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这是ZXM晓梦的第191篇原创文章
固收型寿险，比如增额寿、年金险，先看产品，再看保司。
分红型寿险，也是先看产品吗？
不是哦，分红险更考验一家保司的长期经营能力。
并且，保司本来就是一个风险中性者，看的是长期投资能力和长期投资收益率。
什么是分红险的“投资平滑机制”？
分红险综合评价指标有哪些？
分红实现率＜100%就亏了？
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01.分红险的“投资平滑机制”
“投资平滑机制”：为了给保单持有人更稳定的分红，保司通过“以赢补亏”的方式，平滑红利分配，使得客户每年能够获得符合预期的稳定回报。
为什么要弄一个“投资平滑机制”呢？
因为，每家公司每年的盈余是不稳定的。比如，今年投资市场特别好，可以达到8%，但明年遭遇投资滑铁卢，只有2%，给客户的体验非常不好。所以，保司“削峰填谷”，在丰收的年份多留一部分在“粮仓”，在收成差的年份，拿出来分给客户。
所以，如果一家保司的分红型产品越多、过往的分红实现率在行业内表现都不错，就说明这家保司的投资平滑机制是有效的，也说明保司的长期投资能力有保证。
02.分红险综合评价指标
①近10年长期平均收益率
≥4.5%，客户的利益更有保证，当然越高越好。
②近三年平均投资收益率
高于客户的实际收益利率（≥2.0%），当然越高越好。
③综合偿付能力充足率
≥150%，当然越高越好。
④风险综合评级
BB级以上，即BB、BBB、A、AA、AAA（最优）。
⑤分红实现率
不要只看一款产品或只看某一年的分红实现率，要看分红实现率分布的数学期望值，期望值越高越好。2023年，1869款分红险产品的红利实现率期望均值是49.6%。
注意：不要只看分红实现率，因为它只是一个相对指标。比如，投保时保司演示的红利是100块，实际分红是110块，那分红实现率就是110%；如果演示的红利是110块，实际分红是110块，那分红实现率就是100%。不一样的分红实现率，但实际分红是一样的。
所以，评价一款分红险，要综合考虑历年分红实现率、保司长期投资能力、历年综合偿付能力、历年风险评级，还要考虑保证利益部分，因为这一部分是100%给到我们客户的，越高越好。
03.分红实现率＜100% 就亏了吗？
当然不是！
我们是有保证利益的呀。
有些产品的保证利益缴费期满后第一年就回正了。
（回正：现金价值＞总保费）
咱们再保守，分红多少会给点儿。
行情好了多给，行情差了少给。
如果保司投资平滑机制有效，也不会太少。
关键在于选保司、选产品。
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