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※ 财经概述
财经事件
※ 股指国债
股指期货
国债期货
美元/在岸人民币
美元指数
集运指数(欧线)
中证商品期货指数
周五中证商品期货价格指数涨1.14%报1407.37，呈震荡上行态势；最新CRB现货指数跌0.09%，在530至540区间震荡。周五晚间国内商品期货夜盘收盘，能源化工品普遍下跌，原油跌1.27%。黑色系全线上涨，热卷涨1.18%。农产品多数下跌，棕榈油跌1.36%，豆粕涨1.01%。基本金属多数收涨，沪铝涨0.58%，沪铜涨0.44%。贵金属全线上涨，沪金涨0.6%，沪银涨3.92%。
※ 农产品
豆一
豆二
豆粕
豆油
棕榈油
菜油
菜粕
玉米
淀粉
生猪
鸡蛋
苹果
红枣
棉花
白糖
花生
※ 化工品
原油
燃料油
沥青
以色列袭击伊朗石油设施的可能性减弱，全球需求放缓忧虑压制市场，国际原油下跌；沥青厂家装置开工小幅回落，厂家及贸易商库存呈现下降；山东地区资源供应偏低，部分炼厂控量出货，下游终端刚需采购尚可，华北现货市场价格小幅下调。国际原油宽幅整理，沥青库存连续下降，短线沥青期价呈现宽幅震荡。技术上，BU2412合约期价考验3200区域支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。
LPG
华南液化气市场稳中上涨，主营炼厂普遍上调，码头成交跟涨，上游出货氛围有所好转。沙特11月CP预估价持平，国际原油震荡整理影响市场氛围；华南国产气价格小幅上调，LPG2412合约期货较华南现货贴水为405左右。LPG2412合约多空增仓，净空单呈现回落。技术上，PG2412合约考验4600区域支撑，上方测试5日均线压力，短期液化气期价呈现震荡走势，操作上，短线交易为主。
甲醇
近期内地甲醇企业高位开工，市场持续走弱，企业整体签单不佳，整体企业库存小幅增加。港口方面，上周外轮卸货顺利，且全部卸入华东区域，华东地区甲醇港口库存大幅增加带动甲醇港口库存继续累库，短期外轮到港量仍较为充足，加之港口与内地套利空间持续开启，港口甲醇库存或继续累积。近期华东烯烃企业负荷稍有提升，其他地区装置运行稳定，维持行业开工高位震荡。MA2501合约短线建议在2400-2450区间交易。
塑料
夜盘L2501震荡偏弱收于8115元/吨。供应端，上周中韩石化等装置集中检修，PE产量环比-4.75%至50.71万吨，产能利用率环比-3.83%至76.65%。需求端，上周PE下游制品开工率环比+0.25%，其中农膜开工率环比+1.4%。下游农膜进入旺季，棚膜订单逐渐积累，支撑下游需求提升。库存方面，节后部分上游装置停车检修，下游市场心态偏空、消化低价库存为主，生产企业库存-2.46%至53.89万吨，社会库存-1.87%至60.6万吨，总库存压力偏高。本周暂无计划检修装置，镇海炼化、中海壳牌、兰州石化等装置计划重启，预计产量、产能利用率环比上升。下游农膜需求持续偏强；网上购物旺季临近，包装膜终端存在利好。预计本周LLDPE供应、需求均存在增量，原油价格偏弱打压上涨空间，预计L2501震荡为主，区间在7930-8220附近。
聚丙烯
夜盘PP2501震荡偏弱收于7470元/吨。供应端，上周中韩石化等装置停车检修，少量装置重启，PP产量环比-0.4%至69.22万吨，产能利用率环比-0.32%至77.54%。需求端，下游行业平均开工率环比+0.54%至51.74%，其中塑编开工环比+0.40%，主因电商活动临近，包装袋需求有所提升。截至10月16日PP商业库存环比-7.3%至79.32万吨，库存压力中性偏高。节后上游企业积极去库，厂库阶段性大幅去化；下游刚需采购，贸易商库存窄幅去化；出口贸易受阻，叠加进口资源到港不多，港口库存去化显著。本周宁波金发40万吨装置计划重启，金能化学45万吨检修装置影响扩大，预计产量、产能利用率窄幅波动。终端大米袋、玉米袋、包装袋需求利好，塑编订单持续上升，但短期内下游采购偏谨慎、刚需为主。上游原油价格偏弱，打压PP上涨空间。综合考虑预计后市PP震荡为主，区间在7370-7600附近。
苯乙烯
夜盘EB2411下跌反弹，收跌于8438元/吨。供应端，停车、重启装置并存，产量环比-1.7%至30.13万吨，产能利用率环比-2.67%至67.7%。需求端，下游开工以涨为主，EPS、PS、ABS消费环比+6.97%至23.79万吨。库存方面，上周苯乙烯工厂库存环比+3.14%至17.55万吨；华东港口库存环比-7.76%至4.16万吨；华南港口库存-42.59%至1.55万吨；库存压力偏高。本周重启装置影响天数扩大，预计产量、产能利用率环比上升。下游EPS、PS、ABS开工恢复性提升基本完成，装置利润较好，预计开工窄幅变动、维稳运行。上游纯苯供应存增量预期、需求表现平淡，预计成本支撑持续偏弱。整体来看，苯乙烯供需矛盾不大，成本支撑偏弱，短期内价格预计震荡为主。下方关注8280附近支撑，上方关注8760附近压力。
PVC
夜盘V2501震荡偏弱，收于5434元/吨。供应端，上周山东信发70万吨、陕西金泰30万吨装置停车检修，伊犁南岗12万吨装置重启，产能利用率环比-1.03%至78.00%。需求端，节后下游管材、型材开工回升，略高于节前水平。终端房地产政策利好，然下游制品以销定产、开工提升有限。库存方面，截至10月17日国内PVC社会库存（21家样本）环比上周-0.93%至47.96万吨，维持节后去化趋势，库存压力仍偏高。本周新疆中泰20万吨、德州实华60万吨装置计划停车检修，预计产能利用率环比下降。内需方面，短期内下游制品订单难以出现大幅好转，预计需求提升有限。外需方面，出口市场表现清淡，印度反倾销关税政策不确定性持续影响国内出口信心。宏观预期偏弱，现实端改善或新政策加码之前价格难有较大上涨空间，预计后市PVC偏弱震荡。下方关注5200附近支撑，上方关注5600附近压力。
烧碱
夜盘SH2501高开低走，收涨于2760元/吨。供应端，上周山东信发等共150万吨装置停车检修，产能利用率环比-2.1%至81.6%。下游氧化铝方面，氧化铝厂积极补货，采购价多次调涨；非铝需求方面，周内粘胶短纤装置维稳运行，产能利用率持平在86.11%；印染订单总体上表现一般，江浙印染开机率稳定在64.61%。截至10月17日，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存环比+6.46%至35.43万吨，库存压力不大。本周停车装置预计增加，虽有部分装置或因利润较好提高负荷，但总体上产能利用率下降预期明确。下游氧化铝厂采购持续，价格支撑仍存。非铝需求表现平淡，对价格影响较小。短期内液碱装置检修、订单较好支撑液碱价格走强，中长期看11月淡季累库预期对价格产生压力。综合考虑烧碱后市预计宽幅震荡，整体上呈先强后弱的走势，区间预计在2680-2900附近。
对二甲苯
隔夜PX价格下滑。目前PXN价差至175美元/吨附近。供应方面，周内PX产量为69.4万吨，环比-1.15%。国内PX周均产能利用率82.75%，环比-0.96%。浙江石化重整已经正常运行。需求方面，PTA开工率78.91%，周内PTA产量为140.65万吨，较上周-2.40万吨，PTA周均产能利用率至81.65%，环比-1.41%，同比+6.69%。近期PTA装置检修，总体需求下滑，PX供需双弱，自身供需矛盾不大，PX预计跟随成本端偏弱运行。
PTA
隔夜PTA价格下跌。成本方面，当前PTA加工差至379/吨附近。供应方面，PTA目前产能利用率为80.81%。周内PTA产量为140.65万吨，较上周-2.40万吨，PTA周均产能利用率至81.65%，环比-1.41%，同比+6.69%。本周恒力惠州2#停车，已减停装置延续检修。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为88.14%。库存方面，PTA工厂库存在4.76天，较上周+0.06天，较同期-0.28天，聚酯工厂PTA原料库存在8.30天，较上周+0.20天，较同期+1.11天。近期聚酯开工回升，织造订单和备货有望提升，PTA累库压力仍存，预计PTA跟随成本端偏弱运行。
乙二醇
隔夜乙二醇价格下跌。供应方面，乙二醇装置周度产量在37.23万吨，较上周降低1.01%。乙二醇总产能利用率62.27%，环比-0.63%。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为88.14%。库存方面，截至10月17日，华东主港地区MEG港口库存总量55.1万吨，较上一统计周期增加3.58万吨。下周来看，通辽重启、建元重启出料叠加榆能有重启计划。乙二醇总体供应预计上升，港口库存低位小幅回升，成本端支撑偏弱，短期乙二醇跟随成本端主逻辑，难有强势表现。
短纤
隔夜短纤震荡偏弱。目前短纤产销56.75%，较上一交易日上升15.29%。供应方面，周内涤纶短纤产量为15.40万吨，环比增加0.07万吨，环比增幅为0.46%；产能利用率平均值为75.63%，环比增加0.35%。需求方面，周内涤纶短纤工厂平均产销率为44.71%，较上期减少16.17%。纯涤纱行业平均开工率在78.46%，环比持平。宏观利好氛围降温，短纤下游订单和备货情绪平稳，纱企备货水平下降，截至10月17日，纯涤纱行业周均库存在16.54天，较上期下降0.42天。纱企自身订单疲软以刚需为主，预计短纤价格震荡走势，注意风险控制。
纸浆
隔夜纸浆震荡走强，SP2501报收于5894元/吨。针叶浆国内现货价格走弱，基差走弱。海关数据显示8月纸浆进口量提升，针叶浆进口量上涨。需求端，纸厂利润有所修复，按需采购为主，周内纸浆下游成品纸开工总体提升，白卡纸环比+1.9%，双胶纸环比+0.24%，铜版纸环比+0.74%，生活纸环比-0.27%。截止2024年10月17日，中国纸浆主流港口样本库存量：165万吨，较上期下降7.9万吨，环比下降4.6%，库存量在本周呈现去库的走势，港口库存连续五周呈现去库走势。目前港口库存处于年内中性水平，外盘价格维持高位并继续涨价，纸浆下游整体需求处于从旺季进入淡季过程，后续注意纸浆进口情况，预计短期震荡。SP2501合约建议下方关注5700附近支撑，上方6000附近压力，注意风险控制。
纯碱
近期国内纯碱企业暂无检修计划，个别企业波动，整体运行相对稳定，市场供应依然充足。下游采购仍维持刚需，市场观望情绪加重，成交量表现一般，需求无明显起色下市场或以观望为主。近期出货缓慢，个别企业库存增加，大部分企业产销维持，整体企业库存出现增加。SA2501合约短线建议在1370-1500区间交易。
玻璃
供应端来看，近期部分产线存在放水计划，供应量小幅下滑。月初受情绪提振，国内浮法玻璃现货市场成交气氛较好，多厂产销持续过百，库存明显下降，但随着集中补库结束，沙河地区降温明显，其余多地产销也有所下滑，前期备货的中下游也陆续进入消化阶段，上周中下游情绪波动，产销不一，部分企业库存去化，预计短期浮法玻璃库存增加概率较大。FG2501合约短线建议在1130-1280区间交易。
天然橡胶
近期海外原料整体高位运行，随着天气扰动减弱，产区季节性上量预期较强。国内云南产区产区收胶工作正常开展，原料胶水价报价小幅下调。前期入库预报逐渐兑现，近期青岛保税及一般贸易仓库小幅累库，带动整体青岛现货库存整体出现累库。上周半钢胎个别假期检修企业排产恢复，带动整体产能利用率小幅提升；全钢胎检修企业排产逐步恢复至常规水平，带动产能利用率明显提升，涨价消息影响下，近期企业整体出货较为顺畅。当前国内现货市场流动性依旧偏紧，低库存对胶价仍有支撑。ru2501合约短线建议在17800-19000区间交易；nr2412合约短线建议在14000-15000区间交易。
合成橡胶
国内丁二烯供方价格回落，外盘价格持平，下游询盘有限；顺丁橡胶出厂价格下调，现货市场偏弱整理，贸易商围绕新供价附近试探出货，低价资源明显减少，下游询盘跟进有限，出货阻力仍存。顺丁橡胶装置开工回落，高顺顺丁橡胶库存增加；轮胎行业开工上升，半钢胎企业复产，下游渠道走货回升。上游丁二烯高位整理，天然橡胶期价高位整理联动，高价原料抑制需求加剧震荡。技术上，BR2501合约考验14800区域支撑，上方测试5日均线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。
尿素
近期部分装置停车，国内尿素日产量小幅下降，本周预计2家企业计划检修，2-3家停车企业恢复生产，整体产量小幅波动延续高位。秋季市场进入尾声，尿素农需不足；上周国内复合肥产能利用率继续下滑，小麦肥扫尾后，市场需求转向冬储，企业检修增多，预计本周产能利用率继续下滑。尿素需求不及预期，虽然主产销区部分企业可以产销平衡，但部分外发为主的尿素企业库存压力上行，上周尿素企业库存继续高位增加，近日尿素企业收单好转，加之秋季肥市场收尾阶段或出现一波铺货加速，预计短期库存或小幅下降。UR2501合约短线建议在1760-1880区间交易。
瓶片
隔夜瓶片价格下降。供应方面，国内聚酯行业产能利用率为88.14%。周内聚酯瓶片产量为33.2万吨，较上周增加1.17万吨或+3.6%; 国内聚酯瓶片产能利用率均值为79.74%，较上周提升2.8个百分点。出口方面，2024年8月中国聚酯瓶片出口50.29万吨，较上月减少1.15万吨，或-2.23%。目前聚酯瓶片仍处于净出口体量增加阶段。10月三房巷一套75万吨瓶片装置存投产预期，产量增长或集中在10月中旬后。华东某工厂40万吨装置存重启预期。考虑国内需求季节性下滑的影响，部分装置或提前进入检修季，供应端预计增量有限。下游需求维持逢低补货，预计瓶片价格以震荡偏弱为主，注意风险控制。
※ 有色黑色
贵金属
夜盘沪市贵金属普遍收涨，沪银涨幅较大。最新公布的美国9月新屋开工年化总数录得135.4万户，略高于预期的135万户但低于前值135.6万户，而9月营建许可年化总数初值录得142.8万户，低于预期的146万户，整体地产数据持续走弱但降幅有所收窄。非美国家方面，日本9月核心CPI同比升2.4%，预期升2.3%，前值升2.8%，整体价格指数虽较前值有所回落但高于预期，整体或将有利日本央行逐步退出宽松货币政策。往后看，短期内市场或持续围绕未来美联储降息路径定价，长端美债在前期下跌后逐步企稳，结合全球降息潮来临或进一步增加货币供给量，贵金属价格在货币及金融属性的影响下或持续得到一定提振。操作上建议，日内轻仓做多，请投资者注意风险控制。
沪铜
隔夜沪铜主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。国际方面，欧洲央行再次降息25个基点，存款机制利率从3.5%下调至3.25%。美国9月零售销售增幅略超预期，强化美联储降息25个基点的预期。国内方面，央视新闻：三季度中国宏观经济数据即将公布，最新发布的多个先行指标呈现回升向好态势，尤其进入九月，部分指标回升速度加快。基本面上，铜矿端TC费用仍处于低位区间但已略有改善，短期内矿端预期仍偏紧但有逐步缓解的迹象。供给方面，国内生产情况因原料偏紧及部分检修计划的实施而产量将有所下降，进口方面电解铜陆续到港，将对下降部分有所补足，整体国内现货供应相对充足。需求方面，上游在升水较多、情绪偏悲观的情况下出货意愿强，但下游相比而言更为谨慎，多以按需采买，现货市场成交情况表现一般。库存方面，社会库存在前期快速去库后，近期有小幅积累，整体库存仍处于中低区间。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.88，环比-0.007，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
隔夜氧化铝主力合约高位震荡，持仓量减少，现货升水，基差走弱。宏观方面，央视新闻：三季度中国宏观经济数据即将公布，最新发布的多个先行指标呈现回升向好态势，尤其进入九月，部分指标回升速度加快。基本面上，铝土矿原料端国内复产进程较缓慢，海外矿石季节性收敛将逐渐显现，矿端偏紧情况仍存。氧化铝供应方面，原料方面的供应限制加之国内各地陆续有检修事件，令国内氧化铝产量受限。进口方面，海外氧化铝价格高企，令进口窗口持续关闭，氧化铝国内供给量相对偏紧；需求方面，由于现有产能逐渐接近“天花板”，需求增量方面仅保持小幅增长。整体来看，氧化铝或处于供给收敛，需求持稳的阶段。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
隔夜沪铝主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。国际方面，欧洲央行再次降息25个基点，存款机制利率从3.5%下调至3.25%。美国9月零售销售增幅略超预期，强化美联储降息25个基点的预期。国内方面，央视新闻：三季度中国宏观经济数据即将公布，最新发布的多个先行指标呈现回升向好态势，尤其进入九月，部分指标回升速度加快。基本面，电解铝供应端，冶炼厂成本因氧化铝价格走强而有所提升，产量上由于逐渐临近产能上限而增速放缓；需求端，下游整体开工情况稳定，开工率小幅回暖。终端方面，近期地产方面政策利好频出，整体预期有所提振，终端发力亦将对下游需求起到正向作用。总体来看，沪铝或将处于供给稳定，需求渐暖，消费预期向好的局面。期权方面，购沽比为0.73，环比+0.0112，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铅
夜盘沪铅主力合约期价涨幅0.93%。宏观面，近期美联储官员公开演讲中整体基调相对中性。基本面，近期原生铅与再生铅炼厂均有检修结束复产的情况，上周部分地区再生铅冶炼企业因环保因素结束检修以及复产后爬产，开工率持续上升，铅锭供应阶段性增加。下游方面，因汽车消费季节性开启叠加“以旧换新”等政策利好，铅酸蓄电池销售订单转好，电池生产企业开工情绪提振，下游开工有所回升。总的来说，供需双增下，短期铅价或震荡为主。现货方面，据SMM：上周沪铅呈盘整态势，持货商随行出货，报价偏贴水，再生铅炼厂挺价出货，下游企业保持按需采购，散单市场成交平淡。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。
沪锌
宏观面，美国零售销售数据和初请数据均好于预期，美元指数延续强势；不过中国央行释放利好政策，有助于风险情绪回暖。基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，不过四季度锌矿供应有改善趋势；冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产，但部分冶炼厂原料库存小幅缓解，且前期检修也陆续复产，精锌产量逐渐回升。终端房地产疲软拖累，目前订单依旧偏弱，开工率相对偏低。下游传统旺季，需求有所回暖但不及预期，市场逢低采购为主，近期库存呈现回升，供需两弱趋势，锌价上行动能减弱。技术面，沪锌持仓减量，多空分歧较大，关注MA20支撑。操作上，逢低轻仓做多。
沪镍
宏观面，美国零售销售数据和初请数据均好于预期，美元指数延续强势；不过中国央行释放利好政策，有助于风险情绪回暖。基本面 ，原料端印尼RKAB审批数量大幅增加，预计对镍矿供应带来较大增量，未来镍矿价格预计承压下行。冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量稳中有升；印尼镍铁产能随着镍矿供应恢复，产量也将逐步回升。下游不锈钢厂生产利润亏损，产量持稳略降；新能源三元需求增长乏力，市场采购较为谨慎，因此镍库存增长趋势。技术上，持仓增量，空头氛围较重，关注MA60支撑。操作上，暂时观望，或轻仓做空。
不锈钢
原料端，印尼RKAB审批大幅增加，镍矿供应预计冲击市场，使得镍铁厂开工率有望逐步回升，镍铁价格预计继续下行；供应端，不锈钢原料成本有所下调，但钢厂生产利润较低甚至倒挂，因此虽然那进入传统需求旺季，但钢厂压力较大，产量未如预期增加，300系产量持稳略降。需求端，当前不锈钢市场供应过剩局面有所缓解，下游进行采购备货，库存进入去化周期。终端建筑行业依旧表现疲软，不过利好政策加快出台，财政政策端有助于改善需求，市场乐观预期较强。技术上，持仓持稳，多头氛围下降，关注MA60支撑。操作上，暂时观望。
沪锡
宏观面，美国零售销售数据和初请数据均好于预期，支持了经济在第三季保持强劲增长的观点，美元指数延续强势。基本面上，供给端，缅甸佤邦发布《关于办证期限缴费的通知》，从通知内容上看矿山复产或已提上日程。虽然政策实际落地时间未明确，但对市场情绪影响较大;冶炼端，国内精锡炼厂原料供应趋紧对冶炼生产压力增大，9月份大幅减产，预计将延续至年底。国内进口窗口仍关闭，进口锡锭暂时未能补充国内市场。需求端，长期终端电子产品需求前景偏乐观，下游进入传统旺季，焊锡开工率缓慢回升。市场逢低采购为主，关注近期库存去化表现。技术上，持仓略增，空头氛围偏强，关注MA60支撑。操作上，暂时观望，区间关注256000-270000。
硅铁
上周硅铁市场偏弱运行。兰炭上涨后暂稳运行，前期硅铁上行修复厂家利润，当前生产积极性尚可，部分厂家有所复产，企业库存小幅消化。钢价涨跌互现，宏观预期降温，市场信心不足，黑色板块大幅回落，市场投机谨慎。本周来看：供应方面，随着煤炭市场走弱，内蒙古主流电石企业下调兰炭小料采购价格，降幅50元/吨，厂家生产压力略有缓解，但由于期现均大幅下滑，利润仍受挤压，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.73%，较上期增0.67%；日均产量16615吨，较上期增630吨。需求方面，铁水产量增加，随着建材成交走弱，钢厂利润收窄，打压原料意愿增强，厂家前期套保后订单压力减弱，贸易商报价涨跌互现。当前库存水平较为中性，叠加钢招边际改善需求及减产预期，短期或涨跌两难，关注前期利好落地情况及后续宏观情绪变化。策略建议：硅铁主力合约大幅下挫，多空博弈持续，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
锰硅
上周锰硅市场偏弱运行。原料方面，Mysteel统计全国83家独立硅锰企业样本（调研产能全国占比71.6%）：全国锰矿厂内库存均值10.8天，环比持平，锰矿延续盘整，冶金焦六轮提涨落地，化工焦坚挺，成本偏强运行。需求方面，钢价涨跌互现，建材出货放缓，市场信心回落，华东及河北大型钢厂硅锰招标定价拖延。本周来看：供应方面，锰矿弱势震荡，化工焦偏弱运行，但期价连续下行厂家生产压力仍在增加，主产地宁夏内蒙部分工厂检修结束，开工增加，南方地区厂家即将进入枯水期有减产预期，近期产量增量不多。需求方面，宏观预期减弱，盘面波动下行，钢招价格走低，主流钢招定价6200元/吨，较询盘持平，环比上月涨220元/吨，贸易市场主流报价较少，成交情况一般，市场投机情绪趋向谨慎，中线以偏空思路对待。策略建议：SM2501合约大幅下挫，交易情绪降温，多空博弈持续，操作上考虑逢高布空，请投资者注意风险控制。
焦煤
上周焦煤市场偏强运行。供应方面，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为87.2%，环比增0.2%。原煤日均产量196.6万吨，环比增0.5万吨，原煤库存400.5万吨，环比增2.4万吨 ，精煤日均产量77.3万吨，环比增0.7万吨，精煤库存260.4万吨，环比增5.3万吨。部宏观预期减弱，板块信心不足。本周来看：产业方面，煤矿库存压力渐显，下游接受度下降，线上竞拍情绪回落，部分高价资源流拍现象增加，部分新成交价格下滑，焦炭七轮提涨预期降温，原料端信心不足。需求方面，前期煤价上涨挤压下游利润较多，焦钢厂博弈持续，短期由于上下游维持一定生产节奏，刚需尚存，但建材去库放缓，宏观预期减弱，对炉料负反馈增加，市场观望蔓延，焦炭提涨预期或转为提降，短期煤价或震荡为主，月底或随着终端消费季节性转弱进一步下行。策略建议：JM2501合约大幅下挫，周四跌停价收盘，日MACD指标显示红色动能柱变为绿色动能柱，操作上建议短线以宽幅震荡思路对待，中长线偏空，请投资者注意风险控制。
焦炭
上周焦炭市场偏强运行。焦企开工涨幅多在10-15%，焦炭去库较为顺畅，厂内低库存运行。钢坯价格涨跌互现，铁水产量回升，焦炭六轮提涨落地，两港贸易集港量稳中有降。宏观预期减弱，前期利好兑现，市场信心回落，板块大幅回调，投机需求趋向谨慎，焦炭续涨空间不足。本周来看：产业方面，Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为74.24% ，环比增0.72%；焦炭日均产量67.13万吨，环比增0.66万吨，焦企利润修复明显，全国30家独立焦化厂吨焦平均盈利51元/吨，环比增加21元/吨，焦企生产积极性提升，但随着下游去库放缓，板块情绪逐步下降，市场观望心态渐浓，山西部分焦企对顶装干熄焦进行30元/吨的提涨，目前钢厂暂未回应， 据调研，247家钢厂高炉日均铁水产量 234.36万吨，环比增加1.28万吨，同比减少8.08万吨，钢厂利润下滑后下游采购节奏逐渐以刚需为主，焦炭七轮提涨预期或转为提降，市场交易回归理性。后续关注成材的消费持续性及钢厂复产情况，注意月末季节性影响。策略建议：J2501合约大幅下挫，周四触及跌停，日MACD指标显示红色动能柱变为绿色动能柱，操作上考虑逢高布空，请投资者注意风险控制。
铁矿
夜盘铁矿2501合约收盘761.5，上涨0.40%，上周五日照港PB粉报753元/吨，上涨12元/吨。宏观面，联储进入宽松周期降低美国政府的债务利息成本。截至9月底，未偿还美国联邦债务的加权平均利率为3.32%。基本面，供应维持宽松，本期铁水产量234.36万吨，环比增1.28万吨，年同比降8.09万吨，本期铁水产量增幅低于预期。操作上，日内区间运行对待，支撑关注746，请投资者注意风险控制。
螺纹
夜盘螺纹2501合约收盘3348，上涨0.78%，上周五杭州现货报3470，下跌10元/吨。宏观情绪影响逐渐褪去，政策短期难有大的增量措施落地，市场交易回归基本面，趋于理性。产量连续8周回升，总库存下降3.15%，厂库本期环比增加，近期现货升水期货较多，市场观望增加。操作上，日内区间运行对待，支撑关注3280，请投资者注意风险控制。
热卷
夜盘热卷2501合约收盘3526，上涨1.18%，上周五杭州现货报3530，上涨30元/吨。加拿大政府10月18日宣布允许加拿大企业申请减免对于从中国进口的电动汽车、钢铝制品等加征的关税。基本面，10月南材对华东投放普遍打折，后续到货速度有所放缓，总库存本期延续下降趋势。操作上，日内区间运行对待，支撑关注3460，请投资者注意风险控制。
工业硅
上周工业硅现货偏强运行。原料方面，木炭需求走弱，价格小幅回调，化工焦六轮提涨落地，煤焦偏强运行一定程度支撑石油焦挺价情绪。供应方面枯水期以后西南地区电价成本走高，西南地区减产增多。需求端，市场延续观望态度，现货交投平淡，询单居多；有机硅整体补库为主，采货需求较低，询盘压价情绪稍浓。本周来看：产业方面，北方厂家复产增多，积极参与套保；南方枯水期临近，后续开工将有明显下滑，云南部分区域厂家开工较为稳定，预计到11月云南区域产量将会集中在保山区域。需求方面，多晶硅价格持稳，下游拉晶厂处于亏损状态，对于多晶硅价格压价明显；有机硅下游维持刚需采购，铝合金也暂无增产计划，工业硅延续供需偏宽格局，市场关注枯水期厂家减产对价格的支撑作用，但在高库存背景下难有趋势性反弹。技术上，工业硅主力合约低位震荡，操作上建议以弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
碳酸锂
碳酸锂主力合约震荡反弹，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面上，锂矿端矿商因资金需求压力降价出货意愿提升，令锂矿报价方面有所下降。供给端上游锂盐厂由于前期出货情况较好，暂无过多的库存压力而选择挺价惜售，整体生产情况将略有收敛，进口方面随着智利发运的陆续到港将有明显增量，因此国内碳酸锂供应量上仍将充足。需求方面，下游材料加工厂对当下锂价仍觉得偏高，观望情绪严重。市场情绪仍显悲观，现货市场情况由于上游挺价，下游谨慎而成交较平淡。期权方面，持仓量沽购比值为26.6%，环比-0.09%，期权市场持仓情绪偏多。操作建议，轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。
※ 每日关注
待定 IMF-世界银行举行2024年秋季年会
09:00 中国至10月21日一年期贷款市场报价利率
14:00 德国9月PPI月率
20:55 美联储洛根发表讲话
22:00 美国9月谘商会领先指标月率
次日05:05 美联储施密德发表讲话
A股解禁市值为：144.34亿
新股申购：强达电路
作者
研究员：蔡跃辉 期货从业资格证号：F0251444 期货投资咨询从业证书号：Z0013101
柳瑜萍 期货从业资格证号：F0308127 期货投资咨询从业证书号：Z0012251
黄青青 期货从业资格证号：F3004212 期货投资咨询从业证书号：Z0012250
廖宏斌 期货从业资格证号：F3082507 期货投资咨询从业证书号：Z0020723
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