图示：彼得·林奇
今天要向你推荐的这本新书——《高增长科技股投资法》，硬核但实用，专业但易懂，它最根本的作用：帮你在科技时代找到翻倍股，让投资收益翻倍。
聊到这本新书，也许应该从1989年讲起。1989年，知名投资大师，被誉为“全球最佳基金经理”的彼得·林奇出版了《彼得·林奇的成功投资》一书。这本书提到了许多伟大的企业和传奇的股票故事，并首次提出了10倍股的概念。
林奇建议个人投资者从每天的生活中寻找投资机会，耐心持有，并“密切关注未来的大翻倍股”。如今，互联网行业到处都是10倍股！
35年后，深受彼得·林奇信赖的新一代投资大师马克·马哈尼出版了这本重磅好书《高增长科技股投资法》。他推荐的股票，曾帮众多投资人获得翻倍收益（下文有详解）。
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《高增长科技股投资法》助你突破投资的最难点——实操。马哈尼在本书中将自己25年的实战经验，总结成10条永恒选股经验，并以结构化的方式为读者提供了各类实操工具。
作为华尔街顶级分析师，马哈尼专注科技股超过25年（华尔街最年长、任职时间最久的互联网分析师），他曾连续6年被《机构投资者》杂志列为顶级互联网分析师第一名。
图示：马哈尼（下）在电视台分析股市
图示：马哈尼（中）在电视台分析股市
图示：马哈尼（左）在电视台分析股市
如何才能选出大翻倍股？彼得林奇也好，格雷厄姆也好，他们并非过时，但我们确实应该听听今日投资大师的建议。
我一直很看好科技股股票，它为企业家、企业和投资者提供了巨大的投资增长机会。在过去 25年的从业经历中，我学到的知识是如何投资，而不是如何交易；是基于下一个10 年、20年去做长期投资，而不是基于下一季度或者下一年度去做短线交易。对于大众而言，拥有一份科技股投资指南比过去任何时候都更有必要。
——马克·马哈尼《高增长科技股投资法》
据统计，截至2020年底，美国互联网行业至少产生了23只10倍股，其中包括300倍股、400倍股、500倍股，以及2只超级翻倍股——奈飞和亚马逊。
中国同样如此。预计2024年至2030年间，中国科技创新行业的年复合增长率（CAGR）将保持在15%左右。这是一个科技大融合的时代，科技股“呼啸而来”。
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推荐序 界定成长型公司是一门艺术
译者序 了解投资科技股的正确方式
中文版序 “一网打尽”的科技股投资智慧
前言 这些年，创造了巨大财富奇迹的科技股
引言 互联网行业到处都是 10 倍股
新一代投资者不必走的弯路
不折不扣的“大多头”
做投资，而不是做交易
第1章 一定要容忍回撤
优秀的基本面研究者也可能投资失败
没有具备绝对确定性的投资机会
客户价值主张是一把双刃剑
过度扩张无异于自取灭亡
第2章 优质股的调整未必是坏事
高质量企业的股价大跌往往源于自我伤害
最好的股票也会阶段性让人失望
如何面对一只单日蒸发590亿美元市值的科技股
股价波动有时和企业基本面没有太大关联
第3章 不要在财报季做短线交易
对每股收益的判断往往更基于预期
不要忽视基本面改善对股票价格潜力的影响
特殊事件的发生会导致股价脱离基本面
第4章 收入比任何事情都重要
科技股投资者需要重点关注收入的三大原因
关注收入，关注核心用户指标
远离无法实现收入高增长的科技股
驱动企业收入高速增长的两大核心因素
实现科技股史上最惊人的持续增长的秘诀
寻找第二增长曲线
在业绩对比中寻找稳定增长
永远不要孤立地使用 20%收入增长“法则”
第5章 产品创新 , 科技股的最大驱动力
过去的创新能够预示未来的表现
通过产品创新打造更加强劲的商业模式
持续成功的产品创新是推动股价不断上涨的关键因素
产品创新会对企业基本面和股价产生重要影响
被产品创新不足拖累的微笑曲线
第6章 市场空间越大越好
拥有巨大市场空间的企业往往会进行全球化布局
企业使命往往会暗示市场空间有多大
在测算市场空间时，逻辑性和创造性必不可少
规模效应能为企业带来的四大好处
第7章 用户导向，而不是投资者导向
用户导向是企业实现弯道超车的关键因素
投资者导向的企业可能会成为糟糕的投资对象
用户导向会为投资者带来更理想的长期回报
用户导向让企业享受到提价带来的飞轮效应
第8章 最重要的科技股代码是 CEO
创始人领导企业的关键优势
树立长期目标，更要言行一致
极富远见的行业视角
专注于提升用户满意度
其他重要的管理团队特质
第9章 估值不是科技股投资决策中的最重要因素
打破美好的“估值幻觉”
为什么科技股的股票都很贵
那些低盈利企业的超高估值是否合理
如何对一家未盈利企业进行合理估值
如何判断一家未盈利企业是否值得投资
估值模型的精密陷阱
第10章 抓住优质科技股的抄底时机
在股价调整的过程中设置加仓位置
选择在调整中核心基本面依然坚挺的科技股
受到争议的股票未必不是好选择
找到它，然后耐心等待
卖出股票的时机
后 记 我们正步入投资科技股的重大机遇期
案例够丰富，讲解够系统：
游刃有余，掌握科技股全貌
案例研究非常丰富，涵盖了亚马逊、Facebook、谷歌等头部科技公司。这些案例研究不仅使读者更全面地了解这些公司的历史、现状和未来发展趋势，而且还帮助读者理解如何评估公司的产品创新、客户中心、收入增长和管理实力等方面的表现。
细节够全面，语言够轻松：
汲取经验教训，建立投资体系
分析师通常写的东西并不有趣，但是本书作者是一个例外。作者以轻松诙谐的风格将自己25年所见证的互联网股票的所有周期（包括尖锐的细节）以及自己在其中收获的众多有趣的经验教训一丝不苟地全盘道出。
投资新手、老手都适合。这是一本既适用于普通个人投资者（新手投资者），也适用于经验丰富的机构投资者的书，没有专业技巧和额外时间精力的读者也可以从这本书中找到适合自己的投资策略，建立自己的投资体系。
在25年的互联网人生中，马克·马哈尼做了约15万次股票推荐，其中有一些极为精彩和伟大。
谷歌：
马克·马哈尼在过去15年长期推荐的股票，仅在IPO之后短暂出过卖出评级，以及在谷歌中间管理层更替的时候，维持过持有评级。马克·马哈尼对谷歌的搜索引擎和广告业务的前景非常看好。
他预测，谷歌将成为一个重要的互联网公司，并推荐投资该公司的股票。2016—2020年，谷歌的股价上涨了131%，跑赢了标普500的84%收益率。这就是伟大企业的复利增长，特别是复利的基本面增长。
亚马逊：
马克·马哈尼认为亚马逊是电子商务领域的领导者，从2005年至今对亚马逊维持买入评级，并预测该公司将在未来继续增长。
亚马逊的股价从2004年12月31日的$44.29上涨到2020年底的$3257，涨幅达到7254%。亚马逊现已成为全球现金流最强劲的企业之一。
他的推荐使得许多投资者开始投资亚马逊的股票，并获得了长期的回报。
Facebook：
在Facebook上市之前，马克·马哈尼就对该公司的前景非常看好。他认为，Facebook将成为一个全球性的社交媒体平台，并推荐投资该公司的股票。
在Facebook上市后，该公司的股价迅速上涨，这证明了马克·马哈尼的推荐是正确的。
奈飞：
从2013年至今，马克·马哈尼一直对奈飞维持买入评级。根据CNBC的数据，奈飞是2010—2019年表现最好的标普500成分股，涨幅几乎达到4200%。
Priceline：
2008—2018年，马克·马哈尼一直推荐买入Priceline。
在此期间，Priceline的股价从107美元上涨到1738美元，涨幅高达1524%。
作者：马克·马哈尼
Mark S. F. Mahaney
曾获阿默斯特学院的政治科学和历史学士学位、约翰斯·霍普金斯大学高级国际研究学院的硕士学位和宾夕法尼亚大学沃顿商学院的MBA学位。现任Evercore ISI高级董事总经理和互联网研究团队负责人。
曾就职于摩根士丹利、美国科技研究公司、花旗银行、加拿大皇家银行资本市场等多家知名金融机构，拥有丰富的股票分析、投资组合管理和金融工程经验，善于捕捉金融市场的机会并为客户提供专业的投资建议。
图示：马哈尼（下）在电视台分析股市
图示：马哈尼（中）在电视台分析股市
图示：马哈尼（左）在电视台分析股市
他是美国消费者新闻与商业频道(CNBC)、彭博TV、《福克斯》、《华尔街日报》、《纽约时报》、《圣何塞信使报》、《今日美国报》、《旧金山时报》、《商业内刊》等竞相采访的投资分析师。
2006—2021年，马哈尼每年都被《机构投资者》杂志列为顶级互联网分析师，包括连续16年的前3名和连续6年的第1名；被《金融时报》和StarMine评为头号盈利预测师和股票挑选师；在单年选股表现方面，被TipRanks评为在所有华尔街分析师中排名前1%。
马哈尼的投资哲学是注重长期价值，他坚信科技行业拥有巨大的增长潜力，并且短期的股价波动并不会影响公司的长期价值。这种长期视野和对科技行业的深入洞察使他成为华尔街最受尊敬和影响力的科技股分析师之一。
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马哈尼的书将帮助所有投资者，包括新手散户和经验丰富的机构投资者，在今天获得投资未来的信心。这本书提供了重要的投资教训，我没有忘记，多亏了他的分析，我永远不会忘记。
——凯瑟琳·伍德
Ark Invest创始人 首席执行官
界定成长型公司的难点在于，成长难以被量化——这是一门艺术，而非一门科学。对于投资者而言，成长型公司不仅象征着高风险和高回报，更代表了一种对未来充满信心的选择，而这也正是《高增长科技股投资法》所要传递的核心理念。
这本书不仅为你提供了关于如何识别和投资高增长科技股的宝贵经验，还能帮助你在面对市场波动时，保持理性和敏锐的判断力。相信借助这本书，你能够更好地理解高增长科技股的奥秘，不仅收获财富，更体验到与时代同频的成就感。
——陈达
Dante Research创始人、美股投资人
作为一名入行25年以上的传奇互联网分析师，马哈尼用了大量真实案例来阐述科技股投资中常见的错误，以及他自己在职业生涯中收获的经验和教训。
相信每一个阅读的人，都能从这本书中找到某些困惑的答案，以及纠正自己一些错误的方法。减少犯错，就已经让我们成功了一半。
——朱昂
点拾投资创始人
人们总是问我，哪些投资书可以帮助他们了解如何对科技股票进行估值。我很久以前就放弃给他们建议了，因为这是股市中蕞重要的板块，却没有人懂得够多、经验够丰富。后来，整个科技股时代都在发表研究报告的马哈尼带着这本书来了。于是问题解决了，我有了答案。
这是我看过解释科技股最全面、最自谦和最有见地的书。它解释了科技股的实际运作方式：哪些会涨，哪些会跌。我本以为自己很了解这些股票，结果看完这本书又学到了很多。相信你也会有所收获。
——吉姆·克莱默
《疯狂的金钱》节目主持人
华尔街分析师马哈尼一路看着互联网时代的科技股起起落落。在这本文笔精炼、引人入胜的书中，马克·马哈尼反思了他传奇职业生涯中的准确的判断和失误的判断，同时提供了重要的小秘诀，告诉我们如何评估科技公司、何时进场以及如何保持理智。
——布拉德·斯通
《疯狂的金钱》节目主持人
《贝佐斯传》 作者
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简单地说，我确实做了很多股票推荐，其中很多还来自华尔街起伏最大、最丰富多元的行业。在这一过程中，我也学到了一些东西，并将其加以总结。我将在本书中和你分享。
我相信，书中传达的一个关键信息——抓住优质科技股的抄底时机——在过去两年中得到了非常好的体现。
2024年，我认为最优质的科技股不太会陷于低位。但我有理由相信，在未来几年里，我们将见证更多的低位优质科技股，希望本书的经验和教训能帮助我和读者识别并把握。
——马克·马哈尼
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本期策划：Burt
编辑：芦丁
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