异动情况：10月14日，氧化铝期货主力合约增仓上行，尾盘封于涨停，报收4818元/吨，涨幅7%。
数据来源：同花顺 瑞达期货研究院
异动分析：海关总署数据显示，2024年8月，当月进口铝土矿1554.60万吨，环比增加3.69%，同比增加34.23%。1-8月，进口铝土矿10786.37万吨，同比增加11.76%。进口矿供应方面，由于几内亚至我国船期约为70-80天左右，雨季前铝土矿发运积极性较强，发运量较为可观所致。当下正值几内亚降雨持续阶段，预计后续10-11月整体进口量级将有所下滑。 国内方面，国产矿供应尚未出现明显好转迹象，加之进口量级将有走弱趋势，因此整体铝土矿端仍存在供应偏紧的预期，现货价格偏强运行。加之澳大利亚氧化铝厂减产，令外海现货价格高企，国内进口窗口持续关闭，预计10-11月氧化铝进口量级仍将保持低位。
数据来源：WIND 瑞达期货研究院
图表来源：WIND、瑞达期货研究院
观点看法：铝土矿原料端国内复产偏缓，海外价格偏高进口窗口持续关闭，矿端偏紧情况仍存。氧化铝供应方面，国内多地氧化铝厂因技改、原料供应偏紧而停减产，导致氧化铝产量下降，供应偏紧预期走强，现货报价走高。需求方面，国内电解铝厂由于产能已逐步临近“天花板”， 产量保持相对稳定的小幅增长。整体来看，氧化铝处于供给收紧，需求稳增的阶段。综上，氧化铝受到矿端偏紧叠加供给收窄的作用偏强运行，加之9-10月宏观背景偏暖，政策利好不断，产业链需求预期和消费信心走强，多重利好的叠加作用下，氧化铝预计短期内仍将偏强运行。
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