节后IPO首审，过会！
对胜业电气股份有限公司在北京证券交易所上市委员会 2024 年第 17 次审议会议结果公告的核心亮点分析：
一、符合发行条件、上市条件和信息披露要求
这表明公司在整体合规性方面得到了认可，具备在北交所上市的基本条件。
二、审议意见及问询问题中的潜在亮点
1、对收入预测的关注：
要求说明新能源领域、家电领域 2024 年下半年和 2025 年收入预测的测算方法、参数设置及与历史数据差异分析，显示监管对公司未来发展规划的重视。公司如果能够清晰地阐述这些预测的合理性，将体现其在市场分析和战略规划方面的能力。
分析募投项目受行业政策变化的影响及产能消化的可行性，表明公司在应对行业变化时的前瞻性思考和规划能力，若能给出合理的应对策略，将成为亮点。
2、关于收入增速可持续性的深入问询：
全面考察公司在不同领域（如光伏、风电、新能源汽车、家电等）面临的行业发展态势、价格变化、产能情况、政策影响等多方面因素，公司若能准确分析并给出合理的应对措施，展示其对市场变化的敏锐洞察力和适应能力。
对新客户拓展、在手订单变化等情况的关注，体现公司的业务拓展能力和市场竞争力。如果公司在新客户拓展方面有突出表现，或者在手订单稳定增长，将成为吸引投资者的亮点。
3、对新能源领域的深入剖析：
要求说明新能源领域的主要产品构成、客户、定价机制等，有助于投资者全面了解公司在新能源领域的业务模式和市场地位。
关注新能源领域收入增长的原因及合理性、毛利率下降的原因以及收入和毛利率是否存在持续下降风险，公司若能给出合理的解释和应对策略，将显示其在新能源领域的可持续发展能力。
4、对电能质量治理配套产品的关注：
询问产品具体业务内容、毛利率波动原因及与同行业可比公司差异原因，体现监管对公司业务细节的关注。公司如果能够清晰地说明这些问题，展示其在产品特色和成本控制方面的优势，将成为亮点之一。
经营业绩下滑风险
报告期内，得益于所处行业的快速发展，以及公司在技术研发上的持续投入取得成效，产品竞争优势不断提高，公司营业收入和净利润持续增长。报告期各期，公司营业收入分别为44,564.78万元、50,991.19万元、57,272.58万元和29,695.51万元，归属于母公司所有者的净利润分别为2,209.67万元、2,900.28万元、4,537.83万元和2,383.04万元。2024年上半年，公司经营情况良好，营业收入和净利润同比保持增长。
公司经营业绩受销售价格或成本变动、下游行业需求变化、市场竞争等多种因素的影响。如果未来发生原材料价格大幅上涨而公司未能及时充分地向下游客户传导，或虽原材料价格下降，但由于市场竞争加剧、议价能力下降等原因导致产品销售价格降幅大于成本降幅，抑或发生下游市场需求不及预期、市场份额大幅丢失等情况，公司未来业绩可能存在下降的风险，极端情况下有可能导致公司出现发行上市当年营业利润同比大幅下滑50%以上甚至亏损的风险。
北京证券交易所上市委员会2024年第17次
审议会议结果公告
北京证券交易所上市委员会2024年第17次审议会议于2024年10月10日上午召开。现将会议审议情况公告如下：
一、审议结果
（一）胜业电气股份有限公司：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
二、审议意见
（一）胜业电气股份有限公司
1.请发行人：（1）说明新能源领域、家电领域2024年下半年和2025年收入预测的测算方法、参数设置及测算结果与历史数据差异分析。（2）说明2024年以来分布式光伏领域投资建设上网补贴等行业政策变化对塑壳类电力电子电容器产品募投项目的影响并分析该部分募投项目产能消化的可行性。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。
三、审议会议提出问询的主要问题
（一）胜业电气股份有限公司
1.关于收入增速可持续性。请发行人：（1）具体说明2024年以来下游光伏、风电等新能源投资建设上网补贴政策、行业发展态势变化情况。（2）分析说明家电领域收入占比收窄、增速波动的具体原因，新能源领域单价呈下滑波动态势的具体原因，并进一步量化分析报告期内及期后家电、光伏、新能源汽车等行业发展的特点与趋势，是否存在降价内卷、结构转型、产能过剩、增长乏力、政策刺激难以持续有效等问题，及其传导给发行人相应薄膜电容器产品需求减少、价格倒逼下降、新客户拓展困难等不利影响。（3）结合报告期内各期发行人光伏、风电、新能源汽车等领域销售收入和毛利率变化情况、2024年9月30日发行人在手订单变化情况等，详细说明作出“2024年下半年新能源领域新开发主要客户预计能够实现3,000 万元以上增量收入”“2025年...公司预计来源于新能源领域的收入将保持20%左右的增长”的依据和合理性。（4）结合发行人2022 年和 2023 年家电领域销售收入的增长率分别为-1.99%和5.62%的情况、2024年9月30日发行人在手订单变化情况等，详细说明作出“家电领域前十大客户2024年合计收入预计同比增长18%，同时2024年下半年家电领域新开发主要客户预计能够实现500 万元以上增量收入”“2025年，...公司预计来源于家电领域的收入将保持10%左右的增长”的依据和合理性。（5）结合上述情况详细说明发行人2023年收入及业绩增长速度的可持续性。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。
2.关于新能源领域。请发行人说明在新能源领域的主要产品构成，涉及的主要客户、定价机制、申报期内价格变化情况、信用政策等，结合新能源行业主要客户最新经营业绩情况和变动趋势，老客户销售稳定性以及新客户拓展情况，发行人竞争优劣势，补充说- 2明发行人新能源领域收入增长的原因及合理性，2024年1-6月新能源领域毛利率下降的原因，新能源领域的收入和毛利率是否存在持续下降风险。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。
3.关于电能质量治理配套产品。请发行人说明电能质量治理配套产品的具体业务内容，发行人电能质量治理配套产品毛利率在申报期内波动的原因，以及与同行业可比公司存在差异的主要原因。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。
北京证券交易所
2024 年10 月10日
一、 发行人基本情况
公司名称：胜业电气股份有限公司
证券简称：胜业电气
证券代码：873783
有限公司成立日期：2011年1月31日
股份公司成立日期：2018年9月28日
注册资本：60,490,000.00元
法定代表人：魏国锋
办公地址及注册地址：广东省佛山市顺德区伦教新熹四路北4号
控股股东：佛山市顺德区胜业投资有限公司
实际控制人：魏国锋、何日成
主办券商：申万宏源证券承销保荐有限责任公司
挂牌日期：2022年8月1日
上市公司行业分类：C制造业 C38电气机械和器材制造业
管理型行业分类：C制造业 C38电气机械和器材制造业 C382输配电及控制设备制造 C3824电力电子元器件制造
二、 发行人及其控股股东、实际控制人的情况
截至本招股说明书签署日，公司控股股东为胜业投资，其直接持有公司2,461.00万股，占公司股本总数的40.68%；魏国锋与何日成互为一致行动人，二人合计直接持有公司0.33%股份并通过胜业投资、聚誉合伙、聚慧合伙和聚有合伙间接控制公司92.15%股份的表决权，因此魏国锋、何日成合计控制公司92.48%股份的表决权，系公司实际控制人。
三、 发行人主营业务情况
公司是一家专业的薄膜电容器企业，为全球知名设备企业提供电机电容器、电力电子电容器和电力电容器等产品。公司长期坚持通过自主创新与精益制造确立市场竞争地位，致力于打造国际一流水平的国产薄膜电容器。薄膜电容器的主要应用领域包括家用电器、光伏风电、新型储能、新能源汽车、高压SVG、工业控制、轨道交通、电能质量治理等。
发行人选择的具体上市标准及分析说明
根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第2.1.3条，发行人结合自身规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，选择第一套上市标准，即“市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%”。
根据发行人股票在全国股转系统交易情况、同行业公司的市盈率情况及发行人最近一次融资情况，预计发行时公司市值不低于2亿元。发行人2022年度和2023年度归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为2,744.71万元和4,486.05万元，加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为12.59%和15.47%，平均为14.03%，符合《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第2.1.3条第一项的要求。
2、实际控制人
报告期内，发行人实际控制人为魏国锋、何日成。
截至本招股说明书签署日，魏国锋、何日成分别直接持有发行人0.17%的股份；魏国锋通过担任发行人股东聚慧合伙、聚有合伙的普通合伙人兼执行事务合伙人，控制聚慧合伙、聚有合伙所持发行人29.59%股份的表决权；何日成与魏国锋通过分别持有发行人股东胜业投资45.00%的股权，共同控制胜业投资所持发行人40.68%股份的表决权；何日成与魏国锋通过分别持有发行人股东聚誉合伙的普通合伙人兼执行事务合伙人聚满投资50.00%的股权，共同控制聚誉合伙所持发行人21.87%股份的表决权。据此，两人共控制了发行人92.48%股份的表决权，为发行人的实际控制人。
魏国锋及何日成的基本情况如下：
魏国锋先生，1960年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1979年1月至1983年1月，在中国人民解放军部队服役；1984年9月至1986年1月，担任化州市平定镇圣固中学民办教师；1986年1月至1987年7月，担任顺德市北滘碧江中学民办教师；1987年7月至1994年12月，历任顺德市北滘华达电器厂质检员、质检科长、副厂长；1994年12月至1996年10月，担任顺德市北滘万丰电器厂厂长；1996年5月至2011年1月，历任伦教胜业执行董事、监事；2011年1月至2015年12月，担任胜业有限董事、总经理；2015年12月至2018年9月，担任胜业有限董事长、总经理；2018年9月至今，担任胜业电气董事长、总经理。
何日成先生，1952年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。1977年7月至1982年7月，担任北滘标准件厂职员；1982年7月至1984年8月，担任南方电器厂职员；1985年9月至1992年7月，历任顺德市北滘华达电器厂生产管理员、生产科长、副厂长；1996年6月至2011年1月，历任伦教胜业执行董事、经理；2011年1月至2015年12月，担任胜业有限董事长；2015年12月至2018年9月，担任胜业有限董事；2018年9月至今，担任胜业电气董事。
2018年9月28日，魏国锋与何日成签署了《一致行动协议》，约定其二人就发行人及胜业投资、聚誉合伙、聚慧合伙、聚有合伙、聚满投资的经营决策均采取一致行动；若双方不能就发行人股东（大）会、董事会及/或胜业投资、聚誉合伙、聚慧合伙、聚有合伙、聚满投资的合伙人会议/股东会的提案或表决权行使达成一致意见，则以魏国锋的意见为准；该协议有效期自签署后至发行人首次公开发行A股股票并上市之日起五年届满；有效期届满，双方如无异议则自动延期三年，依此类推。
2022年4月25日，魏国锋与何日成签署了《一致行动协议之补充协议》，明确《一致行动协议》约定的首次公开发行A股股票并上市包括向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。该等协议的内容合法有效，权利义务清晰，责任明确，进一步强化了魏国锋与何日成二人对发行人的共同实际控制地位。
