这段时间，除了农产品，其他商品几乎都在来回震荡。今天我们重点聊聊近期“骗人”最多的塑料，以及如何利用期权策略的高容错率来应对塑料的波动。
近期他一共骗了大家两次，第一次是11月20日，塑料以长阳线突破；第二次是本周一，再次出现长阳突破。
在趋势交易中，盘整后的突破是一种常见的进场点。对于期货投资者来说，这通常意味着买入多头期货，但像塑料这样的走势，期货很可能就扛不住他的波动。但在期权交易中，策略选择就更加丰富了，比如买入看涨期权、牛市价差、卖出看跌期权、反比例认购策略等，都是常见的进场方式。
复盘这两次突破，波动率都出现了显著上升（下图中蓝线就代表塑料的平均隐含波动率）。
虽然波动率上升会导致期权价格变高，但并不意味着波动率就没有进一步上涨的空间。毕竟，化工系品种在底部盘整了很长时间，即便现在波动率有所上升，整体水平仍然偏低。
如果你直接买入看涨期权，这是完全没有问题的。当然，如果担心波动率过高造成的成本损耗，也可以选择牛市价差策略，通过买入一个看涨期权，同时卖出更虚值的看涨期权，来对冲波动率带来的影响。
同样，在波动率升高时，顺势卖出看跌期权也是一种有效的策略，既能利用当前方向获利，也可以规避震荡行情中因波动率下降或时间价值流失带来的损失。例如，卖出行权价为8000的看跌期权，即使经历了这两周的假突破和随后的盘整，该期权仍然稳步盈利，如今基本接近归零。
很多投资者可能觉得期权卖方的收益太低，但又因为担心假突破而不敢直接买入看涨期权。那么，其实可以考虑使用反比例认购价差策略，即卖出一个看涨期权，同时买入更多行权价更高的看涨期权。
这种策略在塑料继续上涨并且波动率进一步上升时，非常有利，因为可以充分放大期权的收益。而如果假突破后行情反向，该策略仍有可能获利，因为卖出部分看涨期权的权利金会弥补一部分损失。
不过，需要注意的是，如果行情呈现缓慢上涨的状态，该策略在到期时可能掉入最大亏损的位置。
总的来说，不同的行情需要不同的期权策略来应对，并不是所有行情都只能用买入期权解决。如果你想知道什么样的行情适合什么样的策略，下个月的期权重剑班会为你解答！点击下方图片，了解更多详情。
