声明：本文分析的公司，不做短线推荐，只是分析一下基本面，仅供大家投资参考，不要照搬照抄。我们如果每天都分析研究一家上市公司，那么一年就可以分析研究200多家上市公司，长年累月下来，必将收获甚丰。如果大家觉得我分析的公司基本面比较优秀，可以加入自选股跟踪研究，等该公司股价大幅调整、安全边际较高的时候低吸。注意，股市有风险，赔钱很简单。
我们买的不是股票，是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了。投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。
价值投资并不能充分保证我们投资盈利，因为我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司未来业绩还要与我们的估计相符。但是价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
——巴菲特
下面是正文：
山东药玻（600529），公司位于山东省淄博市，主要从事各种药用玻璃包装产品的研发、生产和销售。
公司是我国规模最大的药用玻璃包装企业，主要产品包括模制瓶系列、棕色瓶系列、安剖瓶、管制瓶、丁基胶塞、铝塑盖塑料瓶、预灌封等。
公司拥有山东、内蒙、四川三大生产基地，客户覆盖国内外主要药企。
药用玻璃行业具有高耗能、高污染的特点，环保监管趋严导致小企业逐步淘汰。且该行业比较分散，生产企业众多，龙头企业集中度还有持续提升空间。
公司在全球药用玻璃生产企业中排名前三，中国市场排名第一。70亿只模制瓶年销量在全球排名第一，国内市占率达到80%左右；棕色瓶在国内市占率接近50%。
公司在国内率先突破中硼硅模制瓶工艺，已实现了进口替代，中硼硅管制瓶工艺也处于行业领先水平。
中硼硅玻璃膨胀系数小，耐极冷极热性强、化学稳定性好，耐酸耐碱耐水级别高，成为生物制剂等的首选包材。国外医药企业普遍选择中性硼硅玻璃作为药用玻璃的材料，预计制剂企业为了通过一致性评价，会逐步将包材由钠钙/低硼硅材质升级为中硼硅材质。公司作为中硼硅模制瓶龙头和潜在的中硼硅管制瓶龙头将持续受益。
从财务上看，公司净资产收益率多年在12%左右，比较一般。公司营收和净利润多年保持慢速稳健增长，近两年增长还不错。公司的销售毛率逐步回升，总资产周转率总体保持稳定。公司现金流比较一般，资产负债率多年保持在比较健康的状态。公司的三项费用增长近两年高于营收和净利润增长，成本控制一般。
公司2024年中期净利润增长23%，符合市场预期。
公司股票目前17倍的动态市盈率，164亿的总市值。
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