声明：本文分析的公司，不做短线推荐，只是分析一下基本面，仅供大家投资参考，不要照搬照抄。我们如果每天都分析研究一家上市公司，那么一年就可以分析研究200多家上市公司，长年累月下来，必将收获甚丰。如果大家觉得我分析的公司基本面比较优秀，可以加入自选股跟踪研究，等该公司股价大幅调整、安全边际较高的时候低吸。注意，股市有风险，赔钱很简单。
我们买的不是股票，是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了。投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。
价值投资并不能充分保证我们投资盈利，因为我们不仅要在合理的价格上买入，而且我们买入的公司未来业绩还要与我们的估计相符。但是价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
——巴菲特
下面是正文：
乖宝宠物（301498），公司位于山东省聊城市，主要从事宠物食品的研发、生产和销售。
公司成立于2006年，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品。
公司控股股东是秦华，属于私营企业。
公司形成了以麦富迪为核心的自有品牌梯队，麦富迪品牌竞争优势明显，相继开发了双拼粮系列、益生菌团系列、BARF霸弗等多个产品系列。
海外方面，2021年公司通过收购著名宠物食品品牌“Waggin＇Train”，未来将通过与海外团队制定品牌发展策略，以做大做强为目标，挖掘线上渠道增长点，以多元化供应链推动品牌增长。
公司OEM/ODM业务以面向海外客户为主，目前已与沃尔玛、斯马克、品谱等国际知名企业建立了联系。
我国宠物行业处于快速发展期，宠物食品行业长坡厚雪，未来老龄化、少子化将带来宠物陪伴需求不断上升。与欧美成熟市场相比，我国养宠渗透率和单只宠物年均支出还有较大提升空间，我国宠物食品行业未来国产替代趋势可期。
公司研发铸就产品力基础，聚焦打造大单品，高端化成效初现。公司不断夯实研发实力，始终坚持以创新开拓市场，保持较快研发投入，提升服务质量，增强核心竞争力。
公司通过创新营销打造自有品牌矩阵，渠道与供应链优势共振。公司品牌布局逐步完善，品牌影响力不断扩大，助推公司提升国内市占率。
总体看，在宠物行业快速发展背景下，公司持续为自有品牌注入发展动力，以高增速巩固自身龙头地位，高端化宠粮布局有望推动公司盈利能力不断提升。此外，海外市场从库存调整影响中恢复，也有望为公司贡献业绩增长。
从财务上看，公司净资产收益率近三年有望保持在15%以上。公司营收和净利润近三年保持高速增长。公司的销售毛利率近些年逐步提升，总资产周转率总体保持稳定。公司现金流和资产负债率多年保持在相对健康的状态。公司三项费用增长多年低于营收和净利润增长，成本控制较好。
公司2024年三季度净利润增长49%，符合市场预期。40.99倍的动态市盈率，257亿的总市值。
2024年一季报显示，广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合新进公司0.63%的流通股份。
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