摘要
摘要
豆包实时语音大模型于1月20日正式推出，并在豆包APP中全面开放。该模型实现了端到端的语音对话，主要面向中文场景，具备低时延、可随时打断等特性，且在语音表现力、控制力和情绪承接方面表现优异。相比传统级联模式和GPT-4o，豆包模型在语音语气自然度和情绪饱满度上具有明显优势，用户满意度更高。技术方面，豆包实时语音大模型通过预训练、Scaling和强化学习等技术，实现了语音与文本的深度融合，具备多模态输入和输出能力。未来，随着视频、语音、图像等功能的加入，模型训练和推理所需的算力将进一步提升，云端AI算力需求也将持续增长。该模型的推出有望推动AI手机、AI眼镜等端侧产品的发展，并加速AI助手、情感陪护等应用的智能化进程。
豆包实时语音大模型的推出有望在春节期间推动豆包APP的用户增长，并进一步改善字节旗下应用的体验。此外，该模型的进展也将带动国内算力产业链的增长，并推动情感陪伴类应用和AI玩具等智能终端的创新落地。因此豆包语音大模型相关产业链也受到了金融市场的关注。我们使用“产业链Agent”工具梳理出“豆包语音大模型”概念的相关产业链上下游，并整理出相关概念股名单。同时，我们基于量价数据构造了领涨因子与尖峰右偏因子，在以上概念股池中筛选出因子得分前五的股票作为“豆包语音大模型”概念增强组合。
风险提示
大语言模型输出结果具有一定随机性的风险，模型迭代升级、新功能开发可能会导致结论不同。新闻可能包含误导性的信息，语料质量对结果正确性存在负面影响的风险。人工智能模型得出的结论仅供参考，可能出现错误答案的风险。
正文
“豆包语音大模型”热点解析
字节推出豆包语音大模型，带来哪些投资机会？
1月20日，字节跳动正式推出豆包实时语音大模型，并在豆包APP中全面开放。该模型实现了端到端的语音对话，主要面向中文场景，具备低时延、可随时打断等特性，且在语音表现力、控制力和情绪承接方面表现优异。相比传统级联模式和GPT-4o，豆包模型在语音语气自然度和情绪饱满度上具有明显优势，用户满意度更高。
技术方面，豆包实时语音大模型通过预训练、Scaling和强化学习等技术，实现了语音与文本的深度融合，具备多模态输入和输出能力。未来，随着视频、语音、图像等功能的加入，模型训练和推理所需的算力将进一步提升，云端AI算力需求也将持续增长。该模型的推出有望推动AI手机、AI眼镜等端侧产品的发展，并加速AI助手、情感陪护等应用的智能化进程。
豆包实时语音大模型的推出有望在春节期间推动豆包APP的用户增长，并进一步改善字节旗下应用的体验。此外，该模型的进展也将带动国内算力产业链的增长，并推动情感陪伴类应用和AI玩具等智能终端的创新落地。因此，豆包语音大模型相关产业链也受到了金融市场的关注。本文从模型的角度出发，给出“豆包语音大模型”产业链图谱结果，并提供概念股相关标的结果。最终，我们得到“豆包语音大模型”概念的增强组合包括：乐鑫科技、晶晨股份、天孚通信、甬矽电子、胜宏科技。
“豆包语音大模型”产业链图谱生成
国金金融工程团队将大语言模型应用到产业链梳理任务上来，设计出专门生成产业链图谱并提供相关股票池的“产业链Agent”工具。它利用大语言模型突出的生成能力与分析能力，同时基于RAG方法在海量新闻、研报等文本构成的本地知识库中自动检索相关信息，基于大模型的理解与推理能力从中挖掘产业链信息，并确保最终结果的合理性、时效性与专业性。
“豆包语音大模型”相关投资标的
基于以上图谱结果，模型给出概念相关股票池结果。
我们基于量价数据构造了领涨因子与尖峰右偏因子，并在以上概念股池中筛选出因子得分前五的股票作为最终组合，详细方法请参考《Beta猎手系列之十二：RAG-ChatGPT提前布局热点概念领涨股》。“豆包语音大模型”概念最终筛选得到的组合：乐鑫科技、晶晨股份、天孚通信、甬矽电子、胜宏科技。
风险提示
1、 大语言模型输出结果具有一定随机性的风险，模型迭代升级、新功能开发可能会导致结论不同。
2、 新闻可能包含误导性的信息，语料质量对结果正确性存在负面影响的风险。
3、 人工智能模型得出的结论仅供参考，可能出现错误答案的风险。
往期报告
ChatGPT热点挖票系列
主动量化系列
Alpha掘金系列
Beta猎手系列
智能化选基系列
量化漫谈系列
量化掘基系列
CTA金点子系列
年度投资策略
＋
报告信息
证券研究报告：《ChhatGPT热点挖票系列：豆包语音大模型产业链解析》
对外发布时间：2025年01月21日
报告发布机构：国金证券股份有限公司
证券分析师：高智威
SAC执业编号：S1130522110003
邮箱：gaozhiw＠gjzq.com.cn
联系人：胡正阳
邮箱：huzhengyang1＠gjzq.com.cn
