昨天会开完了，主要内容基本就是下面这些，提高赤字也说了，货币政策也变为适度宽松了，只是说可能和周二的会议差不多吧，然后今天市场“当强不强”，就跌了...（下图源自长江宏观）
从今天市场的表现来看，上证50、沪深300表现最弱，然后是创业科创，相对好一点就是中证1000和中证500。
这一跌让上证50也涌现出了不少翻倍合约。从上证50的分时图来看，低点出现在了下午2:40左右，但是一些看跌期权的高点却并未同步。
以行权价为2475的看跌期权为例，它的高点出现在了今早10:30，而在下午继续下杀的过程中，看跌期权并没有跟随股指下跌而创新高。
从下图中蓝线可以找到答案，主要原因还是因为波动率持续下降以及临近到期时间价值损耗。而虚值程度过高的合约自然也就很难抗住震荡。
所以在临近到期且波动率下降的环境下，合理选择期权合约变得尤为重要，盲目追求深度虚值合约的“暴利”，很可能陷入看对了方向却不赚钱的尴尬局面。
讲完了50，再来说说中证500，前两天有分享一个做波动率偏差回归的策略（点击查看详情）。
周二布局的策略是delta为正的反比例认沽策略和比例认购策略，截至今天，我已经全部止盈，下面来复盘一下波动率偏差的变化和我的操作。
周二建仓的原因可以点上方链接回顾，这里就不再赘述。
这几天陆续减仓是因为cskew/pskew呈现收敛—发散—再收敛—再发散的波动，基于这些信号，我选择陆陆续续减仓。
而今天整组出掉主要与pskew回归近期常态有关。
回顾一下今天cskew/pskew的变化。10点左右，pskew出现异常，这种突然的异常数据可能是由于有人去赌虚值put合约而造成。出现异常数据后，波动率偏差呈现出“绞麻花”走势。但由于delta为负，所以即便是波动率偏差回归，但方向的亏损却无法覆盖波动率回归所带来的盈利。
而在下午一点左右，中证500开始回升，同时波动率偏差较前几天也发生了显著变化，过去几天上涨时，call skew始终处于put skew上方，而今天下午回升时，put skew反超call skew并稳定在其上方。
据以前统计的数据来看，中证500ETF的put skew一旦上穿call skew，往往会维持在5-6的数值范围，下午两点过后，该指标正好落入此区间，因此选择将部位全部出掉。
可能会写的有一些复杂，看不懂也没有关系，下个月月初的重剑班也会详细讲解如何利用波动率偏差获利，并深入探讨如何选择期权合约。感兴趣的朋友欢迎点击下方图片了解详情。
