源自：投研帮
国务院新闻办公室将于2024年10月17日上午10时举行新闻发布会，请住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。
细心的股民已经发现了，参考上次对市场影响最大的“金融促进高质量发展”发布会，如果一把手来，都会直接写名字。
但这次除了住建部，其他都是Mr Nobody，而且市场对部委会议也审美疲劳了，就只有房地产板块动了动。
对这个会我其实没啥期待，如果能公布一下库存去化速度，我就知足了。
参考9月份数据，二手房价格环比下跌2.1%，跌幅较8月（1.7%）进一步扩大。成交价相较挂牌价的折价幅度扩大至16.4%，继续创出有数据以来的最高值，也就是在网上看挂100万的房子，实际能谈到83.6万。
而一线城市挂牌价走势丝毫未见底：
房价什么时候能见底，这个问题太复杂。单单从存量房库存周期的角度，或者是租售比与国债收益率的角度，都可以做一定解释。但如果更宏大的变量，比如产业升级或者居民收入有变化，那又另当别论。
昨天还有一个资产已经悄悄创下历史新高了：人民币计价的黄金。
如果看以美元计价的黄金现货，近期先是因为美债利率走高而跌了一波，最近几个交易日又慢慢爬出坑了。
但是人民币计价的黄金明显强很多：
这里面其实就是对人民币汇率贬值的计价。
国内趁着美联储降息，搞财政刺激搞货币刺激都没问题，相当于是汇率给了试错的空间。但这是一把双刃剑，搞得好那就是正反馈，在财政+货币双管刺激下，国内资产回报率提高，汇率走强，搞得不好那就是负反馈，汇率走低，全民财富集体贬值。
如果你对未来人民币汇率没有信心，那沪金是比较好的半替代品。资产较多的小伙伴，钱出去又比较麻烦的，可以考虑配置一部分。这是其他资产没有的优势。
但看未来人民币汇率的走势，其实就看出口，以及资本流动。
资本流动项目主要看国内有没有类似于15年前后的互联网，以及20年前后的新能源类似的产业，能够带动大量的上下游，吸引外部资本进来投资。AI产业如果没有卡脖子，我觉得应用在国内爆发是有较大可能性的。
可以看看产业债的收益率，大幅度持续走高时可能意味着国内部分产业资本的回报率不错。
出口项目除了看每月贸易顺差外，还得看结汇意愿。现在一个可能的趋势是中国的出口企业将外汇留在海外，进行投资，走日本的路。那未来人民币汇率双向波动范围会加大。
多说一句，日本这个国家其实是非常值得借鉴和研究的，甚至包括制度层面虽然日本是资本主义，但是国家经济命脉基本控制在三井、住友等几大财团手里，日本农村系统也是一家独大。
全社会绝大部分资源都掌握在政府手里，跟我们的情形高度类似，只不过日本叫财团，中国叫国有资本。所以日本即使是经济再差，内部也不会出什么乱子。但前阵子据说卖方都被通知，不让以日本为研究对象发表公开文章了。
我其实最好奇的是日本社会看起来毫无活力，但他们的教育系统又能培养出那么多牛逼的科学家，自然科学领域的诺奖数量是第一梯队。
回到黄金，如果在总持仓里占比比较高的话，减一点我觉得也是可以的，简单对比美联储资产负债表，黄金现在谈不上泡沫，但也谈不上大幅低估。
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