当前投印度,不容忽视的4个问题!

文摘   2024-10-21 18:31   上海  


好买说

9月底,连涨八年、屡创新高的印度股市,迎来了2022年6月以来最差的周度表现。



我们也收到了不少投资者的留言,来咨询印度股市的投资细节。站在当前时点,投资者最关心的问题莫过于:这波回调是不是上车良机?A股行情会不会影响印度股市上涨?汇率变动将如何影响投资收益?


本文对以上问题进行汇总解答,希望对大家有所帮助。


1

A股行情会不会影响印股上涨?

9月30日-10月4日,外国机构投资者抛售了约45亿美元(约合人民币316亿元)印度股票,这是印度股市有史以来的单周最大规模抛售。
市场普遍认为,抛售主要是由中国股票的出色表现引发的,印度的外资撤退流入中国。印度和中国是 MSCI 新兴市场中TOP2占比国家,因此全球配置在印度和中国的资金流,可能会因其中某个市场的变动而出现短期波动。
不过从数据上看,近几年印度SENSEX30指数和沪深300指数相关性不高,且相关性系数也在下降,两者从配置上并不冲突,可以作为全球分散配置的优质选项。

2

 印度是如何做到,

逆势吸引全球资金涌入的?

伴随印度股市的强劲表现,在9月最新公布的MSCI全球指数权重中,印度权重首次超过中国,成为该指数的第六大权重国别。前期印度逆势走强的原因,可归结为以下三点:
①印度大选尘埃落定后,国内局面逐渐清晰。莫迪成功组建联合政府,开启第三个任期,令投资者对政策稳定性、延续性的信心增强。
②美联储降息兑现,非美资产重获关注,全球资金流动前景乐观。印度作为增长快速的新兴市场之一,横向对比看,仍具有较强吸引力。
③纵观8月以来,全球市场动荡不断。而印度的GDP增长是所有主要经济体中最强劲的。无论是短期还是长期,印度强劲的企业盈利增长将继续推动指数表现。

3

3

卢比兑人民币/美元走向,

会影响基金收益吗?

2000年至今,卢比对美元贬值了50%左右,的确会对基金收益产生影响(海外资产换算时,汇率变动影响净值,进而影响投资收益)。
这是由于多方因素导致的:印度是一个净进口国,进口量大于出口量,这导致对美元的需求增加,以支付原油、食用油、黄金等进口商品,从而推高了美元的价值,卢比贬值。自 2022年美联储加息以来,全球投资者从新兴市场撤资,以追求更高的美国利率,这种资本外流进一步加剧了卢比的贬值压力。虽然外汇因素会导致基金收益下滑,但控制通胀也是印度新一年财政预算的首要目标之一,2024年7月印度整体 CPI已经回落至4%以下。
对人民币来说,中国已经开启了降息步伐,当前印度的基准利率仍维持在6.5%,但近期仍出现了人民币兑印度卢比升值的现象。假设印度紧跟美国的降息周期开始放水,同时A股保持近期的上涨动能,可能会进一步推动人民币兑印度卢比的升值,但对基金收益的影响有限。

4

印度持续创新高,

未来还有上涨空间吗?

今年以来,印度股市屡创下历史新高,近1年涨幅超20%。投资者目前最担心的问题,就是——高点下,还能涨吗?
从估值角度看,当前印度近一年、近三年的PE-TTM分位数均在70%以上,处于高位但与上一月相比有所下滑,这主要是由于A股的虹吸效应导致的资金转移。而印度近三年的指数收益中,很大一部分是由企业盈利贡献,而印度的PMI维持在60%左右,有较强的发展动能,因此从中长期看,未来印度仍具有上升空间。
整体而言,印度股市作为新兴国家市场的一颗明珠,在全球增长放缓的背景下,印度经济仍保持着韧性和潜力。当前配置性价比较高,未来有望持续长牛趋势。



重要声明

本文件中的信息基于已公开的信息、数据及尽调访谈等,好买财富(以下简称“本公司”)对这些信息的及时性、准确性及完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息不会发生变更。文件中的内容仅供参考,不代表任何确定性的判断。本文件及其内容均不构成投资建议,也没有考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。获得本文件的机构或个人据此做出投资决策,应自行承担投资风险。本文件版权为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。


*风险提示:投资有风险,决策需谨慎。文中观点不代表平台投资意见,内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。未经好买财富授权许可,任何机构和个人不得以任何形式复制、引用本文内容和观点,包括不得制作镜像及提供指向链接,好买财富就此保留一切法律权利。





好买财富
好买财富,第三方财富管理公司,成立于2007年,旗下公司分别获得私募管理人牌照、香港证券1/4/9号牌,以及第一批独立基金销售牌照,以享誉业界的研究和风控,为投资者提供产品优选及大类资产配置服务。
 最新文章