声明：本文分析的公司，不做短线推荐，只是分析一下基本面，仅供大家投资参考，不要照搬照抄。我们如果每天都分析研究一家上市公司，那么一年就可以分析研究200多家上市公司，长年累月下来，必将收获甚丰。如果大家觉得我分析的公司基本面比较优秀，可以加入自选股跟踪研究，等该公司股价大幅调整、安全边际较高的时候低吸。注意，股市有风险，赔钱很简单。
我们买的不是股票，是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了。投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。
价值投资并不能充分保证我们投资盈利，因为我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司未来业绩还要与我们的估计相符。但是价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
——巴菲特
下面是正文：
恩华药业（002262），公司主营中枢神经类药物及心脑血管类药物的研发、生产和销售。
公司是国家重点麻醉及精神药品生产基地，是国内重要的中枢神经系统药物的生产商和销售商，同时也是国内唯一一家专注于中枢神经系统研发和生产的制药企业。
中枢神经领域行业规模巨大，国内成长空间充足，能支撑大市值公司。
行业格局好，除了行政管制壁垒以外，麻醉新产品研发需求不大且难度大，国内临床用药和国外不存在代差，导致进入者少，以存量企业竞争为主。
公司在中枢神经领域已经建立起渠道优势，销售能力不逊于人福和恒瑞。
手术量恢复叠加麻醉药应用拓展，2023年精麻市场行业迎来拐点。一是2023年手术量增长有望超预期。二是麻醉药应用场景不断扩展：医美、手术室外麻醉、无痛分娩和癌痛镇痛等场景均有望带来麻醉药品用药增量。
集采利空基本消除，公司镇痛镇静产品线布局全面，“羟瑞舒阿”有望快速放量。
公司仿创并重，在研管线丰富，“TRV130+地佐辛”有望贡献业绩弹性。
公司镇静类核药物具有高确定性，管制类镇痛药物具有高成长性和潜在大单品的巨大弹性，未来业绩有望稳健增长。
从财务上看，公司净资产收益率连续多年在17%以上，比较不错。公司营收和净利润多年保持不错的增长。公司的销售毛率和总资产周转率多年保持相对稳定。公司现金流和资产负债率多年保持在相对健康的状态。公司的三项费用增长率多年总体低于营收和净利润增长，成本控制较好。
公司2024年中期净利润增长15.46%，符合市场预期。
公司股票目前22倍的动态市盈率，278亿的总市值。
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