声明：本文分析的公司，不做短线推荐，只是分析一下基本面，仅供大家投资参考，不要照搬照抄。我们如果每天都分析研究一家上市公司，那么一年就可以分析研究200多家上市公司，长年累月下来，必将收获甚丰。如果大家觉得我分析的公司基本面比较优秀，可以加入自选股跟踪研究，等该公司股价大幅调整、安全边际较高的时候低吸。注意，股市有风险，赔钱很简单。
我们买的不是股票，是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了。投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。
价值投资并不能充分保证我们投资盈利，因为我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司未来业绩还要与我们的估计相符。但是价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
——巴菲特
下面是正文：
中国电信（601728），公司位于北京市西城区，主要从事移动通信服务、固网及智慧家庭服务、产业数字化服务。
公司是全球领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，控股股东是中国电信集团有限公司，属于中央企业。
公司IDC资源、光纤网络和云优势明显。在算力领域，公司IDC资源在国内数量最多、分布最广。在千兆光网领域，公司建成规模最大的千兆光纤网络。在云计算领域，子公司天翼云是全球最大的运营商云和国内最大的混合云。
在移动固网领域，公司用户规模和ARPU齐升。公司不断优化5G网络覆盖，加快基础连接产品与云、AI、安全等数字化新要素融合，拉动移固业务用户量与价值量向上增长。
在产业数字化业务方面，公司数字化转型成果显著。2023年公司天翼云业务在公有云laaS市场与laaS+PaaS市场份额稳居业内前三，天翼云实现了全栈技术的自主可控，打造了国家关键信息基础设施平台，为各行业数字化转型升级提供有力支撑。
公司还积极布局大模型与卫星通信等前沿领域。公司推出覆盖政务服务、医保、交通等12个行业的大模型。在卫星通信方面，公司天通卫星移动通信系统是我国自主建设的首个卫星移动通信系统，填补了国内自主卫星通信系统的空白。
总体看，公司C端业务基本面持续向好，ARPU值稳步回升，5G渗透率持续成长。B端业务加速成长，产业数字化、5G应用和云业务打开成长空间。看好公司产业数字化快速成长。
从财务上看，公司净资产收益率多年在6%左右，不是很理想。公司营收和净利润多年保持较慢的增速。公司的销售毛利率和总资产周转率多年保持在相对稳定的状态。公司现金流和资产负债率多年保持在相对健康的状态。公司的三项费用增长率总体低于营收和净利润增长，成本控制较好。
公司2024年中期净利润增长8.23%，符合市场预期。
公司股票目前13倍的动态市盈率，5883亿的总市值。
公司2023年的股利支付率达到70.09%，股息率目前在3.58%左右，未来或还有提升空间。
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