今年前10个月，外资FDI对越投资新项目投资资金，第一是新加坡49.75亿美元，第二是韩国20.78亿美元，第三是中国大陆20.67亿美元，接着是中国香港是16.92亿美元，日本是16.35亿美元。
如果按照项目数量计算，第一是中国大陆，有789个；新加坡是377个，韩国是330个，中国香港是289个，而日本是218个，台湾地区是155个。
加上中越签署了命运共同体的联合声明之后，很多国字头的企业纷纷加码对越投资和工程承包，中国的对越投资加快了速度和扩大了规模。
对于中国加大对越投资，越南有哪些发展的机遇和调整，新加坡 ISEAS – Yusof Ishak 研究所问题研究专家黎洪协写了一篇文章，笔者编译和搬运如下。
中国对越南的投资显著增加，但这不仅带来了机遇，也为越南带来了挑战。
自2017年中美贸易战开始以来，越南逐渐成为跨国公司在供应链多元化中绕开中国以降低地缘政治风险的热门选择。根据越南统计总局的数据，2017年至2023年间，外国投资者在越南登记了共计2483亿美元的投资，涉及19701个项目（见下图）。
这些资金占越南自20世纪80年代末实行经济改革以来累计注册外资总额的52.8%。这种趋势在2024年继续保持。截至今年10月底，越南新增注册外资总额为272.6亿美元。
中国投资者在推动这一趋势中发挥了重要作用（见下图）。
截至2023年底，中国已成为越南第六大外国投资来源国，总注册资本达到271亿美元。这一数字较2014年底的80亿美元有显著增长，当时中国仅为越南第九大外国投资来源国。在2024年前十个月，中国以36.1亿美元的投资总额成为越南仅次于新加坡的第二大外国投资者。
值得注意的是，如果将来自香港特区的投资计算在内，中国对越南的累计外资总额将在2023年底激增至613亿美元。这使得中国成为越南继韩国、新加坡和日本之后的第四大外国投资者。
此外，相当一部分中国资金可能通过在第三国（包括避税天堂和区域经济枢纽如新加坡）设立的公司投资于越南。如果将这些投资计算在内，中国很可能位列越南前三大外资来源国。
中国对越南直接投资的增长可以归因于两个主要因素。
首先，中美贸易战以及美国对许多中国商品征收关税促使中国公司将部分生产活动转移到包括越南在内的其他国家，以规避美国关税壁垒。这种趋势在太阳能电池板行业尤为明显，越南七大生产商中有五家是中国企业所有。
其次，中国投资者希望分散风险并减少对国内市场的依赖，尤其是在中国经济放缓、人口老龄化以及政府加强监管的背景下。
越南在这一方面具有多重优势，包括战略位置、廉价劳动力、相对完善的基础设施，以及通过17项自由贸易协定进入全球市场的能力。
此外，中国与越南的地理接近性降低了中国制造商从本国供应商进口中间产品的物流成本，进一步鼓励他们在越南设厂。
中国对越投资的增加加强了两国关系。从北京的角度来看，与越南更紧密的经济关系有助于增强中国对越南的影响力，并防止越南与中国的战略对手（特别是美国）结盟。
对越南而言，中国的投资被视为实现其2045年成为高收入发达经济体目标的重要资源。中国在越投资的增加，也使越南在应对中国在南海的应对策略时拥有更强的谈判筹码。
然而，中国外资的增加也为越南带来了新的挑战。
尽管美国没有明确要求越南限制与中国的经济互动，但如果河内继续在经济上接近北京，美国可能在加强与越南关系时变得更加犹豫。
这是因为美国担心与越南加强的贸易和投资关系，特别是在高科技领域，最终可能会让中国受益。这种认知也可能蔓延到战略合作领域，进一步削弱互信，并在长期内损害两国关系。
此外，中国制造商利用越南作为中转站以规避美国关税壁垒的行为对越南构成了重大风险，特别是在特朗普政府可能再次上台的情况下。
例如，在太阳能电池板行业，中国公司在越南的大量投资导致越南对美国的太阳能电池板出口显著增加。2023年，越南对美太阳能电池板出口额达42亿美元，占美国同期太阳能电池板进口总额的26%。
因此，2024年4月，美国太阳能制造商联盟成功申请对从越南进口的太阳能电池板进行反倾销和反补贴调查。如果特朗普政府的第二任期将这些调查扩展到其他产品，这可能导致越南出口面临潜在制裁，损害越南经济并影响越美关系。
在竞选活动中，特朗普曾表示，如果再次当选，将对中国商品征收高达60%的关税。如果这一政策得以实施，越南未来几年可能会继续吸引更多来自全球及中国投资者的资本，这些投资者将继续将供应链从中国转移出去。虽然这对越南来说是个好消息，但越南也可能面临来自特朗普政府更严格的审查。
在此背景下，河内在批准中国投资项目时应保持谨慎，特别是那些将越南用作规避美国关税壁垒中转站的项目。河内需要采取更加有选择性的态度，甚至要准备拒绝那些劳动密集型或资源密集型的中国项目。
相反，越南应集中吸引高科技和关键支柱产业的投资。通过这样做，越南可以在利用中国日益增加的投资优势的同时，将潜在的经济和地缘政治风险降至最低。
编者注：
Le Hong Hiep，即黎洪协。
他是新加坡 ISEAS – Yusof Ishak 研究所越南研究项目和区域战略和政治研究项目的高级研究员。他还是该研究所旗舰期刊《当代东南亚》的编辑。
黎洪协拥有越南外交学院的学士学位、国际关系硕士学位和澳大利亚国立大学的外交硕士学位。2015 年，黎洪协在新南威尔士大学获得政治和国际研究博士学位，该博士学位由澳大利亚总理澳大利亚亚洲奖资助。
在加入 ISEAS 之前，黎洪协曾在越南外交部工作，并在越南国立大学-胡志明市国际关系学院任教。
