马红漫：美股终于崩了！

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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好，2024年的9月4号，今天是周三。

节目一开始两个互动关键词，各位不要忘记第一个关键词回复【直播】两个字，扫码预约本周五下午3:30面对全网所做的公开免费大直播，直播期间有福利礼包送给大家。第二个关键词回复【圈子】，两个字加入我们投研圈PRO会员，昨天美国市场出现了超预期的震荡大调整，您慌不慌？

那么就在本周周一的晚上，我在给我们的会员的内部的月度直播课当中，非常明确的提示大家美股进入到震荡调整的阶段，大家要做好充足的心理准备，同时应对方法也在直播当中讲到了，我们给到的市场的逻辑和判断都是提前于市场的，包括上个月的纳指的调整以及抄底行为都是提前于市场的。

所以各位如果不相信的话，现在就加入到我们投研圈的PRO会员，去把我周一晚上内部直播课关于美股的部分的讲解认真听一下，就会知道我们已经提前预判到了这轮调整，至于调整下来如何应对也已经都讲得很清楚了。

所以各位公众号对话框回复【圈子】两个字，加入投研圈的PRO会员，投资情报内参只在老马投研圈。

昨天美国市场9月份第一个交易日出现了开门黑，三大指数都是大跌的，纳指跌了3.26%，标普跌了2.12%，道指跌了1.51%，费城半导体指数大跌接近8%。个股方面英伟达跌了9%，超过4月下旬以来最大的单日跌幅，中概股方面受的影响不大，纳斯达克中国金龙指数微跌0.86%。

美国市场资源调整其实是有两个非常重要而明确的原因，第一个美国发布的制造业指数也是偏弱的，包括它的ISM的制造业指数虽然出现一定的回升，但是弱于市场的预期。

另外美国还有一个Markit的制造业指数也是弱于市场预期的，这两项指数的提示的数据也是相应的出现了一定的一致性，大概是制造业出现了一个萎缩的状况，就业问题也有一定的压力。

其实如果看美国制造业指数的走弱，上个月几乎在同一时间也有类似的发布，当时美国全球就在担心美国经济进入到衰退，有点历史重演的一个状况。

但这数据发布之后，一方面美股出现了明显调整，其实美国现在对于整个大的经济周期的预判，就是到底是一个软着陆之后重新进入繁荣周期，还是直接进入到一个硬着陆的衰退的崩溃周期？

每个月的数据包括制造业的数据，包括就业数据、物价数据，每个数据轮番在那里去研判，这就是美国目前的一个状况，直到最终经济周期确定走入到一个方向，研判才需要结束。

当然一个是对于美国经济状况的研判，另外一个就是当你出现研判的变化，比如认为美国经济走弱了，它就会怎么样？就会相应的产生对于美国降息幅度加大的一个应对预期的研判。

就在昨天晚上由于对美国经济增长状况出现了一些悲观的预判，所以昨天晚上开始，对于美国9月18号降息的幅度的预期发生调整，降息50个基点的比例从30%提高到40%，降息25个基点的预判，从70%降低到60%，当然降息幅度的一个变化又会导致全球市场的一定的波动，比如美元指数走低。

美债的收益率下行，美债是大涨的等等一系列的问题都会产生，这是第一个美国市场出现调整的原因，就是美国经济到底会不会硬着陆，出现衰退问题。

第二就是昨天日本央行也是昨日重现Yesterday Once More，上个月几乎也是9月5号日本央行宣布加息的事情，昨天日本央行再次宣布将会继续保持加息的状态，所以完全是上个月的月初的一个翻版，这条消息又引发了市场对于上个月记忆的一个重新的回想。

上个月因为日元要加息，所以导致之前的所谓借日元，然后套利全球套利的模式大崩溃，这个月日元又要宣布要加息，又引发了大家套利崩溃的一种担忧，上个月实操，这个月是担忧，所以也给美国市场的调整造成了一定的冲击。具体的问题就是这样一个问题。

非常有意思，我再强调一下，我们在周一前天晚上7:00，针对我们PRO会员的内部月度直播课，关于美股的讲解部分明确提到，从9月份开始，美股将会进入到震荡阶段，而且也提示到了我们对于8月份的总结，我也讲了8月份的总结当中美股的下跌预判到了，抄底也预判对了，但是对于美股8月份快速涨这么猛，我们是没有预判到的，由于它涨太高，其实透支了我们原来讲的到四季度美股才应该回到新高的这样一个预判。

所以我们明确提示9月份开始美股开始进入到震荡期，震荡时间目前预估大概是在两个月左右，这都是周一晚上提前预判的直播的内容，本来不应该对外讲，但是因为已经大跌过了，已经开始调整震荡调整了，所以就可以给大家讲了。如果大家觉得有兴趣的话，可以去回听一下，或者觉得我们在吹牛，您可以去加入会员去听一下，我们周一的月度直播课讲得清清楚楚，都在我们预判当中。

至于这轮美国调下来之后的预判，之后震荡之后，应对的方法，会员如何操作，我也都讲了，大家去听一下就一目了然了，这是关于美国市场，对于我们会员来说，看到下跌，跌这么大可能也会有点震惊，但是心里面是有谱的，完全不慌。

其他方面消息， A股方面昨天也跟一些投资机构的朋友做了一些交流，大家总体看法是上证指数还是要破位的，上证指数不破不立，必须要实现对于中小盘的科创类的品种来说，有可能会出现先止跌的一个状况，注意是有可能现在没有办法预判。

但是是有这种可能，因为它跌的偏多，而且是先把相应的跌幅跌过了，所以未来的一个期待的A股市场走势可能是上证指数继续破位，上证指数这2800的位置必须要实行破位，甚至可能出现加速下行的一个态势。

但中小盘的指数可能会象征性跟跌，但是在大幅度杀跌的空间已经不是很大了。

我们今天应该是对A股市场提出了一个结构性的中性转暖的一个预判，这也不是我个人观点，是我昨天跟几个机构投资者大家共同研判下来的一个结论。

但是能不能有大的行情，还需要看政策层面能不能带来超预期的一个预判，目前慢慢的A股市场以中小盘为代表的一些品种，开始接近技术层面或者交易层面的底部区域了，只能这样说，可能下跌空间开始有限了。

但是大涨还需要一定的时机，但是相应的一些个股，部分个股对于高手来说，部分个股的交易机会大家可以去进行把握的，这是高手去参与的机会。

今天要关注一下市场的一个重要的机会，就是近期半导体和消费电子板块的热度升温，大家都在关注半导体需求的周期是不是要起来了？

我们看到这一轮半导体的行情大概是从大基金三期开始得到催化，而且每个月半导体的销售数据都能够看到回暖的气象。

最近在苹果和华为为代表的AI手机新品的加持之下，引起了新一轮的换机潮的预期，短期来看，消费电子大厂均将在9月份发布重磅的产品，有望进一步拉动需求。

苹果公司计划于当地时间9月10日举行秋季新品发布会，搭载AI功能Apple Intelligence的iPhone16系列即将推出；华为发布会将在9月10日举办，余承东表示届时将发布“华为最具引领性、创新性、颠覆性的产品”，他此前还宣布强化AI特性的华为Mate 70系列将在四季度发布；Meta将在今年9月25日“Connect大会”发布“真AR”眼镜。

市场预期三家大厂发布的产品或在细分领域具备重大创新，有望进一步提振终端消费。

根据IDC预测，预计2024年全球AI手机出货量将达2.34亿台，2027年有望增长至8.27亿台，2023-2027年年复合增长率达100.7%。国内市场方面，2027年AI手机有望增长至1.5亿台，市场渗透率达51.9%。

中期看，消费电子板块或受到“消费企稳回暖+AI带动行业创新”双重利好，感情去的投资者可以通过消电ETF一键布局相关领域龙头企业。

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当然了，相关观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评。并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。

今天的市场观点总结一下，美股进入到震荡期应对方法，我在会员群当中已经都讲过了，认真去做完全不慌。

A股市场方面，上证指数仍然有继续下行破位甚至加速破位的可能性，它是一个补跌的必然。

但对于中小创的品种来说，可能市场已经开始接近底部了。未来如果有更大预期的话，市场指数有可能会转好，个股方面的投资机会开始显现，高手可以参与。

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