新加坡成品油需求强劲 国内出口利润持续上涨 | 中国成品油市场周评
文摘
Finance
2024-12-16 17:49
北京
尽管12月成品油出口退税新政生效，推高了出口成本，但因节日临近，新加坡地区汽油价格持续上涨，表现更好，炼厂出口利润继续拉宽。国内市场供需错配，成品油裂解利润走高支撑炼厂利润。亚太地区，因新年及圣诞节日假期到来，亚太地区汽油需求表现较为强劲，同时因中国和沙特等主要供应者12月出口量减少，汽油价格持续上涨，裂解价差涨至4个月高位近10美元/桶。柴油市场，全球气温偏高，取暖油需求较疲软，东西方套利关闭，新加坡柴油市场表现平平。出口市场，12月13日阿格斯汽油出口利润为2.6美元/桶，较月初上涨3美元/桶。柴油出口利润仍在负向区间，为-1.8美元/桶，较月初上涨2美元/桶。12月2日始，阿格斯调整出口利润计算，成品油出口增值税退税率由13%下调至9%。![]()
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国内汽油市场，因新年及春节临近，贸易商及中下游用户对后市需求预期较好，备货热情较高，市场流动性增加，船单成交维持高位，致炼厂库存降低，同时部分地区调油料及成品税收监管加强，渤海湾炼厂汽油平仓价涨至3个月高位。截至目前，12月汽油裂解利润涨至3个月高位4.2美元/桶，但同比仍下滑10美元/桶。后市来看，汽油市场季节性特征较强，预计价格仍存上涨空间。![]()
国内柴油市场，尽管气温逐步降低，户外施工等用油需求降低，但炼厂及社会库存较低，同时物流等需求强劲，对价格有所支撑，渤海湾柴油平仓价涨至3个月高位。截至目前，12月柴油裂解利润涨至4个月高位15.2美元/桶，但同比仍下滑5美元/桶。据交通运输部，截至目前，12月全国高速公路货车通行量日均793万辆，创年内高位，同比亦上涨6.8%。随着节日临近，物流需求仍较强劲，对柴油需求有所支撑。![]()
后市来看，Opec+的延迟减产一定程度上支撑了基本面预期，同时近期地缘局势对原油溢价支撑，国际油价预计仍维持高位。国内成品油市场短期仍较强劲，市场关注2025年新一批成品油出口配额下发对国内外市场的影响。
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