![]()
1、中国8月制造业PMI下滑，人民币汇率抹去年内所有跌幅
2、鲍威尔表示降息 “时机已到”，美国7月核心PCE数据出炉
3、欧元区8月调和CPI增速创三年新低，亚太市场遭遇“黑色星期一”
*中国8月制造业PMI下滑，人民币汇率抹去年内所有跌幅上周六8月31号，中国国家统计局公布的数据显示，8月份官方制造业采购经理指数(PMI)从7月份的49.4降至49.1，降幅大于预期。PMI在50以上表明制造业活动扩张，在50以下则表明制造业活动萎缩。中国国家统计局称，8月份PMI下降是受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响。8月份PMI中的一些关键指标也释出恶化的信号。8月份生产分项指数回落至收缩区间，从7月份的50.1降至49.8，而新订单指数从49.3降至48.9。从业人员指数从7月份的48.3小幅下降至48.1。上周六公布的这一数据在经济学家意料之中，因近期的一系列指标表明，经济增长动力有所减弱，同时市场也在期待能够进一步激发经济活力的措施。尽管已经实施了多轮旨在稳定房地产市场的措施，但该行业经过三年的调整期，目前尚未出现明显的复苏迹象，这依然是政府在经济管理中需要重点关注的问题。房地产投资的减少和住房销售的低迷，反映出市场仍在经历一段调整期。8月29日周四下午，离岸、在岸人民币兑美元双双升破7.10，日内涨幅逾300点，其中，在岸人民币创下去年12月29日以来的最高水平。这意味着继8月初离岸人民币抹平年内所有跌幅后，在岸人民币也收复年内失地。7月以来，人民币表现颇为强势，在岸、离岸人民币汇率近一个月的涨幅均超过2%，这主要受到国内外多重因素的影响。国内方面，人民币汇率主要受到国内基本面支撑、美元继续走弱、人民币资产吸引力增强等共振影响；国际方面，美联储降息预期在一定程度上提振了人民币汇率。中国8月份制造业活动连续第四个月萎缩，季节性因素和房地产市场调整是主因。随着中美经济周期和货币政策分化呈收敛趋势，美国降息对人民币汇率压力起到缓解作用，人民币汇率可能会延续波动趋势。*鲍威尔表示降息 “时机已到”，美国7月核心PCE数据出炉美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发出迄今为止最明确的信号，暗示美联储将于9月开始降息。他还认为美国经济正在以“稳健的速度”增长，缓解了经济衰退的担忧。他对通胀降至2%的信心增强，未提及“渐进”降息，为更大幅度的政策调整留下空间。有分析称，美联储将根据接下来的经济数据进行衡量，如果8月非农数据显示劳动力市场疲软程度超预期，应会刺激美联储更快、更大幅度地降息。美联储官员也齐“放鸽”，2024年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，现在可能倾向年内降息不止一次。费城联储主席哈克表示，现在是开始降息的时候了，这个过程应该“有条不紊”。此前，美国7月非农报告令市场大跌眼镜，新增就业创下三年半来最低纪录，失业率升至近三年最高水平，并且触发了准确率高达100%的衰退指标——萨姆规则。随着恐慌情绪加速蔓延，以及投资者争相退出借入廉价日元购买股票的热门投资策略，美股指数收到重挫，标普500指数一度下跌3%，创下自2022年9月以来的最大单日跌幅。但后续公布的7月零售销售环比增长超出预期，加之8月首周失业救济申请人数好于预测，共同提振了市场信心，标普500指数也逐渐回升至前期高位附近。美联储“最爱”通胀指标——核心PCE物价指数——同比涨幅意外未延续扩大态势，再一次证明通胀正向着美联储目标坚定前进，9月小幅降息的预期有所升温。8月29日周五，美国经济分析局公布数据显示：美国7月核心PCE物价指数（剔除波动较大的食品和能源价格）同比上涨2.6%持平前值，略不及预期的2.7%。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话清晰地表明了货币政策即将转向。美国7月份的核心个人消费支出（PCE）物价指数与前一个月持平，这一数据进一步强化了市场对美联储在9月份降息的预期*欧元区8月调和CPI增速创三年新低，亚太市场遭遇“黑色星期一”8月30日，据欧盟统计局发布的初步数据：欧元区8月调和CPI环比初值0.2%，高于前值0%，符合预期。欧元区8月调和CPI同比2.2%，低于前值2.6%，符合预期。剔除食品和能源8月核心调和CPI同比初值2.8%，低于前值的2.9%，符合预期。欧元区通胀率同比增速跌至三年新低，降息理由进一步增加。有分析认为，通胀利好消息将有助于维持美联储上周杰克逊霍尔年度会议上明显的乐观情绪，美联储主席鲍威尔与欧洲央行和英国央行官员一起坚定地暗示利率将下降。这些数据巩固了市场对欧洲央行在两周后进行第二次降息的信心，市场预计欧洲央行将在9月份再度降息25个基点。8月5日，受美国令人失望的经济数据和日元飙升引发的抛售狂潮影响，日经225指数大跌12.4%，创下1987年以来最大单日跌幅。亚洲其他市场也纷纷下跌，韩国和台湾基准股指均下跌超过8%。由于投资者对美国和日本的经济形势变化做出反应，通常需要数月乃至数年才会出现的市场波动在几天内就这样发生了。但截至8月16日收盘，日经225指数较“黑色星期一”8月5日低点回升超过20%，已收复所有失地。此外，截至8月16日收盘，韩国KOSPI指数也已收复8月5日暴跌产生的失地。多年来，由于日本的利率非常低，全球投资者一直在抢购美国股票等高风险资产，并利用日元为这些交易融资。直到最近，许多对冲基金和资产管理公司还在预计利率将维持在低位，日元将继续疲软。这种被称为融资套利的策略此前一直能为投资者带来收益。随后，日本央行加息，导致日元兑美元持续升值。欧元区8月份的通货膨胀率降至2021年中期以来的最低点，这一数据为欧洲央行在9月降低基准利率提供了有力支持。8月日经225指数和韩国KOSPI指数等主要股指经历了剧烈波动，但随后指数逐渐回升，收复了之前的跌幅。![]()
数据来源：FE Analytics
数据时间：2024.07.31- 2024.08.318月份，全球市场主要指数在衰退预期下经历大幅波动，但随后市场企稳并呈现出反弹趋势。具体来看，恒生指数表现突出，实现了3.72%的涨幅。美国市场，标普500指数和纳斯达克综合指数分别录得2.28%和0.65%的上涨。欧洲市场，欧洲斯托克50指数和富时100指数也分别上涨了1.75%和0.1%。上证指数的表现相对较弱，下跌了3.29%。以上为上月的市场走势，如果大家想了解自己的谱蓝组合，可以进入谱蓝定投APP ，进入相关组合，从近一月收益中查看相关收益情况。
