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环比上期,乳脂增加,奶粉奶酪平稳;同比去年,乳脂/全脂奶粉均大幅度增加;较12月3日的拍卖预告比较,乳脂增加成为惯例。
未来四次投放量预计(吨)
除脱脂奶粉外,其它品种增量为主,但是从2月份起,全脂奶粉也转为减量。
未来投放的中长期预测:未来12个月无水奶油再次增量2325吨到70400吨。
二、国内现货价格
总体来说脱脂奶粉和黄油空间较小,而其它品种现货较期货均有10%以上的差价。
1. 统计局公布11月各项经济数据:统计局公布11月各项经济数据:
(1)11月份,全国规模以上工业增加值同比增11月份,社会消费品零售总额43763亿元,同比增长3.0%;环比增长0.16%。长5.4%,比上月加快0.1个百分点;环比增长0.46%。1-11月份,全国规模以上工业增加值同比增长5.8%。11月份,制造业采购经理指数为50.3%,比上月上升0.2个百分点;企业生产经营活动预期指数为54.7%,上升0.7个百分点。
(2)11月份,全国服务业生产指数同比增长6.1%。1-11月份,全国服务业生产指数同比增长5.1%。
(3)11月份,社会消费品零售总额43763亿元,同比增长3.0%;环比增长0.16%。1-11月份,社会消费品零售总额442723亿元,同比增长3.5%。全国网上零售额140308亿元,同比增长7.4%。其中,实物商品网上零售额118059亿元,增长6.8%,占社会消费品零售总额的比重为26.7%。1-11月份,服务零售额同比增长6.4%。
(4)1-11月份,全国固定资产投资(不含农户)465839亿元,同比增长3.3%;扣除房地产开发投资,全国固定资产投资增长7.4%。
(5)11月份,货物进出口总额37506亿元,同比增长1.2%。其中,出口22217亿元,增长5.8%;进口15289亿元,下降4.7%。1-11月份,货物进出口总额397861亿元,同比增长4.9%。其中,出口230383亿元,增长6.7%;进口167477亿元,增长2.4%。
(6)1-11月份,全国城镇调查失业率平均值为5.1%,比上年同期下降0.1个百分点。11月份,全国城镇调查失业率为5.0%,与上月持平。
(7)11月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.2%;环比下降0.6%。1-11月份,全国居民消费价格同比上涨0.3%。总的来看,11月份,存量政策和增量政策组合效应继续释放,国民经济运行总体平稳、稳中有进,积极变化进一步增多。
2. 美欧经济数据与政策动向:(1)美国12月标普全球制造业PMI初值 48.3,预期49.8,前值49.7。美国12月标普全球综合PMI初值 56.6,预期55.1,前值54.9。美国12月标普全球服务业PMI初值 58.5,预期55.7,前值56.1。其中制造业数据下滑引起市场担忧;(2)欧央行/瑞士/加拿大央行相继大幅度降息,推动本周美联储降息概率接近100%。
3. 美元汇率:美国总体经济数据偏强,降低2025年降息预期,支撑美元走强。
4. 最新国际主要乳制品出口国生产数据出炉:阿根廷截止24年10月跌8.5%;澳大利亚截至24年10月增3.1%;新西兰截至10月同比涨1.2%;欧盟27国截止10月年度产量涨0.6%;美国截止10月产量跌0.20%;乌拉圭截止10月跌4.2%;从整体出口国生产情况来看,得益于大洋洲的强势表现,总体增长0.2%。
5. 主要需求国巴西1-9月上涨1.5%,日本截止9月(涨0.8%)、墨西哥截止10月(+2.0%)、英国截至10月涨0.5%,俄罗斯截至10月(+0.6%),土耳其至10月涨10.1%; 中国1-9月原奶同比下降0.1%,各大牧场仍然在平衡线下苦撑,主要需求国增长率2.0%,增长迅猛。
6. 国内生奶及喷粉:各大乳企相继开机喷粉,但是由于节前备货需求较大,基本喷粉并未成规模,数量较少。
7. 新西兰主要生产方:预计从1季度末开始增加投放全脂奶粉投放;线下跟北美无水奶油出货谈判遇阻,转而加大线上投放数量。
8. 国际市场:阿尔及利亚Onil招标结束,全脂基本全为新西兰厂家或者国际贸易商在新西兰代工产品中标,其中OCD大获全胜。
9. 生鲜乳价格:农业部统计截至12月5日,内蒙古/河北等10个生鲜乳主产区合同内外平均收购价格3.12元/公斤,环比持平,同比下跌15.2%。(注意:农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主,和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距,请参考该数据时注意)
无盐黄油:国际市场乳脂走软,国内销售旺季逐步过去,供应增加放大市场压力,看跌。
切达奶酪:国际市场疲软,国内新一轮补货开始,但其它区域支撑力度减弱,看小跌。
脱脂奶粉:供应增加,欧美脱脂奶粉走低,国内需求未起,看跌。
全脂奶粉:近期国内到货较多,市场价格逐步回落,但远高于拍卖成本,不过考虑到国内买家看空一季度全脂奶粉价格,预计走低。
全脂奶粉拍卖价格与乳业在线拍前投票结果(截止第369期拍卖)
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