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摘要
麦肯锡的《全球材料展望2024》为我们提供了一个关于能源转型下材料行业的全面视角。它不仅揭示了行业的挑战，也指出了潜在的机遇。随着全球能源结构的转变，材料行业必须适应新的供需模式，同时确保材料的可负担性和可持续性。这需要政策制定者、行业参与者和投资者的共同努力，以确保能源转型的顺利进行。
引言
在能源转型的大背景下，材料行业正面临前所未有的挑战与机遇。麦肯锡的《全球材料展望2024》报告深入探讨了这一转型对全球供应链的影响，以及对材料需求、供应、可负担性和可持续性的影响。本文将为您详细解读这份报告的关键细节和核心观点。
1. 报告概览
《全球材料展望2024》由麦肯锡全球能源与材料实践团队制作，基于2023年的报告《净零材料转型：全球供应链的影响》，进一步分析了在三种能源转型速度不同的情境下的材料需求，以及两种基于资产层面洞察的供应情境。报告重点关注对低碳技术至关重要的“能源转型材料”，如电池材料。
2. 材料行业概览
材料行业涵盖了广泛的子行业，包括金属和矿业、建筑材料、塑料和纸浆纸张等。报告特别关注金属和矿业，这一子行业的需求趋势受能源转型的驱动，呈现出三种长期趋势：与全球GDP和中产阶级增长基本一致的材料（如钢铁和铝）；需求受能源转型积极影响的材料（如铜、锂和稀土元素）；以及需求受能源转型负面影响的材料（如热煤）。
3. 能源转型材料
报告将电池材料等对低碳技术大规模部署至关重要的材料称为“能源转型材料”。这些材料的需求增长速度预计将超过以往十年，对全球能源转型的成功至关重要。
4. 供应情境分析
麦肯锡的供应情境基于对材料项目成熟度和可能性的研究。研究基于包含超过11,000个资产的Metal&MineSpans数据库，覆盖130多个国家，包括回收材料的假设。报告提出了两种情境：基础情境和高情境，分别包括在建项目、已完成可行性研究并已获得融资的项目，以及已启动预可行性研究的项目。
5. 需求情境分析
麦肯锡的全球能源展望2024探索了1.5°C路径和三种自下而上的能源转型情境。这些情境考虑了全球条件的变化，包括地缘政治挑战、复杂的供应链和高通胀。它们探讨了从可持续转型到对脱碳反应迟缓的不同潜在结果。
6. 能源转型的物理挑战
能源转型首先是物理转型，关键挑战包括及时获取嵌入低碳技术的材料。例如，电池电动汽车（BEVs）通常比同类内燃机车辆重15至20%。能源转型正在加速对低碳技术所需材料的需求增长，并触发材料需求配置的长期转变。
7. 材料供应的地理集中
材料供应通常集中在少数几个国家，主要由自然禀赋驱动。中国在过去几十年中在全球一系列材料的精炼方面建立了领导地位，经常占据超过50%的市场份额。这种区域集中造成了供应链中断的风险，并促使许多国家采取激励措施以促进国内供应和保护工业竞争力。
8. 中国投资者的全球矿业资产所有权
中国投资者在过去十年中增加了对铜、锂和镍矿的所有权。这种趋势与其他地区没有一致地增加这些材料的所有权形成对比。
9. 政策对全球材料格局的影响
由于供应高度集中，过去几年出现了供应中断。许多国家和地区正在制定新政策，旨在增加自给自足，提高供应链的弹性，并保护国内工业的未来竞争力。
10. 需求预测与供应缺口
尽管供应和需求的变化改变了预期的供需缺口，但预计到2035年，稀土元素、锂、硫、铀、铱和铜等关键材料仍将出现短缺。对于项目开发时间较短的材料，一旦需求信号足够强烈，供应缺口可能会通过扩大供应来填补。但对于项目开发时间较长的材料，供应缺口可能需要通过需求适应或减少来平衡市场。
11. 投资、能源和劳动力需求
为满足预期需求，到2035年全球需要5.4万亿美元的资本支出和270吉瓦的电力。这需要有效及时地部署投资、能源和物流基础设施以及设备，以及适当的能力和稳定的淡水供应。此外，预计全球工业需要增加约340,000个新工作岗位，而热煤行业则面临减少约125万个工作岗位的风险。
12. 展望
尽管材料行业在2023年的财务表现强劲，理论上有足够的融资能力来扩大生产以满足需求，但业务案例并不总是足够吸引人以激励投资。例如，为了激励足够的供应上线，铜价需要增加约20%，锂价需要增加约30%，镍价需要增加约5%。此外，材料行业的减排速度慢于实现巴黎协定目标所需的速度，因为深度脱碳的成本与消费者对低碳材料的支付意愿之间存在脱节。
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