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9月24日，央行、金管局和证监会联合推出了一系列救市政策，包括降准降息、买卖国债、下调首付比例、降低存量房贷利率等等，直击市场最关心的问题，加大力度稳增长、稳楼市、稳股市。
彼时A股已连续下跌四个月并下探2700点位，政策的重大变化彻底扭转市场悲观预期，A股迎来创纪录式的短期暴涨，也被称之为“924行情”。
10月国庆长假过后，随着政策刺激效果减弱，A股冲高回落，出现回调。上周五，央行行长释放进一步政策宽松信号，叠加股票回购增持再贷款、非银机构互换便利两项政策工具的落地，股市再次放量大涨。
政策支持下的大涨能持续多久？或许我们能从他山之石中得到启示。
上世纪90年代初，日本曾面临与我们相似的困境。1990年，日本经济迎来高增长的巅峰，日本股市也冲上历史高位。而随着日本经济步入低迷期，股市也进入长期下跌趋势。从1992年至1997年，日本同样经历了几轮政策刺激下暴涨，再回归经济基本面的过程。
那么在这一时期都有哪些因素影响了市场涨跌？以史为鉴，我们能从当时的日本中学到什么？本文我们将拆解日股历史走势，并对比当前A股现状，希望能帮助投资者辨明未来投资方向。
复盘日股
政策上涨前后发生了什么？
回溯A股
当前有哪些相似与不同？
以史为鉴，
我们能获得哪些启示？
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