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1、中国7月消费通胀上升，基准国债收益率跌破关键水平
2、衰退恐慌引爆“黑色星期一”，美国首次申请失业救济人数低于预期
3、英国爆发13年来最大规模骚乱，日股、韩股触发熔断机制
*中国7月消费通胀上升，基准国债收益率跌破关键水平中国国家统计局上周五8月9日公布，7月份CPI连续第六个月上涨，同比小幅上涨0.5%，触及五个月高位。这一数据略高于此前接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的经济学家预计的上涨0.4%，也高于6月份0.2%的涨幅。经济学家表示，天气对食品供应造成干扰等一次性因素推高了价格，导致整体CPI上升。食品价格通胀，尤其是猪肉价格的上涨，成为支撑7月份消费通胀的主要因素。食品价格在经历了12个月的通缩之后回到同比持平状态。野村(Nomura)经济学家在给客户的一份报告中表示，这种上涨一定程度上是由极端高温和洪水等恶劣天气条件造成的供应侧扭曲所致。天气因素影响了新鲜蔬菜供应，7月份鲜菜价格同比上涨3.3%，6月份为下跌7.3%。7月份猪肉价格同比上涨20.4%，也助推CPI上升。但Pantheon Macroeconomics经济学家Duncan Wrigley认为猪肉价格大涨主要归因于低基数效应。此外，尽管暑假的到来带动了消费，但7月份非食品价格涨幅较6月份略有放缓。上周一8月5日，随着避险情绪席卷亚洲市场，中国基准国债收益率下挫，跌破了一个关键点位，引发了市场对有关部门可能出手干预的猜测。10年期中国国债收益率跌破2.1%这一关键心理关口，创下数十年来新低。期限更长的中国国债收益率则继续徘徊在历史低点附近，这种情况已持续数月。债券收益率继续下跌的另一背景是，疲软的经济数据引发了人们对美国即将陷入衰退的担忧，从而引发了市场上的避险情绪。外围风险情绪变化叠加内部因素发力，人民币汇率继续飙升，重回年初高点。受全球“融资套利交易”投资策略逆转的影响，对于寻求以低利率借款并将资金投入美元等高收益货币的投资者来说，人民币通常被用作日圆的替代货币。随着这种交易出现逆转，他们正在买回日圆和人民币。融资套利交易的逆转一定程度上是为了应对预期中的美联储降息。食品价格支持7月份CPI数据上涨。市场避险情绪上升叠加央行降息，中国十年期国债收益率跌破关键点位。*衰退恐慌引爆“黑色星期一”，美国首次申请失业救济人数低于预期8月5日—8月9日当周，美股上演“过山车”行情，为今年以来波动最大的一周。衰退恐慌引爆“黑色星期一”，标普500上周一暴跌近4%创下22年9月以来最大跌幅，引发全球股市动荡。但随着就业数据等因素促使衰退担忧缓解，截至上周五美股基本收复一周跌幅。市场对于美国经济陷入衰退的担忧来自美国劳工统计局8月2日公布的非农数据。当时数据显示，美国7月份创造了11.4万个就业岗位，远低于预期的17.5万个，失业率也升至4.3%，创下近三年来的新高，这触发了被称为“萨姆法则”（Sahm Rule）的衰退领先指标。除就业因素外，美国7月ISM制造业PMI录得46.8，显著低于50的荣枯线和预期的48.8，6月前值为48.5，萎缩幅度创八个月最大。8月8日周四，美国劳工部公布的数据显示，美国8月3日当周首次申请失业救济人数23.3万人，低于预期24万人，低于前值24.9万人。而今年大部分时间，申请失业救济人数呈上升趋势。数据显示，该次失业申请人数下降得益于最近几周申请人数大幅增加的密歇根州、密苏里州和德克萨斯州等州的申请人数减少。由于失业救济申请人数降幅超过预期，缓解了人们对劳动力市场走弱的担忧，股市开始大幅反弹。市场逐渐形成一种共识：这场波动主要源于交易者的过度行为，而非经济基本面的显著恶化。另外，大多数美联储分析人士仍预计，美联储政策制定者将在9月中旬开会时开始将基准利率适度下调25个基点。据FedWatch的数据，美联储很有可能在第一步下调0.5个百分点，并在年底前下调整整1个百分点。在非农就业数据远低于预期和ISM制造业数据大幅萎缩的影响下，衰退恐慌引发市场剧烈波动，标普500指数暴跌近4%。然而，随着首次申请失业救济人数低于预期，市场担忧缓解，美股随后基本收复了失地。*英国爆发13年来最大规模骚乱，日股、韩股触发熔断机制席卷英国多地的暴力抗议与骚乱已持续一周有余。在英格兰、苏格兰和北爱尔兰各地，包括伦敦、利物浦、哈特尔普尔、布里斯托尔、贝尔法斯特等在内很多城市，抗议活动最后都演变成骚乱和与警察的大规模冲突。一些酒店、清真寺和警察局都遭到洗劫。此次骚乱的起因，是7月29日在英国默西赛德郡绍斯波特镇发生的一起持刀袭击事件。当日，一名17岁男性嫌疑人闯入小学生舞蹈课行凶，造成3名儿童死亡，另有多人受伤。由于嫌疑人尚未成年，警方暂时没有公布其姓名。此时，网络上出现虚假信息称，袭击者是一名非法乘船来英寻求庇护的激进穆斯林移民。这一消息在网上迅速扩散，加之极右翼分子的渲染煽动，继而引发了大规模的反移民抗议活动。7月30日，数百名抗议者袭击了绍斯波特当地的一座清真寺，还与警察发生暴力冲突。8月5日，亚太股市遭遇“黑色星期一”。日股暴跌12.40%领跌亚洲市场，韩股和台股均跌超8%，单日跌幅均创历史记录。上周一截至收盘，日经225指数下跌4451.28点，报31458.42点，创1987年以来最大跌幅，其间两度触发熔断机制。对于股市的暴跌，日本内阁官房长官林芳正回应称，日本政府将继续观察市场动向，稳定经济财政运营。韩国主要股指韩国综合股价指数（KOSPI）和被称作“韩版纳斯达克”的高斯达克指数（KOSDAQ）盘中暴跌均超过8%，双双触发熔断机制。韩国综合股价指数（KOSPI）盘中一度暴跌超过10%，跌破2400点心理关口。据韩国国际广播电台（KBS）5日报道，韩国股市在市场对美国经济衰退的担忧之中大幅下跌。韩国政府表示，将保持高度警惕、予以严密应对。英国近期爆发了激烈的抗议和骚乱，极右翼团体和一些趁火打劫者参与其中，导致局势恶化 。上周一，亚太地区股市经历了剧烈动荡，日韩股指触发熔断机制，日经225指数更是创下自1987年以来的最大单日跌幅。![]()
数据来源：FE Analytics
数据时间：2024.08.02- 2024.08.09上周全球股市整体低迷。具体来看，恒生指数表现相对较好，小幅上扬0.85%。欧洲斯托克50指数也显示出一定的韧性，录得0.79%的涨幅。美国市场波动较大，纳斯达克综合指数和标普500指数经历了一番波动后，分别小幅收跌0.18%和0.04%。英国富时100指数也小幅下跌0.08%。上证指数表现较为疲软，上周累计下跌1.49%。
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