以公路设计行业为代表的交通设计行业过去一直是效益良好的细分行业。“十三五”以来，公路设计行业持续增长，2016-2022年营业收入年均增长27.6%，设计收入年均增长14.9%。2022年，公路设计行业设计收入同比增长13.5%，创近年新高。不过，伴随着宏观环境的变化，2023年公路设计行业发展逐步进入下行通道。
2024年上半年，全国公路水路交通固定资产投资完成1.34万亿元，同比下滑9.1%，为近三年首次同比下降。其中，公路建设固定资产投资完成1.24万亿元，同比下滑10.4%。
在这样的市场背景之下，六家上市的省级交通设计院也是少有欢颜，多怀忧愁。
表1:省级上市交通院上市基本信息情况
一、营收情况
苏交科和设计总院凭借本省市场的有力支持和良好的业务拓展获得了增长，但其余四家单位在2024年上半年（1-6月）的营业收入情况呈现下降趋势，整体平均降幅达到了近20%。
苏交科在实施“双中台”与“双助推器”战略构想的过程中，通过双总部的业务布局，取得了显著的成绩。广东省实现大幅增长，江苏省小幅增长，从而实现了2024上年度营业收入略有提升的好成绩，整体营收规模达到20.59亿元，同比增长2.62%。
2023年保持20%以上营业收入增势的设计总院，在2024年上半年也依旧保持增长趋势，整体营业收入规模达到15.64亿元，同比增长9.94%。这很大程度上得益于良好的省内投资贡献和一些重大项目的落地。上半年，安徽省累计完成交通固定资产投资753.9亿元，完成年度计划任务的53.4%，同比增长7.6%。与此同时设计总院2024年上半年省内市场新签合同额共计13.52亿元，实现收入12.90亿元，同比增长11.86%。
另一家“营收50亿俱乐部”成员之一的华设集团并未止住2023年业务总量下滑趋势，2024年上半年营业收入同期下降25.8%。面对基础设施投资特别是公路、城建行业投资下行压力，市场竞争加剧等不利因素，公司的传统勘察设计及EPC总承包板块业务有所下滑，业务营收下滑均超过30%。
勘设股份和设研院的营收也都出现明显下滑，勘设股份的营收下滑达到42.2%，是六家企业中下滑最为明显的单位。
作为原六家单位中营业收入规模最小的交设股份，在2024上半年也下降了26.2%，整体业务量受到甘肃省内基建项目投资下降、批复项目减少的影响，其中勘察设计收入减少约1.3亿元。
表2:省级上市交通设计院营业收入情况（单位：亿元）
表3:省级上市交通院勘察设计收入情况（单位：亿元）
综上所述，六家单位在2024上半年的整体营收的下滑很大程度上受到了宏观经济下行和基建投资下降的影响，各大交通院仍然也是以本省市场为主，因此，本省财政情况和投资完成情况对各单位的业务情况产生了直接影响。
与此同时，各家单位也在积极实践业务多元化以减少市场对业务的冲击。如：苏交科积极布局数字经济、新能源、低空经济等领域；华设集团积极布局水运、水利、航空等领域业务；设计总院公司继续大力向水利水运、生态环境、数字化、智慧养护等领域拓展。但发展业务和新兴业务尚未形成足以扭转局面的态势和规模，在六家单位的勘察设计咨询业务都出现了下滑的背景下，缺乏多元化或多元化不成熟的单位更无博弈的机会。
此外，上述单位也在上半年报中均提到，尽管上半年的新签合同额仍然保持与往年不相上下的水平，但由于项目延期、资金不到位等问题无法将新签合同转换为良好的财务数据。
二、盈利情况
在营业收入存在明显下滑的背景下，盈利情况也不容乐观。六家单位的净利润和净资产收益率均出现了不同程度上的下降，公司整体盈利能力明显下滑。
苏交科在增长的新签合同额和营业收入的支撑下，2024年半年度净利润1.60亿元，但与同期相比，仍小幅下降4.5%。这其中应收账款坏账损失达到了6676.54万元，很大程度上拉低利润。即使报告显示，苏交科的工程咨询业务毛利率有所上升，但整体呈现增收不增利的局面。
华设集团2024上半年净利润为1.51亿元，同比下降44.11%；针对上述情况，华设集团在9月的业绩说明会上提到，由于基础设施行业的下行压力和市场竞争加剧，传统勘察设计及EPC总承包板块的营收和利润出现下滑。同时，经营性现金流净额为负，销售费用率和管理费用率逐年攀升，整体盈利情况不容乐观。
设计总院在增长的营业收入的支撑下，也未能扭转增收不增利的局面。2024上半年净利润2.39亿元，同比下降4.92%。其中，公司盈利指标毛利率和净利率都有所下滑，核心业务的盈利能力有所下滑，公司盈利水平无法回到快速增长时期的水平。
勘设股份和设研院由于业务收入的大幅下滑，导致净利润和资产收益率也大幅下滑，与同期相比减少超过200%，净利润为亏损状态。
交设股份受到业务量下滑的影响，整体净利润为0.13亿元，下降82.4%，整体盈利状况下降趋势明显。
表4:省级上市交通院净利润情况（单位：亿元）
表5:省级上市交通院加权平均净资产收益率情况（单位：亿元）
综上所述，各家交通设计院在业务量萎缩的背景下也无法交出令人满意的答卷。即使营业收入增加，也往往出现增利不增收的局面。应收账款增加和计提坏账的增多成为公司盈利的拦路虎。
此外，从各家的盈利情况分析中来看，业务经营成本、运营成本的增加无形中挤压了业务的盈利空间。为了长期发展，各交通设计院在新业务孵化、技术研发、数字化等领域积极投入，这也一定程度上限制了公司的盈利水平。
