中证A500获市场资金持续流入
交易热度不断升温
成为跟踪资金破千亿元的宽基指数后，中证A500指数持续吸金：首批10只中证A500ETF规模已增至900亿元；首批场外指数基金认购资金合计超650亿元；第二批12只中证A500ETF还在发行中，其中多只产品达到募集规模上限。作为新的核心宽基指数，中证A500指数跟踪资金合计超1600亿元。截至2024年11月14日，首批10只中证A500ETF资产规模合计达到1151亿元，较一个月前增长了374%。截至11月8日，北向资金对中证500指数的系统持股市值为3235.39亿元，占流通市值比的2.39%；中证A500指数为18951.64亿元，占流通市值比的4.03%，显示出外资对中证A500指数的认可和信任。
分布更加均衡
估值性价比更高
数据来源：Choice、国投证券金融产品研究与配置中心
统计区间：2024年9月23日至2024年11月15日
仅供参考，不构成任何投资建议。
中证A500指数聚焦新兴产业
ESG分数高于市场中枢水平
中证A500指数新兴行业权重高于可比宽基指数，呼应新质生产力的政策发展要求。从指数样本行业情况来看，截至2024年7月底，指数中工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业权重分别为22.2%、13.8%、5.8%、7.9%，合计接近50%，高于可比宽基指数。
1、在工业方面，2024年，中国工业经济保持恢复向好态势具备更多有利条件，包括完整的产业体系、完善的基础设施和超大规模市场优势、新型举国体制优势叠加，为工业稳定恢复提供重要发展动力，国家出台了一系列政策以振作工业经济运行并推动工业高质量发展，聚焦能源供应、大宗商品和原材料保供、重点产业链畅通等问题，精准施策，此外产业转型升级持续推进：重点领域创新实现新突破，如C919大型客机投入商业运营，国产首艘大型邮轮“爱达”号下水。原材料制造业保持平稳增长，消费品制造业稳步恢复。
2、在科技创新领域，2024年以来，支持科技创新的政策不断发布，新质生产力强调创新的主导作用，由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生代表着新的产业发展方向。半导体产业具备较强的科创属性，是新质生产力的重要一环。此外消费电子复苏和自主可控的需求引起的国产替代趋势，共同带动了国内上游半导体行业的需求增长。在2024年消费电子行业景气度有望复苏的背景下，国外政策持续趋严，设备、材料、高端芯片等国产替代逻辑持续增强。
3、在医药卫生方面，创新药领域值得关注。创新药作为新质生产力的重要方向之一，2024年从中央到地方出台多项政策全链条支持创新药发展，进入四季度创新药领域支持政策逐步推进，创新药医保谈判也即将落地，创新药也有望获得更多的政策倾斜，真正有临床价值的创新品种有望快速脱颖而出。随着政策支持持续加码，创新药板块景气度或持续提升。
指数最新一期样本包含全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司。据估算，新兴行业权重占比约为46%，高于可比宽基指数。指数市场覆盖度更广，权重分布更为分散，指数样本涵盖A股各行业最具代表性的500家上市公司证券，截至2024年7月底，指数样本总市值40万亿元，市值中位数320亿元，总市值覆盖度约为56%。样本权重更加分散，前10大 样本权重合计约为20.3%，低于可比宽基指数。另外，从指数样本公司财务基本面及ESG方面来看，指数样本2023年度平均净资产收益率10%、近五年平均营收增速12%，有七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。此外，指数样本中证ESG分数中位数为0.85，高于全市场中枢水平。
综合来看，中证A500指数编制聚焦行业均衡，使指数样本行业分布与样本空间基本一致，降低了规模因素对行业分布的影响，有效提升了市值规模指标选样下指数的行业分布均衡度，为投资者提供更多样化的市场基准，同时可较好反映资本市场结构变化和产业转型升级。另外，指数优先选取三级行业龙头公司，纳入更多信息技术、生物医药等新兴行业龙头公司，有助于引导资金流入新质生产力相关领域，发挥资本市场资源配置和价值发现作用，助力资本市场服务实体经济。最后，指数估值相对市场其他主流指数而言较低，具备投资性价比。
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