个月,甚至只有几周。
如果下跌持续时间稍长,很多投资者就离场了。
回调再涨起来的时间越短,市场向上的动力越强。
越是到了牛市中后期,回调出现的频率、幅度也会越大。
在牛市刚启动的阶段,回调幅度一般不大,回调修复的速度也比较快。
但牛市中后期,回调幅度会越来越大。
到牛市结束,根据估值不同,会出现不同程度的下跌。
例如1星级牛市,之后股票市场往往会出现腰斩以上级别的下跌。
例如2007年牛市之后,A股整体回调大约70%以上。
2-3星牛市,之后会有30%-40%级别的下跌。
例如最近这轮熊市,2021年以来,中证全指大约回调了40%多点。
3. 遇到回调怎么办?
现在市场估值还不高,回调后回到5.1星。
港股其实已经做了样板,港股率先下跌,回到5.1星估值水平后,波动也变小了。
也不用担心大幅下跌的风险。
反而是延长了低估机会。
到了牛市后期,如果估值比较高了,那也就做好止盈了。
止盈后股票仓位降低,之后的回调影响也会比较小了。
实际上,遇到波动,是投资的必修课。
投资股票类资产,不用想完全避开波动风险,这是不可能做到的。
哪怕是巴菲特,也遇到过买入股票之后下跌50%以上。
我们需要考虑的是波动风险自己是否能承受,是否能坚持下来。
4. 如何减少波动风险?
如果觉得波动风险比较大,有一些方法,是可以减少波动风险的。
(1)低估买入
买入估值越低,下跌风险也会减小。
例如在5.9星的时候,市场虽然也有波动,但只有一两个点的向下空间,下跌风险就很小了。
但是在1星级的时候,市场之后会有腰斩级别风险。
(2)定投
在下跌浮亏阶段,做好定投,可以减少波动风险。
这些投资者,很多就是在熊市下跌阶段做好定投,降低了成本的。
这样市场不需要回到原来位置,就可以提前进入盈利了。
(3)分散配置
分散配置也可以减少波动风险。
一般在一年时间里:
做好分散配置,也可以减少波动风险。
(4)控制仓位
如果觉得股票波动风险大,也可以做好仓位控制。
股票比例越高,长期年化收益率越高,但波动风险也越大。
如果觉得股票基金,持有下来波动比较大,难以坚持,也可以选择股票仓位比较低的品种。
像:
• 主动优选、指数增强,股票仓位长期80-90%以上,属于股票基金类品种。
• 月薪宝,大约40%的股票+60%的债券,波动风险就会小一些(上线以来最大回撤约9.13%)。
• 365天,大约15%的股票+10%的可转债+75%的债券,波动风险就会更小一些(上线以来最大回撤约4.15%)。
5. 市场是在波动中长期向上走的。
波动本身并不是风险,反而是给我们带来一些投资的机会。
做好低估定投、做好分散配置、选择自己能承受的股票仓位。
这些都可以帮助我们更好的坚持到牛市。
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之前有朋友提到,希望:
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其实,任何一个宽基指数基金,且不说在低估时才进行买入,哪怕就是简简单单的始终坚持定期定额的定投,坚持几年以上,都是没有亏损纪录的。
但是,大部分人都坚持不下来。
定投指数基金看起来简单,但执行起来,真的是不简单。
难就难在坚持上。
跟大家分享一位朋友的感想。
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