声明：本文分析的公司，不做短线推荐，只是分析一下基本面，仅供大家投资参考，不要照搬照抄。我们如果每天都分析研究一家上市公司，那么一年就可以分析研究200多家上市公司，长年累月下来，必将收获甚丰。如果大家觉得我分析的公司基本面比较优秀，可以加入自选股跟踪研究，等该公司股价大幅调整、安全边际较高的时候低吸。注意，股市有风险，赔钱很简单。
我们买的不是股票，是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了。投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。
价值投资并不能充分保证我们投资盈利，因为我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司未来业绩还要与我们的估计相符。但是价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
——巴菲特
下面是正文：
宏发股份（600885），公司位于福建省厦门市，主要从事继电器和电气产品的生产、研发和销售业务。
公司的主要产品有通信继电器、功率继电器、电力继电器、汽车继电器、密封继电器、工业继电器六大类。
公司自成立之初便以高端、出口为导向，是全球继电器第一梯队唯一的内资厂商，综合实力强劲。2018年公司实现继电器市场份额全球第一并维持至今。
继电器是一种自动开关元器件，起电路控制保护作用，下游分布家电、汽车、工控、电力多个领域。公司通过内生+外延覆盖了继电器主要下游领域，通过拓展“第二品类”低压电器打开业绩天花板。
公司建立了多元化梯队式的产品线布局，其中成长期业务（高压直流继电器、信号继电器等）经过多年布局，已进入丰收期，是公司未来5年主要增长极；成熟期业务对应下游行业普遍增速放缓，公司在电动化、智能化、网联化趋势下积极布局差异化产品，预计未来稳中有增；导入期业务对应百亿市场空间，是公司未来重要的储备市场。
公司积极拓展新能源汽车、光伏、风电、充电桩、储能等新能源市场，收入实现高速增长，新能源领域继电器订单饱满。
公司的核心竞争力体现为深度集成的生产制造能力，包括垂直一体化生产模式、高度自动化的生产设备，使其在充分竞争的继电器行业构筑了足够的know-how壁垒，产品兼具质量和成本优势。
结合公司多元化产品布局，公司或有能力将继电器领域的know-how积极复刻至其他领域，最终成为泛电子元件平台型供应商。
公司未来将加快深化国际化，有望掀开国际化新篇章，预计伴随行业景气度上行实现高增长。
从财务上看，公司净资产收益率多年保持在15%以上，比较良好。公司营收和净利润连续多年保持中速稳健增长。公司的销售毛利率和总资产周转率多年保持在相对稳定的状态。公司现金流和资产负债率多年保持在相对健康状态。公司的三项费用增长率多年低于营收和净利润增长，成本控制较好。
公司2024年中期净利润增长15.33%，符合市场预期。
公司股票目前16.6倍的动态市盈率，281亿的总市值。
2024年半年显示，全国社保基金一零二组合持有公司1.35%的流通股份，全国社保基金四零六组合持有公司0.68%的流通股份，基本养老保险基金八零二组合持有公司1.35%的流通股份，阿布达比投资局持有公司1.33%的流通股份，全国社保基金一一三组合持有公司1.05%的流通股份。
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