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近期，市场传言称可能会取消债券基金的免税政策，若这一传言属实，预计会对债券基金的规模产生显著影响。以下是一些事实数据和分析，供兄弟们参考：
1. 目前，公募基金在投资国债、地方债、金融债和大额存单（CD）时，其利息收入和资本利得免征增值税和所得税。对于铁道债和信用债，虽然需要缴纳3%的增值税，但其利息收入的所得税、转让价差的增值税和所得税均被免除。
2. 与资管机构相比，银行自营投资国债和地方债同样享受免征利息收入的增值税和所得税的优惠，但资本利得需缴纳3%的增值税和25%的所得税。金融债和CD的利息收入免征增值税，但需缴纳25%的利息收入所得税，以及3%的资本利得增值税和25%的资本利得所得税。铁道债和信用债的利息收入和资本利得均需缴税，一般需缴纳3%的增值税和25%的所得税，但铁道债的利息收入所得税减半，为12.5%，该优惠政策将持续至2027年。
3. 银行自营在税收方面相对处于不利地位，其投资债券的利息收入和资本利得的增值税率通常为6%，高于资管机构的3%。
4. 根据2023年的年报数据，债券型基金的总持有净值达到8.77万亿元人民币，其中7.39万亿元由机构持有，占比约84.32%。中长期债券基金的总持有净值为5.48万亿元，机构持有5.24万亿元，占比高达95.64%。相比之下，短期债券基金和混合一级债券基金的机构持仓占比较低，分别为45.33%和66.22%。
5. 如果传言成真，公募债券基金的缴税方式可能将与其他资管机构看齐，其规模可能会受到较大冲击。尽管如此，公募债券基金的增值税率仍比银行自营购债低3%，保留了一定的比较优势。如果公募债券基金与其他资管产品的购债缴税水平一致，对其他资管机构而言，可能意味着规模扩张的机会。
6. 传言中提到的“国家审计署检查过头部的13家公募基金后，准备取消利率债基、信用债基的免税制度”，但审计署并非负责财税改革的机构，这一职责应由财政部承担，因此传言的可信度存疑，需要进一步观察。
根据最新的搜索结果，目前业内对取消公募债券基金税收优惠的传言看法不一，多家公募和银行机构表示尚未收到相关通知或指导意见。然而，也有机构表示听到了相关风声。如果税收优惠政策取消，公募基金将失去税率优势，固定收益业务将受到重大影响，特别是对银行系或债券基金占比较大的中小型公募基金。债券基金的资产净值目前已占公募市场的相当比例，任何税收政策的变化都可能对市场产生深远影响。
破局大阳线没来，但是小阳线也聊胜于无。底部金叉刷出来了，底部就有可能会在最近出现。
继续等破局大阳线！之前说三天之内必有大阳线，结果说错了，是五天。之前说的是极限位置是2845，结果说错了，是2843。
投资还是有轮回的，当别人觉得梅西的时候，反而是布局的时候！！
作者简介：本公众号是雪球大V“三朵花投资”的投资日志。
