今天凌晨，美联储公布最新利率决议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，符合市场预期。不同于9月降息50个基点时有一人投反对票，本次降息决定获全票通过。降息决定发布后，美国利率期货市场预计美联储12月还将降息25个基点。美国利率期货定价美联储在2025年将再降息67个基点。英国、沙特、阿联酋、卡塔尔、巴林、捷克等国央行宣布降息或下调回购利率和逆回购利率。全球的降息潮进一步推进。
这一个多月的大涨，有些小伙伴可能已经开始恐高了，担心起是不是涨的太快了，涨的太高了。昨天监管层也表示A股目前的估值处在历史相对低位，相信已经回答了大家的答案。估值的高低需要一个参照物，美股道指、纳指几十倍的估值，我大A才14倍。再拿大A2007年的估值做参照，现在的估值才到哪啊。
（统计区间：2006.11.07-2024.06.24）
内外利好叠加之下，今天指数高开，大家都期盼着继续大涨，结果又是那熟悉的走势，高开低走。有人说，盘中有小作文称“刺激方案不如预期”，是今天高开低走的主要原因。对这类小作文真的很无奈，总有人卖弄自己消息很灵通，提前搞“剧透”。就算真不如预期，那有怎么样？会改变政策转向的大局吗？后面还有很多重要会议，难道政策就不可以一步步加码吗？再说特朗普只是获胜，明年年初才上任呢，现在就要把能打的牌都打完，那以后还怎么见招拆招。对待这类小作文，没有必要太认真，一切以官方为主。调整本身就是市场常态，就算是在大牛市行情中，也是三步一回头，而不是“扶摇直上”。虽然短期内A股可能有所波动，但从长期来看，中国经济的稳定增长和资本市场的深化改革将为A股市场提供坚实的支撑。因此，对于长期投资者来说，A股估值仍处于相对低位，提供了较好的投资机会。
最近，市场出现大跌行情，都是我们短期加仓的好机会，反而是大涨的时候要谨慎，如果是追涨式买入，可能要被套上一段时间。所以，现阶段对仓位较轻的投资者，建议加仓的时候以低吸为主，而不是追涨式加仓。
免责声明：本文由择尔裕基金研究中心撰写，文中数据及观点仅供投资参考，不构成投资建议及投资保证。鉴于金融市场的风险性和复杂性，投资人请详阅《基金合同》和《基金招募说明书》，并自行承担投资基金的风险。基金过往业绩不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
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