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券商2025年首批“金股”出炉，A股震荡态势或延续。据中国证券报记者不完全统计，截至12月30日记者发稿时，招商证券、中泰证券、东兴证券等券商2025年1月推荐的“金股”近30只，覆盖银行、汽车、煤炭、电子等多个行业板块。
前述券商推荐的2025年1月月度“金股”包括招商银行、青岛港、申能股份、福耀玻璃、海信家电、伟星股份、宁德时代、立讯精密、中国移动、江苏银行、中国海油、中国巨石、山金国际、川环科技、精智达、华工科技、天禄科技、比亚迪、东鹏饮料、兆易创新、中兴通讯、中航高科、居然智家、中国神华、华夏航空等；部分港股及ETF标的也获得推荐，如阿里巴巴、越秀交通基建、标普500ETF。（所列具体证券标的仅供展示，不作为投资建议）
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就投资布局而言，同时把握红利和以科技成长为代表的投资主题的“杠铃策略”较受推荐。中信证券建议采取“红利+主题”的杠铃策略，并更偏向红利；就科技板块而言，由于前期整体涨幅偏大、估值偏高，以端侧AI+基础设施、机器人等为代表的、对估值不敏感的偏早期主题型品种占优。
天风证券认为，市场正处于“强预期，弱现实”状态。这一状态所对应的行业结构可能类似 23H1 的“杠铃策略”：一边是政策态度转向，对未来预期改善，风偏上行，成交额持续高位，导致主题行情占优、高换手的科技方向活跃；另一边是政策效果的落地需要时间，政策的出台节奏和力度也会根据经济现状“边走边看”，导致“弱现实”可能尚持续一段时间，防御和稳定风格的大盘价值会时常有所表现。
华安证券认为，当前配置需从中观层面入手，寻找有政策预期、景气改善或热点扩散补涨的品种，建议关注三条主线：一是春节前具备良好配置契机和性价比的高股息板块，包括银行、保险、煤炭、石油石化；二是政策提振及景气有望改善的部分消费品，包括汽车、家电、农牧，此外按惯例，春节前年货预备有望带动猪肉价格反弹，叠加农牧板块前期滞涨，有望迎来补涨机会；三是科技板块中估值仍有提升空间及存在景气度改善的通信和电子。
我们认为，宏观利率下行的趋势下，高股息板块的确定性较高。今天早上，中央财办分管日常工作的副主任韩文秀在《人民日报》刊文指出，实施适度宽松的货币政策，要适时降准、降息，用好公开市场操作等工具，保持流动性充裕，持续加大对实体经济的支持力度。高股息概念长期配置的性价比凸显。
【投顾姓名及其登记编号】唐峰（S1160622100001）
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