在12月3日第369次拍卖盘前分析中,我们发出了关于全脂奶粉、脱脂奶粉、奶酪、黄油、无水奶油价格走势预测的投票。投票结果如下:
2025年1月- 2025年6月发货,投放量同比增加,单由于高峰已过环比减少,同比增加来自于乳脂和全脂奶粉。靠着中国和东南亚买家强力参与带动全脂大涨,拍卖整体上涨1.2%,成交33630吨,成交量环比大减7.2%;各区域参与活跃度提高,拍卖户数大幅度上升。
第369次GDT主要买家成交比例:
本次拍卖中,东北亚买家对全脂奶粉/黄油/奶酪的兴趣强烈,而脱脂奶粉和无水奶油撤退较多;而东南亚方面在无水奶油上堆积力量,是该品种主要支柱;中东大户们整体平淡,也是因为前期表现过度;中南美的无水购买力小幅度恢复;欧洲则是年度首次加大了无水奶油的购买比例,也维持了脱脂奶粉上的存在感。主要品种各合同期价格结果:12月3日招标结果:2025年1月到2025年6月发货。未来主要品种的到货成本与现货成本比较(元/吨,汇率7.10,到货月)1.无水奶油:国内虽然对无水奶油开始恐高,但是美洲和东南亚,欧洲仍然对该品种需求较强,预计一季度拍卖价格仍然高位运行,不过现货估计是走软较多。2.黄油:欧美外盘回落,餐饮主力开始充分供货,现货开始缓慢回落,预计一段下落即将开始,现货操作为主。3.切达奶酪:其它产区奶酪走软带动新西兰下跌,但国内的补仓刚刚开始,预计会有操作性机会。4.脱脂奶粉:年前是脱脂奶粉使用淡季,加上被部分国内品种取代了用量,但低库存和明年大概率恢复的需求会使得该品种具有操作性。5.全脂奶粉:Onil的高位价格招标和扫货式买入,使得国际供应开始紧张,推动了这一轮价格的上行,国内总体库存仍然没有建立企业也加了一把火,不过年后需求走淡是大概率事件,且行且谨慎。今年9月以来,全脂奶粉一路出人意料的涨势,使得所有预测几乎都失效。而截止目前,市场仍然认为一季度会大跌的看法继续甚嚣尘上,而对于未来行情的分歧是行情延续的主要力量,估计来年的奶粉的现货价格仍然会超出预料。