下面这张图，是目前的5个投顾组合一览表：
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今天来介绍：螺丝钉金钉宝主动优选投顾组合。
主要内容包括：
• 点击上方小程序卡片；
• 点击「手机号快捷登录」，授权小程序验证手机号；• （若尚未完成开户绑卡）按照页面提示完成「基金开户流程」、完成风险测评问卷；• 阅读并签署风险揭示书等相关文件后，填写「转入金额」，确定转入，即可。
主动优选投顾组合，适合在市场便宜阶段投资，比如4星级-5星级。
• 如果投资经验比较丰富，能承受股票基金比较大的波动风险，那么可以在市场4星级-5星级便宜阶段，一次性买入。• 如果投资经验不多则可以定投，钉系列投顾组合提供「发车计划」服务，公众号每周二晚上也有定投提示。关于组合「发车计划」的详细介绍、以及跟投方式，可以点击查看：螺丝钉发车计划。
首先，大家最关心的，投顾组合是否还是由螺丝钉主理呢？
这点不用担心。
主动优选投顾组合，由东方证券的螺丝钉投顾团队主理，将由东方证券提供基金投顾服务。
下面螺丝钉为大家详细介绍一下，主动优选投顾组合的投资策略。▼策略特点1：投资优质主动基金，争取超越市场的回报• A股全部上市公司，长期平均年化收益率在10%-11%左右；• 股票基金整体收益水平，长期平均年化收益率在12%-14%左右；• 股票基金中，最优秀的一批基金经理，长期平均年化收益率在15%-20%左右。• 炒股不如买基金，股票基金相对于A股整体表现，能取得一定的超额收益。• 买基金的时候，如果选出相对优秀的基金经理，也能帮我们创造出超额回报。主动基金由基金经理来选择股票，并且决定股票的买入卖出。所以，买主动基金，重点看的是基金经理的投资能力。但是市场上的主动基金非常多，截止到2024年6月30日，主动投资型基金一共有9622只。普通投资者从海量基金经理中，挑选出优秀的一批，是比较困难的。而主动优选投顾组合，已经帮助大家进行了精选。国内几千位基金经理，同时符合这几项要求的，不到1%。我们将这些基金经理筛选出来，作为投资的主力。在此基础上，还可以寻找一些有潜力的基金经理，加入到基金池中。后续，也会随着市场和基金经理的情况变化进行调整。主动优选投顾组合，在精选基金经理的基础上，还帮助大家进行了分散配置。从下图中可以看出，组合分散投资在了不同风格、不同行业上。![]()
PS：组合底层风格/行业的配置比例，可点击进入“今天几星”小程序，在每天发布的组合日报中查询。
A股有风格轮动的特点，不同阶段，表现强势的风格不同。组合会分散配置各种风格，使整体风险更小。同时，组合会根据市场不同阶段的投资机会，选择不同风格的基金经理。如果某一种风格投资价值比较高，也会在组合中，适当提高对应风格的比例。
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基金经理可能是同一种投资风格，但擅长行业也会有区别。使组合涵盖不同的行业，不会过于集中在某个行业，组合整体风险也会更低。大部分普通投资者，由于时间、精力有限，难以及时发现市场中的投资机会。而投顾组合，会通过调仓的形式，帮助大家把握投资机会。投顾组合的调仓过程，是自动完成的，不需要投资者做什么，更加省心省力。主动优选投顾组合，通常在每个季度，基金发布季报之后，会进行审视，看是否有出现新的机会，要不要做相应调整。
▼收益：持续跑赢市场整体表现
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目前市场正处在熊市底部的低迷阶段。我们投资投顾组合，也还没有到止盈收获的阶段。不过，主动优选投顾组合成立以来的收益表现，还是相对于市场整体水平，跑出了比较明显的超额收益。截至2024年9月底，相较于沪深300指数，累计跑赢1.5%。主动优选组合精选基金经理的策略，在熊市中仍然发挥了比较显著的作用。![]()
• 比同期中证偏股基金指数的最大回撤，小7.92%。也就是说，通过精选基金经理，以及分散配置+再平衡，主动优选策略相比市场的收益更高，风险反而更小。
在组合本身业绩跑赢市场的基础上，大部分持有主动优选投顾组合的客户，自身获得的收益情况，是要比组合策略收益更好的。
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这是因为，投资者获得的收益，不仅与组合策略本身的收益有关，还与投资者的投资行为有关。如下图所示，为了让大家获得好收益，除了组合本身做到“好品种”以外，螺丝钉还希望帮助投资者买到“好价格”、做到“长期持有”。例如在2007年、2015年牛市，五六千点的位置买入，不仅赚不到钱，短期内还会亏很多钱。反过来，如果在市场比较便宜的时候买入，收益可能更高，出现亏损的概率也会更小。下图显示的是，在不同市场估值下，投资中证偏股型基金指数，持有2年之后，所能获得的平均年化收益率、以及回测区间内的最大浮亏。整体上来看，在低估阶段买入，长期持有下来的回报越高，承担的风险反而降低。所以，我们应该在市场比较便宜的阶段来投资股票基金，也就是“等到好价格”再出手～在这方面，螺丝钉通过提示好市场估值星级、做好组合定投发车计划，帮助大家在市场低估阶段投入。从下图中可以看出，在市场下跌的阶段，组合净申购量明显提升。钉系列组合持有人，能够做到在下跌中“逆势投资”，在市场底部买入更多便宜的筹码，不断降低持仓成本。这样的投资行为，买到了“好价格”，在市场上涨阶段也会呈现出更好的回报。股票市场，一轮牛熊市需要的时间长度，经常在3-5年以上。最终能坚持一轮牛熊市、在股票基金上赚到收益的人，也是少数。从下图中可以看出，持有时间越长，投资者的盈利比例就越高。短期波动难以预测，我们可以通过长期投资，用时间跨越市场波动，让投资回报逐渐趋于平均水平。在这方面，螺丝钉会每天为投资者介绍基金知识，回答朋友们提出的基金问题。投资者了解到了这些投资理念和知识，也更容易做到“长期持有”。从下图中可以看出，大多数主动优选投顾组合的持有人，都做到了在市场低迷阶段坚定持有。
金牛奖，是中国资本市场最具公信力和影响力的权威奖项之一。
在首届、第二届基金投顾金牛奖评选中，螺丝钉作为首席投顾官的投顾机构东方证券，连续两年荣获「基金投顾机构金牛奖」，说明螺丝钉投顾组合得到了投资者的认可。除了金牛奖以外，也获得了诸多其他基金投顾领域奖项。获得这些奖项，也表明螺丝钉团队的投顾能力受到了业内认可。• 银行螺丝钉团队，荣获了重磅奖项「2023中国证券业投资顾问团队君鼎奖」、「2024华尊奖最佳投顾团队奖」。• 螺丝钉作为首席投顾官的投顾机构东方证券，也荣获了金谘奖、金鼎奖、英华奖等10余项行业内基金投顾重磅奖项。
（上下滑动查看长图）
一种是百分比模式，使用比较普遍；另一种是年费制，非常少见。
新规有规定，所有的投顾组合，都是要收取投顾费的，不能不收取。并且也只能由投顾机构来收取。在螺丝钉角度来说，希望费用的收取，是更有利于投资者的。• 资金量小的投资者，按百分比收取。
• 资金量大的投资者，按年费制收取。
但是这个模式，之前从来没有过，是开创式的。如果要做，涉及到从设计到开发落地等一系列复杂的过程。经过反复的沟通，也克服了种种困难，螺丝钉最终还是争取实现了这种方式。采用「百分比+年费封顶」模式，一年最多360元。（资金量少的时候，则按比例0.4%/年，不会超过360元年费。）PS：螺丝钉也在争取下调投顾费比例，主动优选投顾组合的投顾费收取比例，也从一开始的0.8%下降到了目前的0.4%。（1）持有组合1万元，那么按照0.4%/年来计算，一年投顾费是40元。
（2）持有组合达到9万元，那么按照0.4%/年来计算，一年投顾费是360元，已经达到封顶费用。
（3）投入资金继续增多，投顾费不会增加，仍然是360元。假设持有50万元，折算成百分比，投顾费率为0.072%/年。投入越多，折算成的百分比就越低。
相较于买入单品基金，投顾组合最大的优势，就是可以给客户提供更多的服务。
总结一下，主动优选投顾组合，以主动型基金为主，精选股票型基金、偏股混合型基金等品种。
（1）3-5年以上不用的存量资金，想投资主动型基金。
（2）新增资金中，3-5年以上不用的部分，想定投主动型基金。
（3）家庭资产配置中，追求更高收益的钱，同时能承受比较大的风险。
那么，在4星级-5星级市场便宜阶段，可以考虑投入到主动优选投顾组合。在公众号每个交易日晚上发送的估值表里，表格最上面就有一个红色的「螺丝钉星级」，显示了当天的星级情况。方便大家查看。这个估值表过去也连续日更2000多期了，未来也会持续更新的。
Q1：持有“主动优选”老组合，如何转换成投顾组合？
主动优选投顾组合上线后，很多朋友，已经完成了升级。有少部分目前仍持有原主动优选组合的朋友，可以直接将原组合，升级为投顾组合。升级后，后续的调仓是自动进行的，投资上更加方便了。螺丝钉的投顾组合持仓都是透明的，目前有几种方式可以查看：（1）点击进入今天几星（点击蓝字查看）小程序，每个交易日晚会发布组合日报，日报里面也有组合的具体持仓基金。
（2）如果是投顾组合持有人，可以直接在持仓的投顾组合页面往下滑，点击“查看详细配置”查看组合的持仓情况。
（3）投顾组合持有人，也可以在APP上开具资产证明，会看到持有的每只基金的品种和持有的份额。
Q3：主动优选、指数增强，两个投顾组合有什么异同？怎么选择呢？这两个都是属于股票资产，风险和预期收益是类似的，都需要用长期3-5年以上不用的闲钱来投资。• 主动优选投顾组合以精选优秀主动基金为主；
• 指数增强投顾组合以精选指数增强基金、指数基金为主。
拉长时间看，两个组合的长期收益是差不多的，各自有各自发力的时间段。比如市场快速上涨的阶段，通常指数代表100%的股票资产，表现就会更好一些，而横盘震荡期间可能主动表现则会更好一些。在市场便宜的阶段可以两个都投资的，如果没有特别的偏好，可以考虑两个投顾组合各分配一半的资金～通常，到了3星级，会有一部分品种达到高估，可以考虑止盈。这个是投顾组合自动操作的，不需要投资者做什么，更加省心省力。那可以对投顾组合整体做止盈。也可以考虑股票基金组合，切换为债券基金组合。无论是买单只基金，还是投顾组合，基金自身的申购费是有的，目前是1折。不过赎回费无法打折，很多时候是归入到基金净值中的。赎回费跟自己持有的时间长度有关，大部分股票类的基金持有1-2年以上赎回费免除。适合长期持有。Q6：自动调仓时，如果调整了浮亏的基金，是实亏吗？实亏一般是说的把投资的基金，换回成现金，不再投资或者花掉了。组合自动调仓，是调整了基金的配置，比如说按照估值再平衡，当前哪种风格的估值更低，可以提高其在组合里的比例。基金轮动也是比较常见的，像每年指数的成分股调仓、主动基金调仓都可能会出现，把一个基金换成更匹配当前市场情况的基金品种，而不是止损割肉换成现金。这种调仓再平衡，会让我们手里持有的股票类资产，更加适合当下市场的情况。不是的，正好相反，螺丝钉想了各种办法，努力争取帮投资者降低费用。2021年11月投顾出来了一个新规，新规之后，原来的组合要升级为投顾组合。为此，螺丝钉做了很多很多事，比如其中比较重要的几件事有：（1）螺丝钉也是设计了对投资者更有利的收费方式，也就是「百分比+年费制」的混合方式。资金量小的时候走百分比，资金量大了走年费制，不超过360元。目前几十家投顾机构，应该只有两三家投顾机构有年费制。这个大家可以去看看各个平台的投顾组合，也知道年费制是很少见的。（2）并且，螺丝钉还在持续帮大家争取降低投顾费的费率。比如，主动优选投顾组合的投顾费收取比例，就从一开始的0.8%，下降到了目前的0.4%。（3）此外，2022年的时候，螺丝钉的投顾组合曾帮大家争取了0申购费的福利（帮助大家降低成本也是投顾的价值之一）。目前活动暂时告一段落，不过后面有机会还会给大家努力争取更多福利的。投顾费是按日来计算的，持有投顾组合一天，就计算一天。当日投顾费=上一日持仓的市值*投顾服务费率/365假设上一日，持有主动优选投顾组合市值1万元，当日投顾费就约为10000*（0.4%/365）=0.11元。持有几天，计算几天。当然，上限是360元年费封顶。交易记录里，会按季度汇总的方式来显示收取的投顾费金额。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
风险提示
基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。
基金投资组合策略具有市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险以及其他投资风险等，其风险特征与单只基金产品的特征存在差异，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。
基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
