好买说
2024年，CTA普遍实现正收益，成为了资产荒背景下非常值得关注的一类产品。
2020年以来，CTA颇具吸引力的业绩引起越来越多投资者的兴趣。与此同时，CTA独有的波动特征也让诸多投资者不理解或不适应。
CTA不同于股票、债券等传统资产，CTA的本质是管理人靠交易期货赚绝对收益。由于CTA策略繁多，每类策略又有一定理解门槛，所以想认识清CTA，运用好CTA并不容易。
那么，CTA究竟是如何赚钱的呢？CTA管理人又是凭借哪些理念和手段，控制风险，在期货市场持续淘金呢？
关于这些问题，头部CTA机构的核心投研人员想必最有话语权，最能将他们的策略说清楚，也最能帮投资者更好的认知CTA。
以下，我们访谈了宽立资本资深投资经理Max Xu。
宽立资本（Aspect Capital）是全球最早从事程序化期货交易的机构之一。在成立以来的二十多年时间里，宽立资本专注于趋势跟踪策略，打造的CTA产品在长期业绩与风险收益性价比方面均极具竞争力。
Max Xu于2008年加入宽立，十余年时间里，从研究员到投资经理，接触了宽立CTA策略各环节的方方面面。
接下来，我们就看一看，主打趋势跟踪策略的老牌CTA管理人，是如何控制风险，攫取收益的。
趋势跟踪
权衡趋势的机会与反转的风险
好买香港：首先，能介绍下趋势跟踪这类策略吗？趋势跟踪是CTA的主流策略，但不同管理人侧重的周期不同，也就是我们常说的短周期趋势跟踪和中长周期趋势跟踪。不同周期的趋势策略有哪些不同的特征？
尊重历史规律
摒除历史偏见
好买香港：同样是做趋势跟踪策略，宽立与其他CTA管理人相比，有哪些特点或是优势呢？
短期控好回撤
长期做好迭代
好买香港：期货市场波动较大，而且期货交易具有杠杆属性，宽立是如何控制波动与回撤的呢？
好买香港：您觉得未来CTA策略研发面临的最大困难或挑战是什么？
重要声明
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