【东外滩技术派】“特朗普交易”时刻的资产配置提示
财富
2024-10-25 15:27
北京
美大选正在进行时，特朗普交易好像变成财富密码了一样。今天是给大家梳理一下特朗普交易的逻辑，其中是有资产配置提示的。第一个问题：为什么大家都在谈特朗普交易，特朗普交易是什么意思？
因为这是一个在政经上影响都很大的边际变化。特朗普交易的意思是：借大选事件，做投资赚钱。
这里必须指出，按照这种逻辑，特朗普交易更准确的称呼是“美国大选交易”。主要还是因为特朗普近期选情一片大好，在7个摇摆州均领先。硬要去抠这件事，当然不是。一方面，从朴素的常识上，大家都知道万事皆有可能；另一方面，从实际情况上，特朗普虽然在摇摆州选情都更好，但是实际上从2020年拜登赢特朗普的票情上看，几万票就可以扭转美国大选的结果。
2020年，两党在亚利桑那州差距1.04万票、佐治亚州差距1.18万票、威斯康辛州差距2.07万票、内华达州差距3.36万票、北卡罗莱纳州差距7.45万票、宾夕法尼亚州差距8.17万票、密歇根州差距15.42万票。举例而言，比如在亚利桑那州，只要有5,000多张选票投向对面，那亚利桑那州11张选举人票的颜色就变了。但我给你的建议是，不要管“特朗普是不是胜券在握”这个问题，你做特朗普交易的逻辑必须是要当特朗普会赢。因为押注哈里斯是一件胜率低，赔率也低的事情。胜率低大家都能理解，现在哈里斯明显落后，赔率低也很好理解，其如果胜选，带来的边际变化要比特朗普小多了。最重要的是去关注一下特朗普的执政思路。其本次大选的演讲，值得各位去关注一下，这个网上应该是有很多整理好了的材料，我不再赘述。
从我了解到的信息，特朗普2.0的主要政策主张包括：（1）更大规模的减税从而继续促进经济增长；（2）收紧移民政策，对非法移民更加强硬；（3）继续一贯的贸易保护政策，让制造业重回美国，MAGA；（4）放松金融领域监管……简而言之，股权类资产应该围绕其政策取向找结构性机会。
美债近期跌了不少，主要是在交易特朗普胜选以及胜选后政策落地的预期。因为对其胜选后美国经济的看好，美债收益率尤其是短端利率上行很明显。如果利率继续上行，美债价格继续下跌，可以考虑入手超跌出来的性价比和预期修复。
最后一个问题：2020年大选之后冲击国会的情况，还会不会再发生？
败选方的可能反应似乎目前还没有引起大家的足够关注。我相信关注美国大选的朋友们都或多或少看到美国这些年的政治割裂程度。而这一点，也许能成为交易黄金的支撑逻辑。![]()
