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正如今晚标题所言，用一句话概括今天的行情就是：股债双杀。股票指数跌，债券也跌。股票下跌的主要原因还是沪深两市融资资金在减仓撤退。从上周三开始，两市融资余额连续三天下降，累计减少167亿元。融资余额数据无法盘中获取，但看今天这颓势行情，融资资金大概率也是继续减仓卖出。
数据来源：Wind
该说的已经说过了，我的观点依然是上周五文章《一个不好的消息》里的那段话：
如果你对手上持有的股票/基金没有了解，没有信心，最好直接清仓走人。因为这轮流动性泛滥的筹码游戏可能已经接近结束，不要妄图赚取最后一个铜板，接下来能够赚钱的，就需要考验对基本面的跟踪研究，对行业逻辑的理解。
接下来想赚钱，比前面两个月会更难一些。从9.24三巨头会议以来，行情急速上涨，目前第一轮行情进展已经超过70%，基本接近尾声。市场成交额还在2万亿以上，还能靠散户和游资支撑，一旦散户和投资赚钱效应退潮后，行情回调便开始了。在12月中下旬的中央经济工作会议召开之前，都是政策真空期。
值得一提的是，今天港股恒生指数/恒生科技指数和红利指数逆势上涨。
先说港股吧。港股这轮是比A股先开始回调的，主要原因是港股没有那么多散户和融资资金，而且还可以被外资做空，是最直接反映基本面变化的。既然港股领先A股下跌，那么反过来理解也会领先A股见底。
前段时间美元指数太强势，美国资产虹吸全球资产。最近美元指数逐渐走稳，港股也就没进一步下跌了。但最近美国那边事情变化较多，特朗普还在进行2.0政府内阁成员提名，所以美元指数的上涨是到此结束，还只是阶段性休息，仍然不太好说，只能继续观察。
红利指数大涨则是因为《上市公司监管指引第10号--市值管理》的正式稿发布了。这个意见稿我周末看见了，但看下来觉得跟9月24日发布的征求稿件稿内容差不多，昨晚文章就没花篇幅去写，不过市场还是拿这个当利好炒作破净股。
其实我昨晚看完之后，感觉正式稿是有点利空银行股的。。
因为之前征求意见稿是“长期破净公司（市净率PB低于1）”应该就估值提升执行计划进行说明”。如今正式定稿改为“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司”。
这不就是在点名银行股么？比如招商银行的市净率是0.95倍，这破净了吧。但银行业指数的市净率更低只有0.6倍。招商银行虽然破净，但不是低于所在行业平均水平，这是不是就不用进行说明了？这改了的新版还不如旧版。你们觉得呢？
全文一共14条，对比图贴上来分享给大家了，有需要的朋友自取。
最后再说说债券这边的情况，今天30年国债期货大跌1.1%，30年国债ETF跌0.84%。
主要两个利空：
1、美联储12月降息预期下降，掣肘了中国进一步降息的空间（次要影响）
2、自从11月8日财政部宣布10万亿化债计划以来，各地政府响应政策加速行动，截止11月18日发债金额已经高达2244亿。随着越来越多政府“发新债换旧债”，长期债券的供给压力还会不断增加（主要影响）
不过这对于绝大部分投资债券基金的朋友影响应该不大，比如我们固若金汤组合的中国债券基金，持有的债券期限多数都是5年以下的，化债更多影响长债，对中短债影响不大。加上最近美短债基金的强势表现，我们持有的固若金汤（点击购买）组合净值，在最近债券市场表现不佳的情况下，创出历史新高（底部有定投加仓的朋友赚得更多）
需要特别小心的是那些持有30年国债ETF的朋友。接下来你们将面临三大利空：
①美元降息预期下降，压制中国降息空间，压制长债国债上涨空间
②10万亿化债计划启动，庞大的债券供给需要庞大的资金量（央行为此要降准释放资金）
③随着10万亿化债落地，中国经济数据将企稳，不利于长期国债的“日本失去30年0利率宏大叙事”。
以上针对中国长期债券的三大利空在短期内都不会消失。
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