《小重山》晚秋
天与秋光一番寒。
黄落已无蝉、空流连。
青云翩翩向苍天
北望山，来却幽梦远。
霜明晓风前
熹微倚栏杆、不成眠。
常把相思付流年，
无情月、看待几时圆。
投顾周周评
行情大趋势并未改变
上周，大盘探底回升，周线收下影线较长的小线，并收上被视为多空分界线的200周周线。自10月9日以来，大盘呈现震荡局面，大盘重心开始小步幅下行，节后大盘这轮快速主要原因在于短期获利盘的出逃以及增量资金观望，在经过一轮急涨急跌的脉冲式的表现后，大盘回归到理性状态，市场总体上为多空对歧态势，近一周的震荡整理也是对前期行情的修正。
由于管理层全力维护资本市场的态度明确。政策转向已十分明确，政策底已可确定，市场形成底部反转态势，市场板块虽呈现分化态势，不过盘中热点未断档，量能仍保持较高水位，每个交易日量能/市值全部大于1.5%，从经验来看，流动性仍充裕，市场持股心态相对稳定，行情大趋势并未改变。
上周五，市场情绪明显的回暖。原因是多重利好因素共振，首先，国家统计局公布经济数据，虽然前三季度GDP增长符合市场预期，不过，9月份多数生产需求指标好转，市场预期改善；同时，央行、证监会及时出手，释放实质利好，支持资本市场稳定发展，坚定了投资者对于未来预期；领导人称推进中国式现代化科技要打头阵，科技股全线发力，带动市场风险偏好的快速上升。
大盘有望进入震荡向上周期
技术上，经过本轮持续调整，大盘已回至前期平台的顶部，理论上调整幅度已够，短期已有超卖的现象，已有超跌反弹的技术要求。基本面来看，目前市场估值水平仍处于历史中位偏下，中长期配置价值仍较高。政策面，由于前三季度GDP增速仅4.80%，如要完成今年增长目标，四季度政策仍需进一步发力，政策仍是强预期，叠加流动性释放和增量资金的利好，指数放量反弹，或宣告连续调整或将结束，大盘有望进入震荡区间的上行周期。
当然，经过九月底的六日行情之后的教训之后，资金面应会更加理性，上周五尾盘已有一定的回吐动作，因此，大盘再现“疯牛”的可能性仍不大，大盘走势应不会一帆风顺，冲高后仍会有所分化和反复。当然，大方向仍是震荡向上。
(数据来源：安翼金融终端，数据区间：20210917－－20241018）
周末重要信息解读
重磅讲话：推进中国式现代化，科技要打头阵
独家解读：上周五午盘，大盘突然发力，科技股一马当先，成交反弹的主力军。科技股的表现与总书记的讲话密不可分。习总书记在安徽视察时讲，推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。科学技术是第一生产力，我国经济正面临转型期，科技强国是必由之路，目前外围不确性增多，特别是西方不断在高科技方面卡我们的脖子，他们还幻想着从我们一头牛身上推推扒下两张皮的日子。高新技术是讨不来、要不来的，必须加快实现高水平科技自立自强。“人生能有几回搏”，目前高科技也无退路，要么被别人卡，要么在逆境突破。相信中国人的力量、科技必然会赢得未来。在市场流动性充足背景下，科技股更易展示高弹性特征，再叠加频频的事件催化，自然受到市场追捧。投资者而言，要紧抱科技主线，特别是核心科技方向，当然，一定要去找真正的硬核科技。战略重视以科创板为代表板块，以TMT和医药为代表行业，以国产算力和AI应用为引领主线的方向。
10月18日，“一行两局一会”主要领导在2024金融街论坛年会上发声，利好政策密集落地。
独家解读：自9月26日，管理层作出要积极提振资本市场的定调后，各部委纷纷召开发布会释放利好信息。虽然市场情绪也受到不同消息扰动，近期出现了一定的波动。不守，管理层维护资本市场的态度是不容置喙的。10月18日，“一行两局一会”主要领导在2024金融街论坛年会上发声，利好政策密集落地。上周五，大盘企稳回升，也与这些利好密集落地相关。央行发力，降准、降息。股票增持回购再贷款正式推出，首期额度3000亿，利率1.75%。互换便利正式启动，首批申请额度超2000亿。等消息释放，瞬间扭转了市场的悲观预期。证临会强调进一步深化资本市场改革，研究制定深化资本市场改革方案。坚决打击违规、绕道减持。一揽子利好的落地，说明管理现对市场的预期管理十分到位。现在一揽子政策落地，支持资本市场稳定发展。连续的政策组合拳密集落地之下，风险偏好迎来快速修复。在“抓住重点、主动作为”的政策新导向下，持续的政策组合拳将带来股市环境和中国经济的良性循环。人生能有几回搏，现在要保持多头思维，把握好中国证券市场的红利。
统计局：前三季度GDP同比增长4.8% 第三季度增长4.6%
独家解读：上周五统计局公布了经济数据，总体来看符合市场预期。经济增速回落主要受7-8月份数据拖累，9月份宏观主要供需指标多数好转。统计局领导也是特别强调了9月份的经济数据变化，9月份多数生产需求指标好转，市场预期改善，推动经济回升向好的积极因素累积增多。如果继续保持9月的势头，我国经济将会进一步恢复。9月转好的原因消是刺激政策显效，消费、基建投资、制造业投资、房地产投资增速出现不同程度的回升，经济企稳回升的拐点初现。当然前三季度仍是房地产和消费的拖累了经济。目前。尽管1—9月份增速仍为下降，但是降幅没有再扩大。房地产销售、金额增速降幅连续多个月收窄。地产最困难的时期已经过了。目前扩内需将是政策重点发力点。由于前三季度GDP增长仅为4.8%，如果要完成全年的增长目标，第四季度增长必须要达到5.6%，实现这个数据难度仍大，因此预期刺激政策仍将会发力，周五，统计局领导也强调，各地的稳经济、稳增长的政策应尽快落地。强预期下，证券市场表现仍可期待。
本周重点关注
操作上，原则上继续保持多头思维，后势重点跟踪量能能否保持高水位、增量政策落地情况。重点把握好操作节奏和主线。科技培育和并购重组仍是资本市场的重点推进方向，投资者可关注政策支持下的新质生产力、高端制造业以及国企改革等领域的投资机会。另外，仍可择机关注金融振兴概念、三季报向好的个股等。
国投证券投资顾问：周海波
执业证书编号：S1450617050006
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