各位尊敬的家乡校友，大家晚上好！
感谢友成学长的盛情邀请与鼓励，也感谢大家的包容与厚爱，给我这样一个机会，跟大家分享一下我个人关于投资理财的一点想法。我分享的题目是《财务安全与财富自由——不是教您炒股票》。
首先请允许我做一下自我介绍，我叫刘波，也就是画面中，这个长相不太对得起观众的家伙。我来自咱们东北比较大的城市——铁岭。由于我长得比较着急一些，上学时同学们都叫我铁哥，连我的班导师也这样叫我。我是咱们经济与工商管理学院2010级会计系的研究生，2012年毕业后参加工作，目前就职于中信建投证券。
在今年九月份之前，我一直在总部负责分支机构的预算管理工作。自九月份开始，带着对财富自由的向往，我来到了京西分公司从事一线业务工作，主要负责为客户提供投资建议，构建投资组合，帮助客户更好地实现财富保值增值。
中信建投证券是2005年11月经中国证监会批准设立的全国大型综合证券公司。它的前身华夏证券成立于1992年，是我国最早成立的三家证券公司之一。我们的总部在北京，在我国30个省、自治区、直辖市（西藏、香港、澳门以及台湾暂未设立营业网点）设有313家营业网点，在咱们辽宁省有6家营业网点。
我相信我们手边可能多少都会有一点儿短时间之内用不到的资金，这时候就涉及到这部分资金的投资选择。其实投资选择并不是一件很容易的事，我们日常生活中接触比较多的投资选择可能主要有银行存款、银行理财、支付宝、房地产以及保险等。
如果用行动速度来代表预期投资回报水平，用对我们带来伤害的可能性来代表风险，我们可以把投资理财品种用六种动物来代表。他们分别是蜗牛、乌龟、骡子、大象、骏马以及老虎。
我们知道蜗牛行动速度很慢，对我们也基本不会构成任何的伤害。它代表的典型产品是货币基金，收益率波动小，但是也不高，一般在2%-3%左右。
乌龟呢，行动速度也不快，但跟蜗牛相比就要强了很多。乌龟一般情况下也不会伤害到我们，但是如果我们把它惹急了，它也可能会咬人。它代表的典型产品是债券基金，收益预期一般在4%-5%左右，当然它短期也会有一定的风险与波动性。
第三个动物是骡子。我们知道它是一种混血生物，它的性情比较温驯，一般情况下对我们也不会进行攻击，但是如果把它惹急了，它也可能会踢人。它代表的典型产品是混合型基金，一般主要是债券与股票的混合。根据两者权重的不同，又可以细分为偏债型、均衡型和偏股型混合基金。它的收益预期一般在6%-12%左右，风险中等。当然，如果短期持有，也有可能出现较大幅度的波动。
第四个动物是大象。我们知道大象性情温和，一般不会乱发脾气，它的动作虽然不是特别快，但是身高腿长，高兴起来行动并不慢。它代表的典型产品是充分分散的股票型基金，比如我们经常会听到，或者遇到的沪深300、中证500指数基金。它的预期回报一般在8%-15%左右，碰到牛市的时候可能收益率会更好。
在这里简单介绍一下，沪深300是A股中流动性好、规模大的前300家行业龙头构成的投资组合；中证500呢，是沪深300之外前500家规模较大、流动性较好的细分行业龙头构成的投资组合。它们一般会半年左右进行成份股的调整，将表现较好的优质资产纳入，将表现不佳的标的调出。
第五个动物是骏马。我们知道马飞奔起来速度非常快，但是它也容易受到惊吓。如果它受到了强烈的刺激，很有可能就会把骑手摔伤、踩坏。它代表的典型产品是成长型股票基金，比如科技类股票基金，它的投资回报预期比大象代表的产品更高，但是波动性也会更强。
第六个动物是老虎。我们知道老虎是丛林之王，捕猎时攻击力非常强，战斗力强悍，但是老虎非常危险，跟它做朋友危险性极高。它代表的典型产品有个股、期权、期货、衍生品等。当然，这里只是一个大致的分类，并不能一概而论，也不是所有的个股都属于老虎这一类别。
如果用上面提到的六种动物跟我们经常遇到的投资选择去对应，银行存款可能与蜗牛比较相近。但是活期存款的基准利率，只有年化0.35%，相当于是蜗牛中的蜗牛；定期存款，收益率与蜗牛代表的投资品种差不多，但是流动性就要差了很多。
传统的银行理财呢，一般收益率在4%-5%左右，一般也需要持有一定的时间，比如一个季度、半年或者一年。而且按照资管新规的要求，传统的银行理财需要打破刚兑、向净值化转型，以前我们相对稳定的银行理财预期回报，日后也会面临着上下浮动，甚至出现亏损的可能。当然，银行的产品线也在不断丰富，上面提到的六种动物可能也都会慢慢地补充进来。
支付宝等互联网平台涉及的投资品种就丰富了很多，上面我们提到的六种动物中，除了老虎，其他都有可能会涉及，但是此类平台一般缺少专业人员的服务与陪伴，需要投资者具备较高的选择判断能力。
房地产可以说是过去十几年间表现非常好的一个投资选择。以北京市的住宅平均价格为例，今年11月为6.79万元/平米，2010年为2.07万元/平米，近11年间增长了3.28倍，年复合增长率约为11.40%。如果我们很早就选择了投资房地产，那么这十几年间，我们可以说是赚的盆满钵满，少了很多的焦虑和烦恼。不过，在国家反复强调”房住不炒”、人口出生率低下、人口老龄化严重的背景下，我个人觉得房地产在未来未必是一个好的投资选择。过去十几年间，如果选择一个动物来代表，它可能跟大象比较贴近，未来有可能会向乌龟甚至是蜗牛转变。
保险呢，我个人觉得它应该主要以保障为主，帮助我们解除后顾之忧，避免重大的意外突发不幸事件，对我们本来平静的生活造成影响，让我们的生活变成一团乱麻。如果从投资的角度看，投资类保险产品一般收益率在4%-5%之间，而且往往要投资很长一段时间，可能跟乌龟比较接近，但是流动性还稍有不足。
那么，我们该如何进行投资规划，做出投资选择，构建我们的投资组合呢？且听我慢慢道来。当然，这是我个人一点比较粗浅的想法，如有不当之处，请大家多多包涵，也欢迎各位校友批评指正
下面我要跟大家分享的内容主要分成六部分，分别是一个目标、三个阶段、三个步骤、六个队员、一个法宝和六个建议。
我个人觉得投资理财的一个目标就是实现财富自由。什么是财富自由呢？我觉得是有足够的财富与时间做自己想做的事，无需为了生活而去工作，做自己不那么喜欢的事，成为自己人生的主宰。当然，财富自由并不是我们人生的终极目标，实现了财富自由之后，我们也有很多自己喜欢，或者更有意义的事要做。对于我而言，能够自由地看书、运动、周游世界，回报那些曾经帮助过我、给予我支持的人，以及做一点儿对社会有价值、有意义的事，是我的期望。
实现财富自由，它需要一个过程，大致可以分为三个阶段，分别是财务保障、财务安全与财富自由。财务保障阶段，我们需要积累出6至12个月正常生活支出所需要的备用资金。比如我们每个月穿衣、吃饭、房贷、交通、通讯、消费、娱乐、教育等支出假设是1.5万元，那么在这一阶段我们所需要积累的财富大概是9到18万元。积累出财务保障所需要的资金后，当我们面对意外突发情况的时候，比如家人生病或者自己的工作变动时，我们就可以从容面对，而不会手忙脚乱。但是，如果这种情况真的出现，这笔资金也就会被利用上，我们的财富就需要从头再去积累了。
第二个阶段，财务安全。它指的是我们仅依靠所积累财富产生的投资收益，即可以承担必要的生活支出。在这一阶段，我们可以说会下金蛋的鹅已经基本养大了，理论上我们就可以不再去工作了。
那么如何计算达到财务安全状态我们所需要积累的财富呢？这里就涉及到一个公式，假如我们每个月扣除掉消费、娱乐等非必要的支出项目之后，必要的生活支出为1万元，那么用它乘以12，就是我们每一年的必要生活支出，用它除以我们的投资回报率，就得到了我们所需要积累的财富水平。假设我们的投资回报率是10%，那么我们需要积累的财富大概是120万元。
第三个阶段，财富自由。它指的是我们依靠所积累财富产生的投资收益，不仅可以满足我们的生活需求，同时也可以帮我们实现梦想。
这一阶段所需要积累的财富水平，我们沿用刚才的公式，假设除了生活支出之外，我们去实现自己期望的梦想，平均下来每个月需要的支出为5万元，那么乘以12，再除以我们的投资回报率，所需要的财富大概为600万元。
通过上面的公式我们可以看出，我们的支出水平以及投资回报率是我们所需要积累财富的两个关键变量。如果能够大幅提高投资回报率，那么我们离实现梦想就近了很多。
第三个部分跟大家分享一下实现财富自由的三个步骤，分别是工作、储蓄和投资。
在我们实现财富自由之前，不管我们是作为打工人为他人劳动，还是自己创业，为自己劳动，工作都是我们不得不做的一个选择。
希望我们都能做自己喜欢的事儿，享受工作带来的乐趣，像巴菲特一样每天跳着踢踏舞去上班，同时不断努力增加自己的财富流入，帮助我们更好地实现财富自由的梦想。
储蓄是我们在实现财富自由过程中非常重要的一个环节。不管我们获得的收入有多少，如果我们把它都花掉了，那么我们的财富积累最终可能还是零。我的建议是，把我们每月收入不少于20%的部分留存起来，养育日后会下金蛋的鹅。
当然，我们很多人可能面临着上有老下有小、房贷压力沉重的窘境，把每月20%的收入留存下来困难很大，那么我们可以从节约10%，甚至5%开始，待我们经济压力不断缓解之后，慢慢提高储蓄比例。
第三个步骤投资，也是在我们实现财富自由梦想的过程中非常重要的一个环节。我们知道央行每年都会发行大量的货币，通过上表我们可以看到，广义货币余额同比增幅在8%以上，如果时间往前拉长，可能会更高。
这里以8%为例，假设我们的投资回报率有4%，那么我们落后于通货膨胀就是4个百分点，当前100元的资产，在10年后购买力就只有不足68元，30年后购买力已不足31元。
有句俗话叫你不理财，财不理你，希望我们都认真对待自己的财富，把它好好地管理，不要让它在不知不觉间不断地丧失购买力，不断缩水。
投资不必等到积累了一笔可观的财富才开始。通过上面的页面我们可以看到，假如我们每月节约3000元，按照10%的投资回报率去进行投资，那么30年后它就会积累为678万元，50年后它就会积累为接近5200万元。复利，被爱因斯坦称为世界第八大奇迹。投资越早开始越好，复利和时间会为我们创造奇迹。
同时，投资跟法律、财会等工作一样，需要具备一定的专业知识。如果我们没有时间和精力去致力于成为一位理财专家，那么我们可以考虑把专业的事交给专业的人。我们集中精力做自己擅长的事，在自己擅长的领域成为专家。
有的朋友可能会觉得财富自由听起来很美好，但是实现难度很大。通过上面的计算我们可以发现，其实财富自由并没有那么遥不可及，即使我们最终没有能够实现目标，那么奋斗过，我们的人生才会少一些遗憾，我们的生活也会因奋斗而更精彩。
第四部分，六个队员。上面我们已经介绍过了这六种动物，这里就不再重复。如果把我们的投资组合比作一支足球队，那么蜗牛与乌龟可能是后卫比较好的选择。骡子和大象更适合于做中场球员，骏马和老虎是前锋的优质选择。
大家可能会想，那守门员在哪里？其实刚才我们提到过它，那就是保障型保险。
我们每个人所处的年龄阶段、经济状况、投资期望以及对风险的偏好都不一样，好的投资组合难以一概而论。我们需要根据自身的投资目标以及风险承受能力去合理选择上述的投资品种，构建我们的投资组合，组建为我们争取胜利的球队。
在这里我也要多说一句，如果一支球队没有前锋，只有中场和后卫，那么是难以取胜的，除非我们已经胜券在握，比如踢了对方一个10 : 0。
第五部分，给大家介绍一个投资法宝——基金定投。通过上面的图我们可以看到，不管是沪深300，还是中证500，长期持有，投资回报率都不错。但是期间有大幅的波动，很难有人可以一次性买入，长期持有。
我们与生俱来的贪婪与恐惧，会让我们往往在市场赚钱效应明显、一片欢腾时，积极地把资金拿出来投入市场；而在市场一片惨淡时转身逃离、慌不择路。基金定投可以帮助我们克服人性的弱点，熨平市场的波动。如果能够叠加智能定投，那么会让我们实现在低位多买、高位少买，进一步提高投资回报。
市场上投资选择太多，基金有9000多只，想要挑选出一支好基金其实并不容易，这时候我们就要考虑借助专业人士的力量了。
对于我们一般投资者来说，宽基指数基金，比如沪深300或者中证500，都是一个不错的选择，如果能再有一定的增强收益，那就更好了。
比指数基金更好的投资标的，每年市场上都会有，但是发掘它并不容易。即便选择出了好的投资选择，在它出现大幅波动的时候，能够坚定持有的投资者也是比较少的。
这时候，专业能力以及基金定投就可以发挥出它的价值。如果我们能够抓住市场机遇，坚持以定投的方式跟上高景气赛道，那我们会看到更加优美的微笑曲线。
在这里也有几点投资建议送给大家：
一是使用期限匹配的资金。比如我们下周或者下个月就要用到的资金，那么千万不要用它去投资权益类产品，把它放在货币基金里是一个不错的选择。投资股票基金，我们最好用两到三年甚至更长时间不会用的闲钱，因为证券市场波动很大，不是我们能够掌控的。
第二个建议是选择正规的投资渠道。目前市场上财富管理机构形形色色，有些带有P2P性质的风险很高，也许它承诺的回报不错，也许它短期之内回款也很正常，但是有一天它资金链断裂，我们的本金可能就会遭受损失。以本金的安全去换取那一点投资收益不太值得。建议我们最好选择正规的证券公司、银行、基金公司等。当然，如果大家能给我一个机会，选择我们公司就更好了。
第三个建议是合理设定投资回报预期。做投资，我们都希望回报水平越高越好，但是一分收益背后也隐藏着一分风险。如果我们希望在短时间之内就获得50%的投资回报，那么我们也要做好本金可能遭受50%损失的准备。
第四个建议是投资自己熟悉的领域。像黄金、外汇、原油、虚拟货币等，我们在资金、信息以及时间精力等方面都不具有优势，贸然参与遭受损失的风险很大。
第五个建议是多投基金，少炒股票。个股在波动性、不确定性方面比基金要大得多，一般不好把握。如果我们看好某一个行业，可以考虑选择场内ETF基金。
第六个建议是以长期的视角坚持。证券市场在大部分的时间里都是震荡甚至下跌的，都很无聊，只有少数时间是表现非常好的。如果我们错过了表现好的时光，那么我们的投资回报不会很好。
有人说，投资的本质是认知的变现。也有人说，投资是一场修行。我愿意不断提高自己的认知水平，陪大家一起修行，用我真诚的陪伴，助您在财富自由之路上行稳走远，期待您与我合作共赢、携手同行。
以上就是我跟大家分享的全部内容，占用了大家太多的时间，非常抱歉，谢谢大家。
北师大经济与工商管理学院2010级会计系研究生
证券投资顾问、高级会计师、注册会计师、注册税务师、国际注册内审师
工作单位：中信建投证券北京京西分公司
