汇知识 · 外汇政策及汇率避险策略 | 软件信息服务业汇率避险案例

财富 2024-11-27 09:00 山东

来源：中国外汇

汇率避险案例

迎来到“金融为民小课堂”。今天将由我来为大家介绍一下软件与信息技术服务行业汇率避险具体案例。

软件与信息技术服务行业是典型的知识密集、人才密集型行业，其生产规模的扩大更依靠技术资本和人力资本的投入。A企业是一家经营多年的对日软件与信息技术服务外包企业，与众多日本知名软件公司建立了良好的合作关系，软件服务外包订单稳定。企业每月既有固定的软件信息服务日元收汇，也有不定期的日元收入。因此，企业日常非常关注人民币日元汇率走势，会根据经营需要，适时在银行办理即期日元结汇，结汇资金主要用于公司技术资本和人力资本的投入。

近期，伴随着日元持续贬值，企业面临较大的汇兑损失风险，银行了解到企业对于通过外汇衍生产品规避汇率风险的需求日趋强烈。针对客户需求，银行提供以下三种汇率避险方案：

方案一：近端结汇远端购汇的外汇掉期

由于A企业主要采用日元结算，目前账户中尚有5亿日元，伴随着日元的持续贬值，目前日元结汇的汇率远低于服务贸易合同签订时的汇率，客户不愿意现在将日元资金进行结汇，期望日元汇率走强后再办理结汇，但是企业日常经营支出又需要使用人民币资金。

企业通过叙做相应期限的近端结汇/远端购汇的外汇掉期交易，即将出口日元收入换成人民币，到期以人民币换入日元，满足企业即持有日元又获得人民币的流动性管理的需求。

需要注意的是：外汇掉期由前后两笔方向不同的外汇交易构成，对于近端结汇/远端购汇的外汇掉期，近端换出的外汇应为按照外汇管理规定可以办理即期结汇的外汇资金，远端可以直接换入外汇。

方案二：均价远期

2024年A企业与日本B商社签订了一系列软件外包服务合同，总计金额60亿日元，在未来一年内，每月固定日期将收到B商社5亿日元付款。

为规避汇率波动对未来一系列现金流的影响，在合同签订日，A企业可以与银行叙做一笔均价远期结汇交易，将未来每月结汇价格锁定。

在之后的一年时间内，A企业每月将收到5亿日元服务贸易收入，按照均价远期约定的结汇价格进行结汇，可以有效帮助企业规避日元汇率波动风险，实现稳健经营。

方案三：择期结汇

A企业向日本C公司提供软件外包服务，服务合同中约定在一年内C公司每季最后一个月付款，且每次付款时间不确定。

因为付款日期为一段时间内不确定的某日，A企业可以与银行签订择期结汇。择期是远期的一种，与远期相比，择期不固定交割日，在未来一定时间段内可按照约定汇率向银行交割。在本笔合同项下，择期合约交割时间为每季最后一个月的时间段，在该时间段内任一交易日，A企业可以按照约定价格结汇。

案例小结：

1、企业方面，伴随着人民币汇率双向波动日趋常态化，企业要理性看待汇率波动、树立风险中性理念、把汇率波动纳入日常的财务决策，聚焦主业，尽可能降低汇率波动对主营业务以及企业财务的负面影响。

2、银行方面，要积极引导企业树立“汇率风险中性”理念，帮助企业建立和完善汇率风险管理机制，同时要结合企业经营实际，做好汇率避险产品个性化设计、持续优化业务办理流程、降低企业成本等工作，以此更好地服务实体经济。

本期关于软件与信息技术服务行业汇率避险案例介绍完毕，感谢大家的观看！后续请继续关注金融为民小课堂！

主讲 | 王硕农业银行大连分行

文案 | 农业银行大连分行

策划 | 国家外汇管理局外汇研究中心

国家外汇管理局大连市分局

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