2月市场迎来触底反弹。
月初的加速下跌让投资者的信心跌至谷底，在此期间，市场微观结构的风险不断因为下跌而触发，如融资盘、场外雪球产品敲入以及量化策略遭遇重大回撤等等。
与之前每次大跌后的情况类似，行情总是在绝望中孕育希望。春节前一周，A股从急跌中反转，并持续到月底。
龙年开盘大吉，春日乍暖还寒，寒冬不会马上消退。
3月A股市场会如何演绎？如何看待未来市场的变化呢？下一步该如何布局？
综合建议
2月，A股市场动荡加剧，快速下跌后，市场信心仍然不稳。反弹是对12月和1月非理性下跌的修复，指数上涨的持续性依旧需要观察。
与2015年6月和7月的下跌略有不同，彼时是杠杆资金推动的牛市泡沫破裂，“金融去杠杆”政策戳破此轮“水牛”。本次下跌更多的是金融市场资金对于经济基本面和权益市场过度悲观的预期，使得A股市场流动性枯竭。
预计经过春节前后大概十余个交易日的反弹后，A股或将进入调整、筑底的阶段，3月仍是乍暖还寒时节，不应掉以轻心。
从估值角度来看，各宽基指数均处在历史低位。红利指数在此轮调整中跌幅较少，并持续走牛，市场偏好大市值策略，也要做好向偏小市值策略扩散的准备。沪深300估值也不高，目前是性价比较高的指数，可以进行长期布局。
A股市场处于历史低位，降息窗口打开，参与“固收+”类产品仍是有很高的性价比。对于低风险偏好、之前债券配置比例过低的投资人，需要在未来一个季度增加配置，回到正常的配置比例。
下面来看一下，对于2024年3月份基金值得投榜单的分析。
货币基金榜单：
暂不调整
A股市场再次回到去年底的相对低位，需重视权益资产的配置机会，把握回调机会进行加仓。因此，建议减少货币基金配置比例，增加同业存单AAA指数基金、“固收+”和偏股型基金的配置。
债券基金榜单：
适当增加债券久期
关注“固收+”基金
2月贷款市场报价利率（LPR）调整，降息周期被拉长，对于债券基金的配置不用过于担心货币政策转向的问题。叠加化债工作对于债券市场的呵护，债券或许还会在跌跌撞撞中继续走好。
在股市行情再次见底后，“固收+”类的基金相较于纯债基金的性价比再次体现了出来，3月应持续重视“固收+”基金的配置机会，把握住A股低位的机会增加配置。
对于二级债基可以增加配置，本次建议增加高风险二级债基配置比例。
对于债券资产的配置比例需要增加，但这些资金主要是从货币基金中减掉的部分。新增的配置债券资产的资金，应主要投向“固收+”基金，阶段性回避纯债基金。在纯债基金的选择上，应选择短久期或短债基金进行配置。
指数基金榜单：
沪深300是首选
2月上证综指上涨8.13%，深成指上涨13.61%，沪深300上涨9.35%，中证500上涨13.83%。（数据来源：天天基金）
A股在急跌后迎来反弹，但反弹的持续性仍需观察。从2月最后几个交易日的情况来看，市场普涨的阶段或已过去，分化行情持续发展。
另外一个重要事件是证监会领导同志换帅，新任领导更加注重对于投资者的保护和对上市企业的监管。
在不到一个月的时间里面，多次向市场传达了加大对上市公司欺诈、财务造假等违法违规行为会加大打击力度的信息。提高上市公司质量被提高到了相当的高度，提出“加速构建优胜劣汰的良性市场生态”，把不符合要求的企业清出去。在2月23日，证监会召开春节后首场新闻发布会上，更是明确提出要“推动《刑法修正案（十一）》出台，提高证券犯罪的刑期，加大刑罚处罚力度。通过对资本市场违法行为予以严惩，形成强力震慑。”
以上政策到落实，仍需一定时间，短期对市场影响有限，主要集中在一些财务状况不明、经营混乱的小盘股，另外影响的就是IPO的情况，数据统计显示，今年以来IPO终止数量已超过40家，超过去年同期。对于上市及拟上市企业的威慑可见一般。从长期来看，对市场是个大利好。
从估值角度来看，各大指数估值水平（PE-TTM）均处于历史低位。创业板估值已是历史最低水平，沪深300指数的估值水平也位于2011年以来的10%分位数左右。相较于红利指数和中证1000指数，沪深300相对更加兼顾价值与成长，是当下更有性价比。
展望后市
A股市场急速下跌告一段落，新的市场主线尚未确认。春节前后的反弹更多的是情绪面的初步恢复以及市场对非理性定价的纠偏。预计在经过短期调整、筑底后，市场向上的空间将会打开。应把握住3月至4月的机会增加对权益资产的配置。
美元加息进入尾声，人民币贬值压力减轻，国内降息周期打开，对国内债券市场形成支撑。债券牛市或将持续，叠加A股低位，“固收+”基金仍有很高的配置价值。
在权益投资方面，重点关注沪深300指数；对于此轮调整幅度较大、主要投资于中小盘的量化基金，在反弹后的调整过程中可进行加仓。
在债券投资方面，可以适当增加债券久期，或以固收+产品为重点关注对象。
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