说实话，我的体系，传统做价值投资的是很难理解的，但的确最后赚钱的概率很高，主要是我看标的的角度和大众是很不同的，而且我知道最终赚的是什么钱。但一旦理解了这种方法背后的东西，那赚钱就容易咯。这几年，我投资的标的，可以说看准的概率的确是非常高。一个标的，实际上我看二三十分钟就能知道大概率赚不赚钱，今天就举例一个主流视野之外的标的，看看这股要赚钱的话，从哪些角度来赚？并且，类似的标的其实非常多。这公司名字叫“长江材料”，不是长江电力哈，哈哈， 长江电力是巨型企业，长江材料只是一家小型制造型的上市公司。长江材料，我10年前在银行上班的时候负责3000万以下的贷款业务的管理，给这公司批过贷款，嘿嘿，所以还是有印象的。
公司主营业务是做覆膜砂，实际上就是把石英砂外面裹一层树脂卖给下游的制造型企业，就是铸造厂。在铸造这个行业，成型的时候是需要这种东西的，这个东西相当于是个消耗品。第二个就是卖给页岩气开采企业，说白了就是中石油，中石化这些公司，在做页岩气开采的时候需要拿这个产品来做填充。因此，公司的主营业务是很简单的，属于这个行业里的小龙头。公司下游有很多公司，每家公司用量也不大，下游很分散，所以公司就采用了在客户较多的区域设立子公司的方式，甚至在大厂里，设置厂中厂的模式，专门供应这家厂。公司上游有矿，通过物流运送到各个子公司，进行覆膜加工后销售给各大铸造型企业。因此，公司的商业模式是很好理解的，也很简单。而铸造企业的需求是稳定的，也就是说，公司只要不瞎折腾，活下去是没啥问题的。 货币资金+交易性金融资产合计4.7亿元，应收类5.6亿元，符合商业模式，作为大厂的上游，天然有应收账款，存货2.4亿元，流动资产13亿元；非流动资产2.2亿元，仔细看明细，主要是土地和探矿权，而公司的确最近拿到了一个石英砂矿的矿权，固定资产4.6亿元，在建工程2000万元。总资产20.8亿元，科目非常简单。负债中，应付1.3亿元，没办法，资金压力无法转移到上家，各种借款不到1亿元，其中有7500万元的长期借款，估计是之前建固定资产的贷款，合计负债3.4亿元，资产负债率不到20%。净资产17.3亿元。所以，看到这里，这家公司的画像就出来了，业务简单+资产负债结构简单，公司财务结构健康。一个词来形容，很稳，一直以很慢的速度增长。2023年4季度之所以高速增长，料想是和2022年4季度的疫情有关系。那么，这家公司近期有什么可以驱动业绩大幅向上的变化呢？很遗憾，没有看到震撼人心的大变化，只有些许小变化，例如公司拿了一个矿，例如公司持续有一些小的新产能投放，其他没看到大变化。而毛利率这个因子，更不可能有大的变化，鉴于公司在产业链的地位，不可能大幅飙升，只能是维持在一个范围内波动。![]()
所以，这家公司的判断就出来了。小公司、稳健、简单、没啥大变化，公司整体来说是没啥问题的。
能不能从这公司上面赚到钱？嘿嘿，就看你想赚什么钱了。是赚公司变化的钱？还是赚大势的钱？还是赚波动的钱？很明显，公司变化的钱很难赚到。那么，就只能赚大势的钱和波动的钱了。那么，赚这两者钱的核心是什么？跟着我大声喊三遍：买得低、买得低、买得低！上图是公司上市之后的股价走势图，公司股价最近两年一直在围绕15元一线做波动，大致就是1倍PB多一点，市盈率的话，10几倍，今年2月最低跌到15亿元，短暂跌破净资产，目前市值27亿元，大致1.5PB，18倍PE左右。说实话，这公司股价破13元的话，我是敢锤下去的，为什么？底气在于两点，一是这公司的基本面没啥问题，垮不了，每年还能赚1亿多；二是对市场先生的理解，大概率赚大势的钱或者波动的钱。首先，公司2022年净利润只有7000万，股价都跌不下去，更何况现在能赚1亿多？相信股市垮不了，只要略回暖，股价就会迅速反弹，这就是赚大势的钱，其次，股价既然跌不下去，那么，就有可能赚波动钱的机会，这就是低位信其有，也许是蹭上某热点，突然涨起来，也许是不知道啥原因，反正就涨起来了，这就是赚的波动的钱。另外，强调两点，一是熬得住，不能指望买入就赚，而是买了可以不用管了，偶尔看看，熬是必然的，二是不可恋战，这公司明显只能是战术性的机会，赚了几十个点就得跑，因为没有持续大涨的驱动剂。 嘿嘿，别问我现在可不可以买，你要是问，那你根本没有理解我的搞法。本人不jiangu，只把这标的作为我体系打法的一个案例讲解哈。投资就是一个标的一个标的的啃下来，长期坚持，复利就出来了！祝大家投资顺利！
