公司的净利润计算遵循权责发生制原则，该原则下收入和费用在产生权利或责任时即确认入账，而非实际收到或支付现金时记录。而经营活动现金流量净额则是根据收付实现制（也称为现金基础会计）来计量，只反映企业实际收到和支出的现金活动。
因此，净利润与经营活动现金流量净额之间存在短期背离是正常的财务现象。然而，从长期角度来看，这两者的走势理论上应趋向一致，因为企业的经济实质最终会通过现金流得以体现。若一家公司的净利润与其经营活动现金流量净额长期显著不匹配，则可能意味着该公司存在进行财务操纵以粉饰报表的风险。
此外，持续且无合理解释的两者背离状况，很可能是因为公司通过非经常性损益项目对净利润进行了调整。为了深入剖析这种差异，需要识别哪些会计科目影响了净利润却不涉及现金流量变化，以及哪些科目仅影响现金流量而不影响净利润。
一个直观的方法是查阅财务报告中的间接法编制的现金流量表，它通过对净利润进行调整，将那些不影响现金收支但影响利润的项目一一还原，从而清晰展现经营活动现金流量的真实来源与去向。
非现金费用项目主要是会计期间发生影响利润但不影响现金流的项目，例如折旧，折旧是利润减项，但折旧仅仅是会计账面处理，并没有现金流出，所以会在经营净现金流与净利润之间产生差异。
苏州长光华芯光电技术股份有限公司成立于2012年,位于江苏苏州,公司主要致力于高功率半导体激光器芯片、高效率激光雷达与3D传感芯片、高速光通信半导体激光芯片及器件和系统的研发、生产和销售。产品广泛应用于:工业激光器泵浦、激光先进制造装备、生物医学美容、高速光通信、机器视觉与传感等。2022年04月01日，长光华芯（688048）于科创板挂牌上市。
我们调出长光华芯的历史财务数据来进行分析，净利润与经营活动现金流量净额存在一定的不匹配现象。从数据可以看出，从2018-2020这三年间长光华芯持续盈利能力很差，此前一直处于亏损状态，直至2020年才扭亏为盈（主要靠政府补助弥补利润），而从数据逻辑分析，其营业收入与净利润、经营活动产生的现金流量净额的数据存疑。
从现金的盈利情况来看，公司2022年经营活动产生的现金流量净额占营业收入的-14.33%。表明企业经营活动缺乏创造现金的能力，需要“输血”维持。2023年前三季度，长光华芯营业收入2.19亿元，同比减少30.91％，归属上市公司股东的净利润－2236.58万元，同比减少123.57％。此外，长光华芯2023年度收到的政府补助相较于2022年度有所减少，同时公司购买的“中融-隆晟1号集合资金信托计划”信托产品已逾期兑付，公司相应确认了大额的公允价值变动损失。
杰锐思成立于2010年，总部坐落于苏州吴中区，集团建筑面积达25000㎡，员工近35%为研发人员。公司业务涵盖半导体、新能源电池、消费电子、显示屏、摄像头、光伏等领域，长期致力于为客户提供自动化测试、精密装配、全自动生产线、智能工厂的整体解决方案。
2023年12月1日，深圳证券交易所将于12月8日审核苏州杰锐思智能科技股份有限公司（以下简称：杰锐思）的首发上市申请。然而，面对利润下滑、税补较高引起的盈利能力质疑，以及遭遇同业专利侵权诉讼等多项核心问题，杰锐思上市之路依然阴霾重重。
我们调出杰锐思的历史财务数据来进行分析，可以看出2023上半年营收增速放缓、净利下滑，现金流量净额却转正，是否有些扎眼呢？
在报告期间，公司经营活动现金流量净额持续为负值意味着其实际从经营活动中获取的现金流并不支持利润表中所体现的盈利水平，即公司的利润主要停留在账面层面，并未有效转化为现金流入。对于杰锐思而言，确实存在着经营活动现金流量低于净利润或大幅度亏损的风险。
尽管如此，在报告期里，通过股权融资及连续性的债务融资手段，公司成功筹集了超过2亿元的新增现金资源，暂时缓解了流动性压力，使得当前的现金流状况并未对公司的运营产生实质威胁。然而，如果这种经营活动现金流量为负的情况未能得到改善，或者公司不能及时取得新的融资渠道以补充资金流，那么未来业务的连续性和稳定性将会受到严重影响。
附录：
为了更好地交流分享金融知识与业务，专门建立了《EFICC分析交流群》。
社群聚集了各类金融、财务与法律专业人士，可作为专业知识与业务的交流平台。
各位感兴趣的朋友可回复公众号：入群，加好友通过后帮忙拉入进群。
