声明：本文分析的公司，不做短线推荐，只是分析一下基本面，仅供大家投资参考，不要照搬照抄。我们如果每天都分析研究一家上市公司，那么一年就可以分析研究200多家上市公司，长年累月下来，必将收获甚丰。如果大家觉得我分析的公司基本面比较优秀，可以加入自选股跟踪研究，等该公司股价大幅调整、安全边际较高的时候低吸。注意，股市有风险，赔钱很简单。
我们买的不是股票，是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了。投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。
价值投资并不能充分保证我们投资盈利，因为我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司未来业绩还要与我们的估计相符。但是价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
——巴菲特
下面是正文：
安琪酵母（600298），公司主营酵母、酵母衍生物及相关生物制品。
公司的主要产品有酵母及深加工产品、保健食品、特殊营养食品、烘焙原料、食品添加剂、乳制品、调味品等。
公司前身为宜昌食用酵母基地，始建于1986年，已成为全球第二大酵母公司、全球最大的酵母抽提物（YE）供应商和第二大干酵母供应商。
传统酵母产业沿着酵母制品和酵母衍生制品两大产品线发展。我国烘焙行业的扩容拉动酵母制品需求的增长。与发达国家相比，YE在我国食品鲜味剂中的渗透率还有较大的提升空间。而酶制剂、酵母替代蛋白等精深加工产品打开高值化蓝海。
公司发挥全产业链一体化优势。在上游，公司多举措应对糖蜜原料上涨压力，成本扰动逐步缓解。在中游，酵母产业进入壁垒，公司国内份额已达60%，优势地位难以撼动。在下游，公司全渠道营销+持续品牌打造，掌握向下游传导成本压力的市场话语权。
公司海外业务发展较快，目前，公司在至少15个国家市场占有率第一，并成功进入美国、欧洲、日本等发达国家和地区。公司在海外市占率仅10%左右，市占率仍有较大提升空间。
公司的干酵母相对国外鲜酵母运输储藏方便，价格便宜，在国外经济形势不稳定的背景下，公司产品优势逐步凸显，品牌力持续得到增强，海外业务瓶颈逐渐被打开。
为了降低原料端对蜜糖的依赖，平滑糖蜜价格波动对成本端的影响，公司建成45万吨水解糖资产产能。长期看，水解糖的替代有利于公司成本稳定，并有望优化成本。
从财务上看，公司净资产收益率近两年降到15%以下。公司营收增长较好，净利润增长不太稳定。公司的销售毛率近三年保持稳定，总资产周转率近些年持续下降。公司现金流和资产负债率健康状态一般。
公司股票目前19.8倍的动态市盈率，274亿的总市值。
高毅资产大幅建仓该股票。
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