最近美联储开始“内乱”了，主角是美联储主席鲍威尔和美联储理事沃勒，在关于美联储降息一事上发生了“分歧”。
而这个小小的分歧可能会成为今年全球市场的第一只黑天鹅，煽动翅膀搅乱整个世界。
简单说，美联储今年降不降息都不一定了。而且有外资银行分析说，“如果六月降不了，那就要等到明年三月了”。
具体说就是安抚大师鲍威尔，永恒的人设已经固定，继续展现鸽派态度，说如果经济活动继续减弱，美联储将会降息。
但这个沃勒可就非常“逆骨”了，称最近的通胀数据“令人失望”，今年内并没有必要降息。而且他认为，延迟降息的风险远低于过早降息。
表面上看沃勒是有理由这么讲的。
数据上，由于为核心PCE通胀同比的基数效应，直到今年5月为止都是会有明显降幅的，但后7个月中，由于基数已经比较低了，再想看到“令人满意”的通胀数据就很难了，所以这里面有6个月不太给力。
也就是说，如果美联储还在玩“核心通胀必须降到目标值2%，才考虑降息”这套说辞的话，那大家该干啥干啥吧，今年不用等了。
沃勒说的很直白：除非找到新的降息理由，否则可能不得不等到2025年3月才开始降息。
这俩人，真的都是预期管理大师，有理有据还有时间表，不服不行。
其实年初小号【彪准答案】里的全年经济形势展望的文章里，我们就说过：
以上截图节选自：我大言不惭的说几句…
所以建议大家不要一直跟着喜欢幻想的金融机构，抱着板凳等美联储降息。
鲍威尔的话其实也经不起推敲，仔细看来也一直在避重就轻，他意思是：
1) 如果经济活动减弱，美联储将考虑降息；
2) 在经济活动保持强劲而通胀未见上升的情况下，美联储不会转向更加鹰派的立场，即也有可能考虑降息。
但这个描述显然没有考虑第三个场景，也恰恰就是最有可能发生的：经济活动保持强劲，而通胀也跟随上升。
更有趣的是，在上周五的活动中，鲍威尔还讨论了跟沃勒的分歧。
尽管委员会中裂痕日益扩大，但他表示“分歧不是问题”，并且“生活还在继续”。
瞧瞧，不光讲干货，都跟我一样末了要上鸡汤拉格局了。
而如果听各路券商分析，大家又会看到一堆专业名词，什么供应侧因素，需求侧因素，比如：
鲍威尔和沃勒，对于经济强劲的动力是供应侧的（具有通缩效应）还是需求侧的（可能导致通胀）意见不一。
鲍威尔侧重的是供给端，沃勒则侧重需求端。
但其实在我们看来，两年前写出这个加息大戏的脚本，早就预料到今天的转折了。所谓的新的变量因素和数据干扰，本就是美联储棋局中的一部分。
这俩老哥双簧戏唱的津津有味，拽起来专业名词来，市场还得点头哈腰。
那么话说回来，俩人开撕的剧情，会如何具体影响我们呢？
这个也正如我们的年初展望所说：
1) 中美利差短期内仍然很难快速收敛，只要利差仍然在2个点以上，掣肘汇率的主要因素便就没有解除；
2) 2024是在僵持中“比谁熬的久”的一年，无论是欧洲还是我们，都要在这场加息高温中继续煎熬；
3)大家可以继续增加多币种和全球大类资产的配置。毕竟，强美元周期并没有结束，双簧戏剧本大家不要太认真。
最后，建议大家学会超越数据，不要被歪屁股的人带节奏，用博弈的方式思考宏观问题，这样看待世界大势或许会更胜一筹。
