AI的风口，终于吹到了可穿戴设备！
最近一段日子，国内AI领域话题度最高的，莫过于字节跳动的AI大模型——豆包了。
核心原因就是豆包非常争气，在2024年11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的活跃用户数量高达5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二，妥妥的国际巨头范儿。
但是，字节在AI领域的志向绝可不止步于软件。
早在今年的10月份，字节就发布了首款接入豆包大模型的AI蓝牙耳机——OlaFriend。
通过这款耳机，用户无需手机上操作，就可以连接豆包模型，实现例如景区介绍，资料查询，英语陪练等一系列丰富的AI功能
在豆包大模型的持续火热下，搭配AI的可穿戴产品，自然也成为了市场瞩目的焦点。
那么，AI加持下的可穿戴产品，哪些硬件部分实现了升级呢？
目前看，比较确定的一点就是NORFlash。
NORFlash就是一种存储芯片，与常见的存储芯片相比，虽然容量小得多，最小只有1M，主流容量不超过2G。
但由于具有直接运行程序的能力，因此对电子产品来说至关重要，广泛应用在汽车，消费电子，安防监控等众多领域。
由于其应用的广泛性，市场空间也比较广阔。
2022年，全球NORFlash市场约为35亿美元。
而在AI时代，智能穿戴产品对NORFlash的容量提出了更高的要求。
就像开头提到的OlaFriend，由于为了满足语音识别等众多新功能，就采用了两只128M大小的NORFlash芯片。
而对于大多数普通蓝牙耳机而言，16M-64M就基本满足了需求。
也就是说，OlaFriend对NORFlash的容量要求有翻倍的提升。
随着AI在可穿戴领域加速渗透，NORFlash也将迎来宝贵的量价齐升。
一方面，AI功能的加持下，可穿戴产品的换机潮将如约而至。
机构预测，今年年底，全球可穿戴市场将同比增长6.1%，达到5.38亿台。
其中，中国是最大的增量市场，前八个月蓝牙耳机出货量同比增长19.5%，蓝牙手表/手环更是同比增长23%。
另一方面，容量的增加，也将使得产品单价提升明显。
此外，国际大厂的相继退出，更是为国产厂商带来了绝佳的机遇。
国际巨头美光和Cypress，于2016年和2017年，先后宣布将逐步退出中低容量的消费品、PC市场，这使得国内厂商迅速占领阵地。
2021年，华邦电子（中国台湾）、旺宏（中国台湾）、兆易创新（中国大陆）掌控了全球超90%的市场份额。
其他大陆厂商包括普冉股份、恒烁股份、聚辰股份等。
虽然在规模上，普冉股份与兆易创新等头部企业存在差距。
但是在核心的技术能力上，普冉股份（688766）表现十分突出，甚至很多方面都超越了兆易创新。
首先，在技术路径选择上，就奠定了公司的领先地位。
公司的NORFlash芯片采用的是SONOS工艺，相较于其他工艺来说，最显著的特点就是低电压、低功耗与低成本，这对于十分注重成本与待机时间的可穿戴设备来说，至为关键。
而公司是国内首家采用SONOS工艺的企业，早在2017年就推出了首款产品。
第二，产品性能更是首屈一指
公司成功量产了4Mbit至128Mbit的全系列40nmNORFlash，可显著减小产品体积与成本，性价比优势极为突出。
而相比较而言，国内大多数企业还停留在50nm的制程工艺上。
先进的制程工艺，也带来了极为出色的功耗与电压表现。
公司推出了业界首款1.1V超低功耗NORFlash产品，相较于自家上一代产品，功耗降低了38%，特定模式下，更是可大幅降低60%。
比业界同等1.1V产品，读取功耗减半甚至更低。
而过硬的产品性能，自然得到了下游客户的一致认可。
像三星、ViVO、普菲光、华为以及国内代工巨头龙旗科技、华勤技术，都是公司的客户。
随着这些客户下游需求的回暖，公司今年业绩表现非常亮眼。
前三季度，公司营收13.66亿，同比增长78%。扣非利润更是同比暴增305%，达到了2.27亿。
净利率为16.45%，比兆易创新还多了近2个百分点。
除了性能上的迭代，公司还在丰富更多的高价值产品类型。
比如，高容量产品方面，256Mbit-1Gbit产品已经量产；技术标准要求更高的汽车领域，已经通过车规认证，并有部分产品获得了正式应用。
在NORflash之外，EEPROM也将成为公司新的业绩增长点。
和NORflash一样，它也是一种容量较小的存储芯片。
尤其在1MB以下的小容量领域，EEPROM因其高性价比而占据优势，特别适合于那些对擦写频次高、寿命要求更为严苛的应用。
尽管目前整体市场规模仅有9亿美元左右，但是一方面，公司实力雄厚，国内市占率排名第二，在工作电压、温度、可靠性方面的技术水平，更是显著领先于行业。
另一方面，公司已经开发了服务器、光模块、交换机这些AI领域应用，下游市场天花板显著提高。
尽管，NOR flash芯片看似并不如HBM、GPU高大上，但在AI向可穿戴硬件的加速渗透下，也将为普冉股份带来巨大的成长空间。
