5月15日，证监会发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称《管理规定》），自2024年10月8日起正式实施。
《证券市场程序化交易管理规定（试行）》正式实施
正式实施：10月8日
适用范围：从事程序化交易的私募基金管理人
《管理规定》一共有7章32条，信息量非常大。以下为重点：
01明确程序化交易定义与监管框架
明确了程序化交易的定义，即通过计算机程序自动生成或者下达交易指令的行为，并对程序化交易提出了全方位的监管要求，初步建立起程序化交易监管的总框架。
02突出公平性与全链条监管
《管理规范》立足中小投资者数量众多的国情市情，针对程序化交易在信息、技术等方面的优势，通过报告管理、交易监管、系统安全、差异化收费等方面明确一系列要求，切实维护市场交易公平性。
同时，新规强调全链条监管，从事前、事中到事后进行全面规范。
03加强对高频交易的监管
其中，特别关注高频交易，明确了高频交易的认定标准，并对高频交易实施差异化监管，包括额外报告要求、从严管理异常交易行为、实行差异化收费标准等，以限制高频交易过度优势，维护市场秩序和公平。
04提升监管效能与规范发展
建立了覆盖程序化交易全过程的监管体系，将程序化交易各主体、各环节全方位纳入监管范围，全面提升监管效能。同时，新规明确了一系列具体标准和要求，为程序化交易长期健康发展提供规范基础。
05促进市场健康稳定发展
新规的出台旨在促进行业规范发展、维护市场秩序，通过有针对性的监管安排，一方面限制高频交易过度优势，管控好消极影响；另一方面通过提升系统安全性和稳定性，规范高频交易行为，推动资本市场持续健康发展。
06三大交易所将抓紧落实《管理规定》
上交所、深交所、北交所均发文表示，将在中国证监会的统一部署下，抓紧落实《管理规定》提出的各项监管要求，尽快制定配套的自律监管规则，确保《管理规定》各项措施落地见效。
一是完善程序化交易异常交易监测的监控标准，适应程序化交易行为的特性，制定更有针对性的监控指标。现已开展了内部试运行，在后续将会进一步地开展合规培训，明确市场的预期。
二是推进泸深股通投资者程序化交易报告，加强与香港交易所的沟通，按照内外资一致的原则和《管理规定》的要求，尽快地明确报告的安排，将泸深股通投资者程序化交易纳入到报告范围内。
三是强化高频交易投资者管理，对申报笔数和频率达到一定标准的程序化交易投资者实施重点监管，对行情使用费、流量费等相关费用做出差异化的安排，适当提高现有的收费标准或者增加其他的费用收入。
其中，证券交易所对申报速率高、撤单频率快、导致多只证券交易异常或市场运行异常等异常交易行为实施重点监控，并规定具体标准。
具体要求
证券交易所对程序化交易实行实时监测监控，对下列可能影响证券交易所系统安全或者交易秩序的异常交易行为予以重点监控：
（一）短时间内申报、撤单的笔数、频率达到一定标准，或者日内申报、撤单的笔数达到一定标准；
（二）短时间内大笔、连续或密集申报并成交，导致多只证券交易价格或交易量出现明显异常；
（三）短时间内大笔、连续或密集申报并成交，导致证券市场整体运行出现明显异常；
（四）证券交易所认为需要重点监控的其他情形。
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i私募ARCS异常交易风控系统，将各大交易所规则细拆解转化为交易规则，内置在交易系统中，实现全面自动监控与风险预防。
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