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我还是低估了人性的疯狂。有媒体报道，昨日全市场固收（债券基金+理财）单日赎回了约5000亿资金。大部分都是要赎回债券，去加仓股票或者股票基金的。这波赎回潮其实从国庆节前就开始了，直到昨天下午才算逐渐消退。。
由于大量基民赎回债券基金，基金经理只能争相恐后地卖债套现。卖得多了，价格就崩塌了。特别是流动性比较差的信用债，跌得尤为猛烈，基金经理为了能够卖出去，折价0.5%也要卖。0.5%在股票市场只是个小数，但在债券市场可不小啊，这也是最近几天债券基金大幅回撤的主要原因。
以我们持有固若金汤配置的中银纯债基金为例，看它的净值曲线图会发现，这轮债券基金的回调跟2022年10月有点相似。2022年10月是突然一下子宣布放开政策，市场对中国经济的未来预期突然发生了180度的大转变，也是导致大量资金赎回债券基金去买股票，发生了踩踏。
略有不同的是，这轮回调发生的更加突然，更加猛烈。这是因为这轮政策的转向变化也更加突然，更加猛烈，还有可能就是人们对赚快钱的渴望更加强烈。
那债券基金到底了没有？
这要看10月12日（本周六）财政部的发布会情况。如果财政部的财政政策比较超预期，股票市场开启又一轮上涨，那必然会吸引更多基民赎回债券去买股票，可能还会有一波下跌。如果财政部没有什么新政策，股票市场就此停滞不涨甚至还要跌，那债券这轮赎回潮也就结束了，见底。
昨天有朋友问我，最近有没有一些基金套利的机会？
有，超短债基金。超短债基金的投资范围是0.5-1年的债券，对利率敏感性很弱，无论加息还是降息，它的净值都是慢慢涨。
以嘉实超短债为例，下面第一张图是它过去3年的走势，只出现两次较大回撤，正好就是2022年10月疫情放开和最近这次。下面第二张图是它成立以来，过去18年的走势，无论加息还是降息，它的净值都是慢慢涨。
所以，超短债基金出现回撤，大概率就是债券市场流动性出现了问题。债券市场流动性有问题，大概率就是股票市场抽走资金。那么，如果在超短债基金大跌的时候买入相当于什么呢？
相当于借钱给那些急着入场买股票的人（我们用钱换走了他的债券）
当债券基金赎回潮结束之后，超短债基金的净值就会慢慢恢复正常。以2022年10月那次回调为例，从最高点到最低点，嘉实超短债跌了0.63%，从最低点起再创新高花了56天。
年化收益率=0.63%÷56×365=4.1%
收益不高，但胜在确定性，风险较低，可以上大仓位，适合一些胆子小求稳的朋友。
类似的还有场内交易的短融ETF，这是一只跟踪中证短融指数的ETF基金，是一只场内债券基金。你看到它的“短”字，也就知道这也是一只短债基金，长期“净值”走势也是非常稳定，但是它的“价格”不太稳定。
基金净值稳定，是因为它买的是短期债券，波动比较小，跟刚才说的嘉实超短债类似。基金价格不稳定，是因为当有人急用钱的时候，就会在市场上打折抛售短融ETF套现，卖得多了，价格就崩了。
下图黄色线是净值，黑色线是价格。大部分时间，黄色线和黑色线重合接近，没啥问题。但在某些时候，比如2022年10月，比如最近，黑色线就会低于黄色线，价格低于净值，有人打折甩卖了。
由于可以场内交易，所以还可以看K线图。看K线图会更刺激，短融ETF在9月27日和10月8日都留下了长长的下影线。10月8日最低点是110.018，收盘价是110.397。如果能够在最低点买到，收益率=0.344%，折算成年化收益率=125%，相当于放了一天的超高利贷。
我后面会把短融ETF加入我们的套利工具里面，一旦价格低于某个值适合套利，就会通过服务号发通知给订阅了套利工具的朋友。
债券这边就说这么多了，说回股票这边。
今天A股和港股都有反弹，沪深300指数+1%，恒生指数+3%。昨天比沪深300指数少跌4.5%的科创板今天补跌一些，科创50指数-4.4%。回调过后，10月以来沪深300指数-0.5%，恒生指数+0.6%，科创50指数+9%。
其他没啥值得分析的，都是等本周六财政部发布会的召开，有政策还是没政策，决定着A股接下来大部分上市公司的基本面情况。有政策和没政策，是天与地的差别。有政策，外资会说“Buy Everything（买任何中国资产）”。没政策，外资会说Except China（别买中国资产）。
在国庆节期间，A股不开盘，但港股一个劲地猛涨，就是外资在不断买。节后回来一看，发改委的发布会没啥新东西，外资果断就掉头了。虽然这几天外资没有卖很多，但也没有继续大量买入了。就是这么现实，这也叫不见兔子不撒鹰。
如果还是震荡波动行情，那网格交易法会更合适一些。下面是佐罗统计的网格交易记录，上下两个表都是实盘记录，下面的我们自己跟投的资金会多一些。
下面以香港证券ETF的分时成交图为例，来自我们自己的实盘账户截图，B是买入点，S就是卖出点。盘中全程系统自动执行交易，我们不干预，也没空干预这么多的品种。
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